OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司哲库(kù)科(kē)技，引发了公募(mù)REITs扩募风波，如今，二(èr)级市场的影(yǐng)响仍(réng)未(wèi)停歇。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，5月(yuè)15日(rì)，华安张江(jiāng)光大园REIT开盘继续延续此前(qián)几日的下跌走势(shì)，午后跌幅一(yī)度(dù)扩(kuò)大(dà)，尾(wěi)盘有(yǒu)所拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最近3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发(fā)布公告(gào)，紧急回应称(chēng)，哲(zhé)库科技是其扩募拟新购入(rù)基础(chǔ)设施资产张润大厦(shà)的重(zhòng)要承租方(fāng)之一，目前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止执行已签租赁(lìn)协议的通(tōng)知。同时，在(zài)公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关注哲库科技(jì)后续情况，积极做好相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项(xiàng)目的原始权益人相关(guān)负责(zé)人也(yě)表(biǎo)示，近期已同步启动了应急预案，排(pái)摸(mō)储(chǔ)备(bèi)租户，积极应(yīng)对(duì)哲库提前退租的可能事(shì)项。由于张润大厦是(shì)全国首批REITs申报(bào)扩募项目(mù)，公司领导高度重视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多(duō)位业内人士表示，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT近期市(shì)场(chǎng)波(bō)动较大，但(dàn)其实不动产公募REITs项目短期出租(zū)率(lǜ)下跌并不会从根(gēn)本上影响其内外价(jià)值，投资者应(yīng)理(lǐ)性看待。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二级(jí)市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯片(piàn)子公司哲库科技(jì)的(de)事件继续(xù)扰动(dòng)公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的价格小幅(fú)低开，此后二级市场价格开始(shǐ)震荡走低，午盘(pán)收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌(diē)幅一度(dù)扩大到(dào)8.30％，随后(hòu)价格有所(suǒ)回(huí)升，最终报收3.512元，全(quán)天跌(diē)幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利(lì)消息(xī)影(yǐng)响，华安张江光大园REIT最近几个交易日二级市场价格表现欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交易(yì)日跌幅达(dá)到(dào)9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上市(shì)以来，华安张江光大园REIT累计(jì)涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位居(jū)前列。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场整体表现(xiàn)上看，目前上市的(de)8只产(chǎn)业园区(qū)基础设(shè)施REITs中，仅博时(shí)招商蛇口(kǒu)产业园REIT微(wēi)幅(fú)上涨(zhǎng)，其(qí)余(yú)7只(zhǐ)均有不同程度(dù)下跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日平均(jūn)跌幅1.38％。今年(nián)以来平均(jūn)跌(diē)幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报中已经披露(lù)张江光大园项(xiàng)目出租率有所下降，如(rú)今拟(nǐ)扩募的项目又遭遇突发(fā)事件，因此导致二(èr)级市场(chǎng)价格出现波动。”一(yī)位业(yè)内人士分析称。

　　不过，在上述人(rén)士看来，尽管出于风(fēng)险规避的原因(yīn)，最近几个交(jiāo)易日场内(nèi)资(zī)金有所(suǒ)流出，但是(shì)，不动(dòng)产公募REITs项目短期出(chū)租率(lǜ)下(xià)跌并(bìng)不会从根(gēn)本(běn)上影响其内外价值。

　　他也同时表(biǎo)示，目前(qián)随着二级市(shì)场(chǎng)价格下跌，风险也得到(dào)一定释放(fàng)，但是价格涨跌会(huì)受到基本(běn)面、情绪面等(děng)多重因素影响，不好(hǎo)判断价格是不是已经完全(quán)触(chù)底(dǐ)。

