美国(guó)历(lì)史上(shàng)首次债务违(wéi)约风险(xiǎn)正(zhèng)在逼(bī)近。

　　当地(dì)时间5月1日，美(měi)国(guó)财长耶伦(lún)就(jiù)美国债务违约发出(chū)警告，如果国会无(wú)法解(jiě)决债务(wù)上限问题(tí)，美(měi)国可能最(zuì)早(zǎo)在6月1日发生债务违约。

　　美(měi)国(guó)最(zuì)早(zǎo)将于(yú)6月1日(rì)出(chū)现(xiàn)债务(wù)违(wéi)约

　　美国财政部长耶(yé)伦5月1日警告称(chēng)，如果国(guó)会无法解(jiě)决债务上(shàng)限问题，美国(guó)可(kě)能(néng)最早于6月1日出现债务违约，这将是美国历(lì)史上的首次债务违约。耶伦敦促国(guó)会“尽快(kuài)采取行动”，以解决31.4万亿美(měi)元的法定借款(kuǎn)上限(xiàn)问(wèn)题(tí)。

　　当天，耶伦(lún)致信民主、共和两党的国会参众(zhòng)两(liǎng)院领导人，告知(zhī)联邦政府举债(zhài)额(é)度比预期消耗更快，国会应尽早采(cǎi)取行动，维护(hù)美国“信用(yòng)”和各方对美国的“信(xìn)心”。

　　她再次提醒国(guó)会议员处(chù)理债务上限的重(zhòng)要性。“我(wǒ)们从过(guò)去的债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局中了(le)解到，等到最后(hòu)一刻才暂停或提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)可能会(huì)对企业和消费者信心造(zào)成严(yán)重损害(hài)，加重纳(nà)税人的短期借贷成本(běn)，并(bìng)对美(měi)国的信用评级产(chǎn)生负面(miàn)影响，”耶伦在(zài)信中说。

　　耶伦在信(xìn)中表示，之所以在一(yī)个月之后财政(zhèng)部就可能耗尽(jǐn)现金(jīn)，其中(zhōng)重(zhòng)要(yào)的(de)一个原因是最(zuì)近税收收入放(fàng)缓。她表示，财政部(bù)正(zhèng)在暂停发行州和地方(fāng)政府(fǔ)系(xì)列证券，以避免(miǎn)突破债(zhài)务上限。

　　此前，国会预(yù)算办公室预测，非常措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽，尽管它(tā)也承认其预期存在(zài)不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会预算办公室(shì)发布的最新报(bào)告显示，美国在6月(yuè)初(chū)耗尽资金的(de)风险较之前(qián)更高(gāo)。该机(jī)构主任菲(fēi)利普(pǔ)·斯瓦格尔(ěr)说：“由(yóu)于截至(zhì)4月底的(de)税收(shōu)收入低于国1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少会预算办公室2月(yuè)份(fèn)的(de)预期(qī)，我们现在估计，财政部在6月初用尽资金(jīn)的风险要大得多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告中，国会预算办公室(shì)预测，非常措施(shī)可能(néng)会在7月至(zhì)9月间用尽，尽管它也承(chéng)认其预期(qī)存在(zài)不确定性。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，耶(yé)伦(lún)发出(chū)警告后，美国(guó)总统拜登已(yǐ)邀请(qǐng)美(měi)国国会(huì)的四位领导(dǎo)人于5月9日在白宫就(jiù)债务上限(xiàn)问题举行会议，商讨(tǎo)解决方案。

　　耶伦警告：将引(yǐn)发“经(jīng)济灾(zāi)难”

　　据路透社报道(dào)，美国(guó)财(cái)政部长耶伦日前曾警(jǐng)告称(chēng)，如果美国国会未(wèi)能(néng)提(tí)高(gāo)政(zhèng)府的债务上限，由此产生违约，将引发一场“经济灾难”，并在未来(lái)几年推高利率。

　　据(jù)报道，耶伦(lún)在一场企业高管(guǎn)活动中(zhōng)发表讲话说，美国债务违约将(jiāng)导致(zhì)失业(yè)，同时使得家庭在抵(dǐ)押(yā)贷款(kuǎn)、汽(qì)车贷(dài)款和信用卡上(shàng)的支出增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违约(yuē)将导(dǎo)致失业率上升，同时使美国家庭在抵押(yā)贷款、汽车贷(dài)款和信(xìn)用卡上的支出增加。增加1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少或暂停31.4万亿美元的借(jiè)款上限(xiàn)是国会(huì)的“基本责任”。她警告说，如果债务(wù)违约将引发一场经济和金融灾难(nán)，“违(wéi)约将提高永(yǒng)续借款的(de)成(chéng)本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦还称，如(rú)果不提高(gāo)债务上限，美(měi)国企(qǐ)业将面临不断(duàn)恶(è)化的信贷市场，政府可(kě)能无(wú)法(fǎ)向依赖社会保障的相关家庭和老年(nián)人发放款项。

