美国(guó)历(lì)史上首次(cì)债务违约风险正在逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日(rì)，美国财长耶伦(lún)就美国债务违约(yuē)发出警(jǐng)告，如果(guǒ)国会(huì)无法解决债务上限(xiàn)问题，美国可(kě)能最(zuì)早在6月(yuè)1日发生债务违约。

　　美国最早将于6月1日出现债务违约

　　美(měi)国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦5月1日警(jǐng)告称，如果国会无法(fǎ)解决债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)，美国可能最(zuì)早于6月1日出现(xiàn)债务违约，这将(jiāng)是美国历史上的首(shǒu)次债(zhài)务违约。耶伦敦促(cù)国会(huì)“尽快(kuài)采取(qǔ)行动”，以解(jiě)决(jué)31.4万亿(yì)美元的法定借款上限问(wèn)题(tí)。

　　当天，耶伦致信(xìn)民主(zhǔ)、共和两(liǎng)党的国会参众两院领导人(rén)，告(gào)知联邦政府举债(zhài)额度比预(yù)期消耗更(gèng)快，国(guó)会应尽早采取行动(dòng)，维(wéi)护美国“信(xìn)用(yòng)”和各方对(duì)美国的“信(xìn)心”。

　　她再(zài)次提(tí)醒国会(huì)议员(yuán)处理债务上限的重要性。“我们从(cóng)过(guò)去的债务上限僵局中了解到，等(děng)到(dào)最后一刻才暂停或提高债务上(shàng)限可(kě)能(néng)会对企业(yè)和消费者(zhě)信心造成严重损害(hài)，加重(zhòng)纳税人的短期借贷成本(běn)，并对(duì)美国的信用评(píng)级产(chǎn)生负面影响，”耶(yé)伦在(zài)信中说。手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越>

　　耶伦(lún)在信中表(biǎo)示，之所以在一个月之(zhī)后财政部就可能耗尽现金(jīn)，其中(zhōng)重要的一个原因是最近(jìn)税(shuì)收收入放缓。她(tā)表示，财政部正(zhèng)在暂停发行州(zhōu)和地方(fāng)政府系列证(zhèng)券(quàn)，以避免(miǎn)突破债务上(shàng)限。

　　此前，国会预(yù)算办公室预测(cè)，非常(cháng)措施可能会在7月至9月(yuè)间用尽(jǐn)，尽管它也承认其预期存在不(bù)确(què)定性。

　　5月1日，美国会预算办公室发布的最新报告显(xiǎn)示，美国(guó)在6月(yuè)初耗尽资金的风险较之前更高(gāo)。该(gāi)机构主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于截至4月底(dǐ)的税收(shōu)收入低于国会预算办公室2月份的预(yù)期，我(wǒ)们现在(zài)估计，财政部在6月初用尽资(zī)金的风险要大得(dé)多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告(gào)中，国会预算办公室预测，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也(yě)承认其(qí)预(yù)期(qī)存在不确(què)定性。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，耶(yé)伦发(fā)出警告后，美国(guó)总统拜登(dēng)已(yǐ)邀请美国国会(huì)的(de)四位领导人于5月9日(rì)在白(bái)宫就债务上限问题举行会议(yì)，商讨解决方案。

　　耶伦(lún)警(jǐng)告：将引(yǐn)发“经(jīng)济(jì)灾难”

　　据路透(tòu)社报道(dào)，美国财政部(bù)长耶伦(lún)日前曾警(jǐng)告称，如(rú)果美(měi)国(guó)国(guó)会未能提高(gāo)政府(fǔ)的债务(wù)上限，由此产生违约，将引(yǐn)发一场“经济(jì)灾(zāi)难(nán)”，并在(zài)未来几(jǐ)年推高利率(lǜ)。

　　据报道(dào)，耶伦在一场企业高管(guǎn)活动中(zhōng)发表讲话(huà)说(shuō)，美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)将导致(zhì)失(shī)业，同时使(shǐ)得家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上(shàng)的支出增加。

　　耶伦表示，，债(zhài)务违约将导致失业(yè)率上升，同时使美国家庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷(dài)款和信(xìn)用卡上(shàng)的支出增(zēng)加。增(zēng)加或暂停31.4万亿美元(yuán)的借款(kuǎn)上(shàng)限是国会的“基(jī)本责任(rèn)”。她警告(gào)说，如果债务违约将引(yǐn)发(fā)一(yī)场(chǎng)经济和金(jīn)融灾难，“违约将提高永续(xù)借(jiè)款的成(chéng)本。极(jí)大(dà)增加未来的投(tóu)资成本。”

　　耶(yé)伦还称，如果不提高债(zhài)务上(shàng)限，美国企业将面临不(bù)断恶化的信(xìn)贷(dài)市场，政府(fǔ)可能无法向(xiàng)依(yī)赖社会保障(zhàng)的相关家庭(tíng)和老年人发(fā)放(fàng)款项。

