公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基(jī)金(jīn)一季报(bào)进(jìn)入密(mì)集(jí)披露期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易(yì)方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，4只基金(jīn)的(de)权(quán)益(yì)资产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基(jī)金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了(le)调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低了(le)金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季(jì)度均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基金(jīn)净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大(dà)的(de)基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行了(le)不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美(měi)团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商(shāng)业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强(qiáng)的优质公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间(j53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌iān)来充分观察(chá)公司的发展，等到它们用事实证明自己的(de)成功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资(zī)的优势之(zhī)一在于可积累(lèi)性(xìng)。如(rú)果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并(bìng)不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报(bào)作为(wèi)终级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最(zuì)大的(de)基金(jīn)，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业(yè)，需(xū)要(yào)时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化(huà)，居民消费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是必然(rán)事(shì)件(jiàn)，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就(jiù)近期(qī)公布的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重回正轨的路上。除了继(jì)续(xù)关注整个经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将目光更(gèng)多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多公(gōng)司(sī)在过去(qù)几年始终做(zuò)正确的事，经(jīng)营(yíng)效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心(xīn)更(gèng)加平静(jìng)。我们对全年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金(jīn)在报告期内均(jūn)实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季度末(mò)保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)分别(bié)为三(sān)安(ān)光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学(xué)、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润(rùn)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大(dà)持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年(nián)一季(jì)度疫(yì)情对经济的影响基(jī)本(běn)消除(chú)，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中国的(de)稳增长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范围(wéi)内的通(tōng)胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对应措(cuò)施，接(jiē)管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进行精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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