为了让自己(jǐ)的(de)限(xiàn)售股解禁后能获得好(hǎo)的回报，上市(shì)公司董事长雇(gù)人拉抬(tái)自家(jiā)的股票价格(gé)，然(rán)后高(gāo)位(wèi)出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站披露了一则(zé)行政处罚决定书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为(wèi)新美星董事长何德平(píng)和其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美(měi)星进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后(hòu)续(xù)自己减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合(hé)谋(móu)，控(kòng)制35个证券账户，利用(yòng)资金(jīn)优势(shì)、持股优(yōu)势，连续(xù)集(jí)中交易新美(měi)星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息(xī)披露违法违规，给予警告(gào)，并处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们(men)一起(qǐ)来看看，究(jiū)竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自(zì)家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书披露的(de)信息，新(xīn)美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德平和(hé)他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海海得泽广投资(zī)管理中(zhōng)心（普通合(hé)伙）（简称(chēng)海得泽(zé)广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供资金的(de)目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星(xīng)”股价，以便(biàn)何德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利(lì)用(yòng)控(kòng)制(zhì)的(de)证(zhèng)券账户并联(lián)合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还(hái)找了(le)两个帮(bāng)手共同合谋。他(tā)经人介(jiè)绍认(rèn)识并联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)共(gòng)同操(cāo)纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各(gè)自(zì)筹得的证券账户、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维共同交(jiāo)易“新美(měi)星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两(liǎng)方交易决策(cè)，更(gèng)好地共同抬高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信(xìn)息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券(quàn)账户(hù)（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价(jià)上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利(lì)用资金优势(shì)、持(chí)股优势，连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，影(yǐng)响股票交易(yì)价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法(fǎ)获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么(me)拉高(gāo)“新美星(xīng)”股价，然(rán)后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易“新美星”，申买量(liàng)占市(shì)场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例(lì)超20％的交易日(rì)有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达(dá)到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股优(yōu)势(s狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字hì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持(chí)续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量(liàng)为期(qī)初(chū)持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量(liàng)较(jiào)期(qī)初增加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至(zhì)3月6日，以不低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价(jià)或市(shì)价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖(mài)出(chū)“新美(měi)星”。在(zài)此期间，“新美星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施(shī)盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利(lì)的行为。经(jīng)测算，扣除佣金(jīn)和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案(àn)证据(jù)不足以证明蒋维受(shòu)何德(dé)平或黄秀芳(fāng)委托，联(lián)合他人操纵(zòng)股(gǔ)价，一是(shì)“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二(èr)是(shì)黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理财(cái)关系，而(ér)非操纵股价；三(sān)是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛明土、李传武就各自(zì)账(zhàng)户交(jiāo)易新(xīn)美星的盈亏分(fēn)配进(jìn)行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利(lì)益(yì)与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一(yī)致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金(jīn)后部分用于偿还债务，部分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武账户组交易行为承(chéng)担责(zé)任。

　　第四(sì)，部(bù)分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实(shí)性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知(zhī)情、未参与，且(qiě)何德(dé)平与黄秀(xiù)芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中(zhōng)一(yī)方存在不当行(xíng)为，不应推定或认定另一方(fāng)承担(dān)责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关(guān)系(xì)、委(wěi)托理财关(guān)系等提(tí)出了申诉(sù)意(yì)见。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，经复(fù)核，对当(dāng)事(shì)人及其代理人的主要陈(chén)述(shù)意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，本(běn)案为多(duō)个主体(tǐ)参(cān)与、多个环节实(shí)施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完成狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字(chéng)的操纵行为。在案证(zhèng)据可(kě)以证明，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委托其通过二级(jí)市场交易(yì)影响新美星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平(píng)知悉并参(cān)与(yǔ)了本案行为；上述行为的实质是操(cāo)纵(zòng)股价，并非合法理财。在(zài)案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有(yǒu)共同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股价的(de)意(yì)图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响(xiǎng)股(gǔ)价的(de)行动，属于(yú)共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监(jiān)会表示，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的账户(hù)交(jiāo)易(yì)“新美星”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起到一定(dìng)程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上(shàng)市公司的合作，知(zhī)道蒋维已经(jīng)有一定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期(qī)间(jiān)与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平一致。在(zài)此基(jī)础上，在认定及处罚(fá)时将(jiāng)合谋各方视为一个整体，不区别(bié)对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第(dì)一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述的(de)操纵证券市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场行为，对何德平(狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别(bié)罚(fá)款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违(wéi)法

　　被(bèi)予以警告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何德平信息披露(lù)违法的相关(guān)情况，行政处罚决(jué)定书(shū)披露，在新(xīn)美(měi)星2016年(nián)4月(yuè)上(shàng)市(shì)前，海得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法(fǎ)，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出(chū)：第一，海(hǎi)得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份(fèn)系海(hǎi)得泽广(guǎng)为兰(lán)某(mǒu)代持，股份减持决策(cè)由(yóu)海得泽(zé)广和兰某作出，海得(dé)泽(zé)广将减持所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户(hù)的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还(hái)借款(kuǎn)本(běn)息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性(xìng)，不对投资(zī)者决策产生重(zhòng)大(dà)影响，情节(jié)轻微。第三(sān)，即(jí)便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参(cān)与、不(bù)知情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户流水，结合何德(dé)平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代(dài)持(chí)资(zī)金和减持所得系家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持(chí)有新美星股(gǔ)票(piào)。当事人所提相关理由不具(jù)有事实和(hé)法律依(yī)据(jù)，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，何德(dé)平作为上市公(gōng)司实际控制人，未如(rú)实(shí)告知(zhī)上市公司上(shàng)述持股情况，导致新(xīn)美星在(zài)相关(guān)公告中均未(wèi)披露相(xiāng)关情况(kuàng)，导致新美(měi)星(xīng)违(wéi)反(fǎn)2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第六十三条规定，何德平(píng)的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定(dìng)的(de)情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就信(xìn)息披露违法行为，对何德平给(gěi)予警告(gào)，并(bìng)处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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