　　此外(wài)，还有一(yī)位业内人士表示(shì)，今年(nián)整体(tǐ)REITs市场(chǎng)表现(xiàn)低迷，不少产品(pǐn)年(nián)内二(èr)级市场跌幅较大，其实有些隐含收益(yì)率高的产品具备一定的投资价值，很适合稳(wěn)健类投资者。此(cǐ)外，伴随着(zhe)经济复苏的步伐，产(chǎn)业园区、物流类等REITs产品具(jù)备一(yī)定的投资价值(zhí)。

　　先(xiān)锋瑞驰(chí)私(sī)募基(jī)金执(zhí)行(xíng)董事高如星对(duì)此表示，若张(zhāng)江园区最终能顺(shùn)利解决(jué)招商(shāng)，平(píng)稳过度对经(jīng)营现(xiàn)金流(liú)没有造成大的影响(xiǎng)，“事件(jiàn)性(xìng)利(lì)空下调至(zhì)得(dé)这么(me)急、这么深(shēn)，加上前期本身园区类资(zī)产就(jiù)回调不少了，这就是(shì)黄金坑(kēng)。”不过，他也强调，最终(zhōng)还(hái)是落到租金收入受不(bù)受影响(xiǎng)，影(yǐng)响(xiǎng)多大，估计园区会最终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩募路上(shàng)再迎接考验(yàn)

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片(piàn)子公司(sī)哲库科技(jì)。随后(hòu)5月12日晚，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT发布公告(gào)，紧急回应称，哲库(kù)科技是其扩募拟新(xīn)购入基础设施资产张润大(dà)厦的(de)重要承租方之(zhī)一(yī)，目前未收到哲(zhé)库(kù)科技及OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁协议的通知。同(tóng)时，在(zài)公告中，华安张江光大园REIT进一步(bù)表(biǎo)示，原始权益人(rén)将继续(xù)密切关注(zhù)哲(zhé)库xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的科技后(hòu)续情(qíng)况，积极(jí)做好相关应对。

　　此前(qián)，张江REIT因其(qí)一(yī)季报中披露的(de)张江光大(dà)园(yuán)项目出租率(lǜ)下降事项，一(yī)度二(èr)级市场价(jià)格(gé)出现(xiàn)回落(luò)。在随后(hòu)召开的业(yè)绩说明会中(zhōng)管理人就相关事项进行了解释说明，市(shì)场(chǎng)信心(xīn)得到了一定(dìng)提振，二(èr)级市场(chǎng)价格表现也(yě)趋于平(píng)稳。据了解(jiě)，张江(jiāng) REIT在(zài)5月(yuè)11日(rì)召(zhào)开的线上和线下的扩募说明会上，运营团队表示了对张江光大(dà)园项目(mù)的信心，预(yù)计签(qiān)署意向书(shū)和合同谈判中的(de)储备租户(hù)正常转化(huà)后，项目(mù)出(chū)租率将(jiāng)得到回升。没想到仅过(guò)了不到三(sān)周(zhōu)的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公告(gào)引起(qǐ)了市场各方的(de)广泛关注，张(zhāng)江REIT拟扩募(mù)购入项目的原始权益人相关负责人坦言(yán)，事发突然确(què)实始料未及，在(zài)获悉OPPOxo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的关(guān)停哲(zhé)库科技消(xiāo)息(xī)的第一时(shí)间(jiān)即奔赴现场进行了沟通和核(hé)实工作(zuò)，并同步启动了应急预案，排摸(mō)储(chǔ)备租户(hù)，积(jī)极应对(duì)哲(zhé)库提前退租的可能事项。由于张润大厦是(shì)全国首批REITs申报(bào)扩募项(xiàng)目，公司领导高度重视，据(jù)悉新区(qū)国资委也高度关注。

　　当谈及储备租户情况，相关(guān)负责人介绍说，目前(qián)储备租(zū)户还(hái)是比较丰富的，覆盖了芯片(piàn)测试、人工(gōng)智能、航天产业(yè)、信息技术等产业客户，租赁意向面积超过(guò)了2万方(fāng)。从意向(xiàng)储备(bèi)转化为(wèi)实际租户需要(yào)一些(xiē)时间。

