看(kàn)看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放(fàng)价格压(yā)力(lì)再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格(gé)创去年(nián)9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的(de)经济学(xué)家(jiā)在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收(shōu)益率一(yī)度较日内低位(wèi)回(huí)升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周四所创一(yī)年来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最(zuì)近一再表态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担(dān)心中国(guó)的(de)进(jìn)口铜需(xū)求(qiú)，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅更大，其受(shòu)到(dào)美国能源部公布(bù)上周(zhōu)库存(cún)不降反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年，这家央(yāng)行(xíng)也(yě)已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到(dào)了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表示，此(cǐ)次(cì)加息主要(yào)是由于(yú)3月该国(guó)通(tōng)胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续监测物(wù)价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变化，以对(duì)利率(lǜ)政策做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高(gāo)环比增速(sù)；同比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格变化(huà)最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运输等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以(yǐ)及今年初(chū)阿根廷发(fā)生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这(zhè)一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严(yán)重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等(děng)天气状况，得州沿(yán)海地(dì)区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而(ér)临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷(hé)马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美联(lián)社报道，当地时(shí)间20日，美(měi)国(guó)保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十(shí)年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货(huò)油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济(jì)衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国(guó)内经济处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同样小于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工(gōng)作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴(chái)油(yóu)生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分(fēn)地(dì)区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值(zhí)，印度(dù)还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨(dūn)的免税额(é)度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低(dī)库(kù)存支撑价格(gé)，但中长期(qī)产(chǎn)地累库(kù)可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师(shī)陈界正告(gào)诉期货(huò)日报(bào)记者，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续(xù)支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期(qī)最高位(wèi)，且(qiě)未(wèi)来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的(de)产区(qū)产量恢复(fù)以(yǐ)及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量(liàng)，因(yīn)此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端继续维(wéi)持(chí)逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前(qián)国(guó)内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给(gěi)出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买(mǎi)船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气一般(bān)，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关注实(shí)际消(xiāo)费以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华(huá)东地区三级菜(cài)油(yóu)和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油(yóu)现货价(jià)差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅博表示(shì)，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油的(de)累库程度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜油的基(jī)本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费增速不(bù)会(huì)像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增(zēng)多，增产背(bèi)景下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬到(dào)现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨(zhà)量为10万吨，预(yù)计后续继续维(wéi)持高位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计(jì)后(hòu)续(xù)库(kù)存(cún)将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且(qiě)菜(cài)油进(jìn)口(kǒu)量预计会(huì)维持(chí)高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油的(de)供应并(bìng)没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求(qiú)还(hái)受到(dào)棉油、玉(yù)米油(yóu)等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不断到港。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应(yīng)压力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格维持弱势(shì)，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢(huī)复格局较为明(míng)确，后期(qī)国内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油继续(xù)维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情(qíng)况，关注是否会有新增(zēng)供应或者上(shàng)游成本端(duān)的变化因素的(de)影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油(yóu)的(de)累库情(qíng)况和国内豆油的(de)价格，预计接(jiē)下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日(rì)华南(nán)油厂恢复开机，20日(rì)后其他地(dì)方油厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复，下(xià)周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容)下旬到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同(tóng)期(qī)最高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能(néng)将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当前已公(gōng)布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较上周提升(shēng)较多(duō)。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会(huì)继续(xù)恢复(fù)提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低(dī)位，预计下(xià)周将会继续(xù)累库。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油的消费替代(dài)增加，西南地区菜(cài)油对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油(yóu)价(jià)格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下(xià)游(yóu)节前备货不(bù)积极(jí)，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应(yīng)将会(huì)逐步转向宽松(sōng)转变。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以(yǐ)及整体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口大(dà)豆成(chéng)本下行，豆油基(jī)本面从目(mù)前的(de)低库(kù)存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜(cài)油前期已经对(duì)自(zì)身(shēn)的供应压力进(jìn)行了一(yī)波交易，目前走势(shì)跟随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看(kàn)，供应的(de)边(biān)际变化和需求预期(qī)都预示豆油(yóu)可能(néng)是未(wèi)来一段时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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