　　耶伦(lún)指(zhǐ)出，众(zhòng)议院(yuàn)共和党人(rén)和(hé)白宫之(zhī)间围(wéi)绕债务上限(xiàn)的对峙“有可(kě)能(néng)威胁(xié)我(wǒ)们在过去两(liǎng)年(nián)所取(qǔ)得的所有进展”。

　　美国众议(yì)院通过债(zhài)务(wù)上限法(fǎ)案(àn)

　　白宫：拜登将否决(jué)

　　美国民(mín)主共和两党围(wéi)绕(rào)债务上限的党(dǎng)争不断加剧，引发全球对于美债违(wéi)约可能引发(fā)金融(róng)动荡(dàng)的担(dān)忧。

　　当(dāng)地时间4月(yuè)26日，美国国会众议院投票通(tōng)过债务上限(xiàn)法案(àn)。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取(qǔ)大幅(fú)削减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。

　　所谓(wèi)债务上限是美国国会为(wèi)联邦政府设定的为(wèi)履行已产(chǎn)生的支付义务而举债的最高额度(dù)，触及这条“红线”意味着美国财(cái)政(zhèng)部借款授权用尽。

　　不过随后白宫发布声明称，美国总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登将否决众议院议长、共(gòng)和党(dǎng)领袖麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)提出的债(zhài)务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和条(tiáo)件(jiàn)的(de)情(qíng)况下打消违约的可能性，并解(jiě)决债务上限(xiàn)问题。

　　据(jù)美国(guó)《国会山报》报道，美国参议院多(duō)数党领袖舒默驳斥(chì)了共(gòng)和党的(de)债务上限法(fǎ)案，称其为(wèi)“美国违约法案”。白宫称该法案是(shì)“为获取极端让步(bù)而(ér)进(jìn)行的鲁莽尝试(shì)”，并表示如(rú)果(guǒ)该法案到达拜(bài)登(dēng)的办(bàn)公桌(zhuō)，他将予以(yǐ)否决。

　　美国国债违(wéi)约风险(xiǎn)逼近

　　由(yóu)于美国债务上限的法案谈判陷入僵局，再次提升市场担忧。美(měi)银的美国利率策略师认为，自上周以来，美国利(lì)率反弹(dàn)，美(měi)债收(shōu)益率曲线牛市趋陡，造成这样状况的催(cuī)化(huà)剂是对美(měi)国(guó)银行体系的担忧再(zài)度抬(tái)头(tóu)。市场定价美联储下(xià)周最后一(yī)次(cì)加息，这(zhè)与我行的美国经济团队的预期(qī)一致。进一步加(jiā)息是有可(kě)能(néng)的(de)，但考(kǎo)虑到银行体(tǐ)系的漏(lòu)洞，加息(xī)面临着更大(dà)的障碍(ài)。预计(jì)美国(guó)债务(wù)上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月(yuè)第二周。

　　摩(mó)根大通预计，美国债务(wù)上(shàng)限问题(tí)最早将在下个月显现出来(lái)。该行认(rèn)为，美国国债出现技术性违约(yuē)的风(fēng)险“不小(xiǎo)”。摩根(gēn)大通在报告(gào)中表示，预计有(yǒu)关美国(guó)债务上限和联邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近”最(zuì)后期限。该(gāi)行(xíng)的美国利(lì)率策略团(tuán)队(duì)预计，美(měi)国财政部可能(néng)在8月中旬之前耗尽可(kě)用资源。

　　4月25日(rì)，惠誉(yù)表示，短期(qī)内提(tí)高(gāo)美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)对(duì)未来的僵局没有帮助；在共和党和民主党领导人提出最新财(cái)政提案后，解决美国债务上限僵(jiāng)局的方(fāng)法仍未(wèi)明晰。

　　此前高盛也(yě)警告称，美国(guó)触及关键的债务上限最后期限(xiàn)的时间可(kě)能会早于市场普遍预期(qī)。高(gāo)盛首(shǒu)席(xí)经济学家兼全球投资(zī)研(yán)究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步(bù)统计数(shù)据透露的(de)信息(xī)有(yǒu)限，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收表明，在6月上半月达到(dào)美国(guó)债务(wù)上限的(de)可能性(xìng)大幅增加了。

　　中信证券(quàn)研究表示(shì)，美国已在今(jīn)年1月触及债(zhài)务上限(xiàn)，财政(zhèng)部可通过特别措(c1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少uò)施和TGA余额(é)两大途径缓(huǎn)解燃眉之急。近(jìn)日市场对美国债务上限问题的担(dān)忧(yōu)情绪(xù)再次升温，这主要是由税收(shōu)同比(bǐ)减(jiǎn)少与国会两党僵(jiāng)持这两个(gè)因素催化。尽管(guǎn)如此，从立法流程(chéng)、党派意向、后备方(fāng)案(àn)等三个角度看，我(wǒ)们认(rèn)为美(měi)债(zhài)在今年6月违约的风险(xiǎn)仍然(rán)较(jiào)小(xiǎo)。债(zhài)务上限问题可能导致货币市场(chǎng)与债(zhài)券市场加大波动，但总体而言(yán)预计其直(zhí)接影响(xiǎng)有限。

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