公募(mù)基(jī)金一季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金(jīn)一季报进(jìn)入密集(jí)披露期(qī)，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径(jìng)和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的(de)管理规模(mó)超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大％。一(yī)季度张(zhāng)坤所(suǒ)持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等(děng)行(xíng)业的配置，降低了金融(róng)等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度(dù)均实(shí)现了正收(shōu)益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模为5中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大62.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基(jī)金份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行了不(bù)同的(de)加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指出(chū)，个股方面，仍(réng)然持有商(shāng)业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价(jià)值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段(duàn)时间(jiān)来充分观察(chá)公司的(de)发展，等(děng)到它们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本(běn)面价(jià)值投资(zī)的优势之一在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累的重(zh中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大òng)要性可(kě)能并(bìng)不(bù)显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标(biāo)的(de)最重要保障，选择一(yī)条可积累的(de)“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的(de)基金，一季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季(jì)报中指出，我国(guó)经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年(nián)主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程(chéng)，特别是(shì)居(jū)民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要时间(jiān)修(xiū)复资产负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常(cháng)化(huà)，居民(mín)消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件，消费今(jīn)年大概率超预(yù)期回升。就近期公布的(de)社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回正轨的(de)路上(shàng)。除(chú)了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外(wài)，可以将目(mù)光更多放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆(nì)境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是(shì)关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内心更(gèng)加平静(jìng)。我们对全年股票市场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继续保持合(hé)同约定较高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化(huà)学(xué)、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全(quán)合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓变动情况来(lái)看，一季(jì)度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外(wài)银行出(chū)现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度(dù)A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块(kuài)等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报(bào)告期内对(duì)人工智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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