券商今年一季(jì)度业绩“妥了”，基于股市良好表现以(yǐ)及去年较低的基(jī)数，行业业绩全面爆发。券(quàn)商板(bǎn)块也在周五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市主体披露一季报(bào)，至此51家上市券商或上市主体一季报悉数披露(lù)，券(quàn)商(shāng)整体一季度表现较好(hǎo)，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍(bèi)之(zhī)多，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长(zhǎng)城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季(jì)度归母净利排名(míng)，新(xīn)的(de)十大分别是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元(yuán)）、国(guó)泰君(jūn)安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券(quàn)（24.34亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股(gǔ)市对(duì)券商一季报的优秀表现(xiàn)给予(yǔ)了正面回应(yīng)，4月28日(rì)，证券(quàn)板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券(quàn)商(shāng)股(gǔ)收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银河盘一度涨停，二者收盘分别(bié)上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交(jiāo)易日收阳线，累计(jì)涨幅(fú)达3.66%。

　　2家(jiā)券(quàn)商净利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上市主体(tǐ)中，50家(jiā)归母(mǔ)净利同比增速(sù)为(wè千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境i)正，其(qí)中(zhōng)20家增速达1倍至数倍。

　　一季(jì)度归母净(jìng)利增(zēng)速(sù)超(chāo)过10倍的有2家券商及1家上(shàng)市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安(ān)信(xìn)证券(quàn)母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是(shì)国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速(sù)超(chāo)过3倍的有3家(jiā)，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是财(cái)达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归(guī)母净利扭亏为(wèi)盈的券商(shāng)多(duō)达9家，分别是天(tiān)风证(zhèng)券、华西证券、东(dōng)北证(zhèng)券、西部证券(quàn)、西南证券、红(hóng)塔证券、江海证(zhèng)券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净(jìng)利润(rùn)同(tóng)比增(zēng)速为负值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出(chū)现下滑(huá)，公司(sī)一季报(bào)显示，报(bào)告期内公司实(shí)现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元(yuán)，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券(quàn)商的(de)增速(sù)不如中(zhōng)小券商(shāng)“夸张”，但头(tóu)部券商的(de)业绩表(biǎo)现同样(yàng)具(jù)有(yǒu)可圈(quān)可点(diǎn)之处。

　　同比增速超过五成的头(tóu)部(bù)券商包括(kuò)海(hǎi)通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及(jí)增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公(gōng)司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的(de)绝对优(yōu)势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市(shì)公司指南针在一季(jì)报(bào)中透(tòu)露，2023年一季度麦高证券经纪(jì)业务开展取得一(yī)定成绩，但营业利润(rùn)仍未实现盈(yíng)利，一定(dìng)程度上拖累了公(gōng)司整体。

　　十余家券商营收增(zēng)一倍以上

　　一季度营收规(guī)模增速方面，51家(jiā)券商(shāng)中44家同比(bǐ)增速(sù)为(wèi)正、7家增速为(wèi)负，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其去(qù)年(nián)同(tóng)期营(yíng)收不足(zú)亿元的低基数有(yǒu)关(guān)，其今年一季(jì)度营收(shōu)规模为7.38亿元，去年(nián)同(tóng)期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营收增(zēng)速超过2倍的(de)有2家(jiā)券商，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家(jiā)，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴(xīng)业证券(quàn)（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季(jì)度营收同比下滑幅度较(jiào)大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的券商或上市主体分别(bié)是中银(yín)证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财(cái)富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前(qián)十券商分(fēn)别是中信证(zhèng)券（153.48亿元(yuán)）、国(guó)泰君(jūn)安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证(zhèng)券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源(yuán)（57.65亿(yì)元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通证券营收(shōu)同比增(zēng)幅(fú)最大，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商证券(quàn)以(yǐ)较(jiào)高的增(zēng)速杀(shā)入营收排名(míng)前十，其(qí)一(yī)季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券反而被(bèi)挤出前(qián)十(shí)，招商证券(quàn)一(yī)季度营收增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投营收增幅显著较小，同比增(zēng)幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增

　　自营业务驱(qū)动行业业(yè)绩高增(zēng)，这一观点被卖方研究普遍认(rèn)可(kě)。

　　开源证(zhèng)券在解读(dú)东方证(zhèng)券(quàn)一季(jì)报时称(chēng)，东方证券自(zì)营投资收益11.5亿(yì)元，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期(qī)末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增(zēng)2%。自(zì)营驱动一季(jì)报高增，全年(nián)盈利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，中信证券加(jiā)大(dà)杠杆经营投(tóu)资致使(shǐ)利息(xī)支(zhī)出有所(suǒ)增长，市场回暖下(xià)投资业务表现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能(néng)力(lì)，看好(hǎo)公司在政策放松预期(qī)下实现估值提升。

　　西部证券在关于国金证券的研报中称，自营投(tóu)资成为影响国(guó)金(jīn)证券业(yè)绩核心(xīn)因素，一季度(dù)自营业务收入提(tí)升至(zhì)7.16亿元，自公司完成再融资后，公司(sī)金融投资规(guī)模稳(wěn)步提升420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西部证券认(rèn)为(wèi)，自营投(tóu)资成(chéng)为影响券商(shāng)业绩的核(hé)心(xīn)，预期将在(zài)一季度迎来反转。投资业务方面，下半年重点关注差(chà)异化(huà)监管的措施落地，或将打开头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部(bù)证券表示，2023年预期将是券商业绩(jì)大幅修复的一年，尤(yóu)其是受(shòu)到自营业务(wù)冲击(jī)大的(de)公司预期(qī)将在年(nián)内实现较(jiào)大幅度的改善。

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