金融界(jiè)5月18日消息 “农(nóng)化巨头”先正达的A股上市之路可谓是一波(bō)三折，犹(yóu)如(rú)坐过山车一(yī)般，跌宕起伏。

　　据(jù)上交所网站显示，上(shàng)交所日前做出(chū)决定终止(zhǐ)对先正达(dá)集团股份(fèn)有限公司(sī)首次公开发行股票(piào)并在科(kē)创板(bǎn)上(shàng)市，先正达集科创(chuàng)板(bǎn)IPO审(shěn)核状态(tài)变(biàn)更(gèng)为“终止”。

　　就在(zài)市场(chǎng)错(cuò)愕不已，唏(xī)嘘感叹之际。上交所(suǒ)发(fā)布答(dá)记(jì)者问对先正达是上市予以了(le)回应。上交所相关(guān)负(fù)责人表示，已收到(dào)先正达集团提交的撤回在科创板(bǎn)首发上(shàng)市的申请，并已按照规则(zé)完成(chéng)相关流程。

　　上(shàng)交所相关负(fù)责(zé)人在回应中透露，先正达集团表示将转(zhuǎn)申报沪市主(zhǔ)板，对(duì)此，上交所尊重企业对上(shàng)市板块的自主(zhǔ)选择，支持大型农业科技企业(yè)上市，推进(jìn)相关(guān)工作平稳有序进(jìn)行。

　　不过，上交所对于为何科创板(bǎn)向先正(zhèng)达(dá)关闭上市大门，并未做出明确(què)解释，至于(yú)外界关心的“农(nóng)化巨(jù)头”先正达属(shǔ)性与科创板定位是否一致问题，也未(wèi)作明(míng)确答复(fù)。

　　只(zhǐ)是时间(jiān)证(zhèng)明，出(chū)于市场稳定考虑并不是科创板(bǎn)将(jiāng)先正达(dá)拒之门外(wài)的原因。

　　3月28日，先正达突然被取(qǔ)消上会。对(duì)于审议(yì)会议取(qǔ)消原因，市场(chǎng)人士分析不排(pái)除是出(chū)于市场稳定考(kǎo)虑，“目前国际(jì)国内形势复杂(zá)，又正处于全(quán)面实行注册(cè)制改革关(guān)键期(qī)，主板(bǎn)首批(pī)注(zhù)册(cè)企业正在发行、缴款过程(chéng)中。先(xiān)正达集团自身规(guī)模和募集资金量较大(dà)，市场关注度也比较(jiào)高。”

　　农化巨头先(xiān)正达集团

　　先正(zhèng)达(dá)集团成立于2020年，由中国中化集团与中国化工集团旗下(xià)农(nóng)化板块业务整合而成，主要由瑞(ruì)士先(xiān)正达、安(ān)道麦及中化集团农业业务(wù)组成(chéng)，直到2022年才(cái)运(yùn)行满三年。

　　先正(zhèng)达集团(tuán)控股股(gǔ)东为(wèi)农化(huà)公(gōng)司，农化公司(sī)由中国(guó)中(zhōng)化通过其全资子(zi)公司中国化工(gōng)间接全(quán)资持有，实际控制人系国务院国资委。集团旗下现分(fēn)四(sì)个(gè)业务单元：总部位(wèi)于瑞士巴塞尔的先(xiān)正达植保、总(zǒng)部(bù)位于美国芝加哥的先正达知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗种子、总部位(wèi)于以(yǐ)色列(liè)的安道(dào)麦以及先正(zhèng)达(dá)集(jí)团(tuán)中国(guó)。业务主要分布在(zài)北美洲、拉丁美(měi)洲、欧洲(zhōu)非洲(zhōu)及(jí)中东地区、中(zhōng)国(guó)及(jí)除中国以(yǐ)外(wài)的亚太(tài)地区。

　　先(xiān)正(zhèng)达(dá)集团主营业务涵盖植物保护、种子、作(zuò)物营(yíng)养产品的研发、生产与(yǔ)销售，并从事现代(dài)农(nóng)业服(fú)务。招股书称，2021年(nián)先正达集团在全球(qiú)植保行(xíng)业(yè)排(pái)名(míng)第一、种子行业(yè)排名第三；在中(zhōng)国植(zhí)保行业排名第(dì)一、种子(zi)行业(yè)排名第一、作物(wù)营养(yǎng)行业排名第一。2019年至2022年(nián)，先正达分别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿元，同期归母净(jìng)利(lì)润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿(yì)元。2022年(nián)底，先正达集团资产总额为5731.02亿元，资产负债率(lǜ)（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正达(dá)自身(shēn)质(zhì)地也有忧虑之处

　　虽然(rán)先(xiān)正达(dá)背(bèi)景雄厚(hòu)，但是(shì)先正达(dá)自身(shēn)质地也有让(ràng)人(rén)忧虑之(zhī)处。

　　先(xiān)正达的上会稿显示其商誉账面价值惊人。2020年(nián)末、2021年末和2022年末，公司商誉账面价值(zhí)分别为1664.13亿(yì)元、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元，与(yǔ)此同时公(gōng)司归属于(yú)母(mǔ)公(gōng)司股东权益(yì)合计的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿(yì)元(yuán)及2139.97亿元，公司(sī)扣除商誉后的归属于(yú)母(mǔ)公司股东权(quán)益合计的金额仅(jǐn)为235.14亿元(yuán)、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要求先正达就可能面临的商誉减(jiǎn)值风险对公司财务状况的进一步影响进行风险提(tí)示。

　　对此，先正(zhèng)达回(huí)复称，尽管报(bào)告(gào)期内公司未对商誉(yù)计提减值，但如果被(bèi)收(shōu)购公司未来运营状(zhuàng)况未能达(dá)到预期，公司可能面临商(shāng)誉减值的风险，建议投资(zī)者充分关注商誉减值的风险。

　　先正(zhèng)达之前计划募资650亿元

　　先正达在被科创板(bǎn)终止(zhǐ)前，是科(kē)创板现存排队企业中最为“老资格”的(de)企业。先正(zhèng)达集团于2021年(nián)6月宣布拟(nǐ)申请科创板上(shàng)市。当年9月，因发行上市(shì)申(shēn)请文件中(zhōng)记载的财务(wù)资料已(yǐ)过有效期(qī)，需(xū)要(yào)补充提交，上交所中(zhōng)止其发行上市审核；随后的10月(yuè)，上交所恢复其(qí)发行上市审核(hé)。

　　值(zhí)得注意的是，先正达(dá)之前计划募资650亿元，若能成功上市，将(jiāng)是近(jìn)13年A股最(zuì)大IPO，排进(jìn)A股市场前四。前三(sān)名分别是，农业(yè)银行募资685.29亿元，中(zhōng)国石油668亿(yì)元，中国(guó)神华(huá)665.82亿元。

　　对(duì)于(yú)如此规模的募(mù)资规模，先正达(dá)表示，130亿(yì)元将用于尖端(duān)农业(yè)科技(jì)研发的费用和储备，39亿(yì)元用于生(shēng)产资(zī)产(chǎn)的扩展(zhǎn)、升级和维护以及其(qí)他资本支出，78亿元(yuán)用知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗(yòng)于扩展现代农业技术服务平台（MAP），208亿(yì)元用于全球并购项(xiàng)目，剩余195亿元用于偿还集团的长期债务。

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