财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确(què)主线，今年(nián)接下来(lái)的市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源(yuán)又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革(gé)命进(jìn)程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花(huā)一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对(du九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示ì)于资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一(yī)步指出，目(mù)前市场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是(shì)持(chí)续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出现(xiàn)了(le)连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏E九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示TF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂(zàn)出(chū)现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日(rì)，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经具(jù)备(bèi)，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基(jī)金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪(jì)要(yào)在(zài)市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好(hǎo)阶(jiē)段(duàn)，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续对(duì)一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特估与其(qí)他板块分化较(jiào)为极致，也是不(bù)争(zhēng)的(de)事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高度重视(shì)交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务(wù)业(yè)和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总(zǒng)体(tǐ)延续修(xiū)复的(de)态势(shì)、但修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的(de)概(gài)念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大(dà)搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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