近期交易商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银行启动自律调查，这是(shì)两天内第(dì)二家被要求自(zì)律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协会(huì)已对多家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度(dù)在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易(yì)商(shāng)协会已对(duì)中国建设银(yín)行股(gǔ)份有限公司债务融资工具(jù)承(chéng)销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企(qǐ)业(yè)债务(wù)融资工(gōng)具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业承销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管力(lì)度在近期(qī)持续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布(bù)信息，针对中国进(jìn)出口银行金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌(xián)违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思(wèi)已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银(yín)行和(hé)粤财(cái)信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深入调(diào)查(chá)发现，大连银行(xíng)等多(duō)家(j吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思iā)机构存在(zài)债券代(dài)持交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市(shì)业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不同的(de)现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且(qiě)规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流(liú)于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做(zuò)市(shì)等方式(shì)参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常(cháng)监测(cè)工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销的(de)多期(qī)债务融资工具(jù)发行定价(jià)严重(zhòng)偏离市(shì)场(chǎng)合理水(shuǐ)平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查处(chù)四(sì)平市城市(shì)发展投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协(xié)会(huì)进(jìn)行自(zì)律调查(chá)。一(yī)同(tóng)被开展自(zì)律调(diào)查的还有(yǒu)光大(dà)证券、富(fù)国(guó)资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报(bào)的数据，2022年全年(nián)，吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思交(jiāo)易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调(diào)查(chá)，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其他(tā)类型机构和(hé)54名直(zhí)接(jiē)责任人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一定期限业务，12位责(zé)任人(rén)被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报(bào)的原(yuán)因包括低(dī)价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务(wù)融资(zī)工具挤占(zhàn)了其他投资(zī)人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)参与机构在从事(shì)相关业务过(guò)程(chéng)中，务必牢(láo)固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定(dìng)和自律规则(zé)要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基(jī)石机构(gòu)，承担着提(tí)高市(shì)场(chǎng)流动性、促进价格发(fā)现的重要(yào)作(zuò)用(yòng)，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银行间(jiān)交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管(guǎn)从严(yán)要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类主体归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销机构(gòu)作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业(yè)银(yín)行特(tè)别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态。

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