　　“我们正在(zài)着手通过签署租赁意向书(shū)来尽(jǐn)快锁(suǒ)定一些重要(yào)租户。虽(suī)然收了三个月履约(yuē)保证金给了我们(men)一些空间，但本着对首批扩募、对市(shì)场负责(zé)的态度(dù)，我们肯(kěn)定要全力与时间赛跑(pǎo)，把这(zhè)些面(miàn)积在短期内完成(chéng)去化。”相关负责人说(shuō)道(dào)。

　　张(zhāng)江REIT已(yǐ)持(chí)有的同区域的张江(jiāng)光大园项目一季度末也有(yǒu)将近(jìn)30％的(de)空置(zhì)率，原始权(quán)益(yì)人有那么多储备租户，之(zhī)前的空置率为何未能得(dé)到解(jiě)决。

　　对(duì)此相关负责人(rén)解(jiě)释(shì)，张江光大园(yuán)一直(zhí)以(yǐ)来(lái)都坚(jiān)持以市(shì)场化运(yùn)营(yíng)为导向，历史运(yùn)营表(biǎo)现稳定，租户的(de)调租(zū)和换(huàn)租都属于(yú)正常情况，而这次项目的大租户退租正好(hǎo)发生在市场(chǎng)活跃度的短(duǎn)期低点，目前市场情况(kuàng)已有(yǒu)所好(hǎo)转。在(zài)看(kàn)到(dào)出(chū)租率(lǜ)下滑情况没有得到及(jí)时(shí)修复后，张江这(zhè)边也作了一定的(de)资源调配和倾斜(xié)，引入了(le)一些储备(bèi)租户。

　　另外，张润大厦和张江光大(dà)园项目在给租(zū)户的分隔(gé)空间、交付标(biāo)准、租(zū)金水平等方面也(yě)有一些差异化(huà)，张润(rùn)大厦多是两千多(duō)平(píng)的(de)大平层，楼的成新度高一些(xiē)，单价也贵一(yī)些，张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园单层以一千(qiān)平的面积(jī)为主，还有一些独(dú)栋形态的物业。租户自(zì)身也会有诉求，也会(huì)根(gēn)据自(zì)身需求和预算挑选区(qū)域内的不同(tóng)物业。

　　“如果(guǒ)扩募完(wán)成(chéng)以后，新老资(zī)产(chǎn)的管理(lǐ)人都变成了一家，后续我们在资源(yuán)共享和(hé)联合营销方面能更加充分发挥协同(tóng)效应，相信可(kě)以(yǐ)做得(dé)更好。”上述负(fù)责人补充说道。

　　最后谈及(jí)对于张江REIT的(de)定位和(hé)展望，相关负责人表示(shì)，张江集(jí)团和(hé)张(zhāng)江(jiāng)高科目前在管资产约五百万方，还有(yǒu)一(yī)些其他在开发的储备项(xiàng)目，这些都将成为张江REIT实现打造张江园区(qū)产业空(kōng)间资产上市平台目标的坚实后盾和储备资源(yuán)。“我(wǒ)们非常重(zhòng)视张江REIT这个资本平(píng)台和它(tā)未来的发展。”相(xiāng)关负责人(rén)表示，“这次扩募(mù)是我们实现基金扩容的(de)第一步，也是至关重(zhòng)要的一步，眼(yǎn)下我们可(kě)能面临(lín)了一些(xiē)突发(fā)情况需(xū)要解决(jué)，但是这和我们在张江科学城(chéng)这三十年建设发展过程(chéng)中所经(jīng)历的相(xiāng)比，只(zhǐ)能算是一个(gè)非常小的(de)插曲。我们(men)有信(xìn)心排除万(wàn)难，尽(jǐn)一(yī)切可能化解当(dāng)前突发事件的所有负面(miàn)影响，维持预期和市(shì)场的信心。”

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