　　耶伦(lún)指出，众议院共和党人和白宫之间(jiān)围(wéi)绕(rào)债务(wù)上限的对(duì)峙“有可能威胁我们在过(guò)去两年所取得的所有(yǒu)进展”。

　　美(měi)国众议院通过债(zhài)务(wù)上限法案(àn)

　　白(bái)宫：拜登将否决

　　美国民主共和两党围绕债(zhài)务上限的党争(zhēng)不断(duàn)加剧(jù)，引发全(quán)球对于美债违约可能引(yǐn)发金(jīn)融动荡(dàng)的(de)担忧。

　　当地时间(jiān)4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过债务上限法案。这项法案提议(yì)提高美国(guó)31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预(yù)算年均增长需控制在1％。

　　所谓(wèi)债务上限是美国国会为联(lián)邦政府设定的为履行已产生的支付义务而举债的(de)最高(gāo)额度，触及这条“红(hóng)线”意味着美国财政(zhèng)部借款授权用尽(jǐn)。

　　不过随后(hòu)白宫发布声明(míng)称(chēng)，美国(guó)总统拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出(chū)的(de)债务上限方案(àn)。白(bái)宫称众议院共(gòng)和党人必须在没有任何(hé)要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决(jué)债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)。

　　据美国(guó)《国会山报》报道，美国(guó)参议院多数党领袖舒(shū)默驳斥了共(gòng)和党(dǎng)的债务上限法案，称(chēng)其(qí)为(wèi)“美国违约(yuē)法案”。白宫(gōng)称(chēng)该(gāi)法(fǎ)案是“为获取极端让步而进行的鲁莽尝(cháng)试(shì)”，并表(biǎo)示(shì)如果(guǒ)该法案到达(dá)拜登的办公(gōng)桌，他将予以否决(jué)。

　　美国国债(zhài)违约(yuē)风险(xiǎn)逼近

　　由于美国债务上限的法(fǎ)案谈(tán)判陷入(rù)僵局，再次提升(shēng)市场担忧(yōu)。美银的美国利率(lǜ)策(cè)略师认为，自上周以来(lái)，美国利率(lǜ)反弹，美(měi)债(zhài)收益(yì)率曲线牛市趋陡，造成这(zhè)样(yàng)状况的催化(huà)剂是(shì)对美国银行体系的担忧(yōu)再度抬(tái)头。市场定价美联储(chǔ)下(xià)周最(zuì)后(hòu)一次加息，这与(yǔ)我(wǒ)行的(de)美(měi)国经济团队的预期一致。进一步加息是有可能的，但考虑到银(yín)行体系(xì)的漏洞，加息面临着更(gèng)大的障碍。预(yù)计美(měi)国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大(dà)通预计，美(měi)国债务上限(xiàn)问(wèn)题最(zuì)早将在(zài)下个月(yuè)显现出来。该行认为，美国国(guó)债出现技术(shù)性违约的风(fēng)险“不小”。摩根大通在报(bào)告中表示，预计有(yǒu)关美国(guó)债(zhài)务(wù)上限和联邦拨款法案的辩论都将“危(wēi)险地逼近”最后期限(xiàn)。该行的美国利率(lǜ)策略(lüè)团队(duì)预计，美国财政(zhèng)部可能(néng)在8月中(zhōng)旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期(qī)内提高美国(guó)债(zhài)务上限对(duì)未来的僵局没(méi)有帮助(zhù)；在共(gòng)和党和民主党领导人提出最(zuì)新财政提(tí)案后(hòu)，解决美国(guó)债务上限僵局(jú)的方法仍未明晰。

　　此前高盛也警告称，美(měi)国(guó)触及关键的债(zhài)务上限(xiàn)最后期限的时(shí)间可能会早于市场普(pǔ)遍(biàn)预期(qī)。高盛(shèng)首席经(jīng)济学家兼全球(qiú)投资研究(jiū)主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初步统计(jì)数据透(tòu)露(lù)的信息(xī)有限，但(dàn)是4月(yuè)份(fèn)迄今(jīn)为止(zhǐ)的“疲(pí)弱(ruò)”税(shuì)收表明(míng)，在6月上半(bàn)月达到美(měi)国债务上限的可能性(xìng)大幅增(zēng)加了。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研究(jiū)表示，美(měi)国(guó)已在今年1月触及债务上限，财政部可通过特别措施和(hé)TGA余额两大途径缓解(jiě)燃眉之急。近日市(shì)场对美国债务上限问题的担忧手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越情绪再次升温，这主要是由(yóu)税收同比减少与国会两党僵持(chí)这两个(gè)因素催化。尽管如此，从立(lì)法流程、党派(pài)意向、后备(bèi)方案等三个角度(dù)看，我们认为美债(zhài)在(zài)今年6月违约的(de)风(fēng)险仍然较小。债务上(shàng)限问题可能导致货币市场与债券市场加大波动，但总体而言预计其(qí)直(zhí)接影响有限(xiàn)。

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