金融(róng)界4月26日(rì)消息 国内期(qī)货(huò)市场早(zǎo)盘收盘，商品期货跌多涨少，沪(hù)锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油(yóu)、短(duǎn)纤、低硫燃料油、纸浆、沪(hù)铜跌(diē)超(chāo)1％。涨幅(fú)方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波(bō)动较大

　　短期SA属于估值合适做多(duō)但是驱动有限的阶(jiē)段。前期(qī)我们做(zuò)空纯碱的原因在(zài)于(yú)4月偏宽(kuān)松的预期下，存在累库(kù)和(hé)订单下滑导致的现货价格下(xià)降，近几周(zhōu)现货也基本(běn)兑(duì)现，期货重(zhòng)心下移。从09可(kě)能的向上驱(qū)动来看，检修、可流通现货、投产延迟这三点可能会构(gòu)成反弹的驱动。而目(mù)前(qián)来看，投产的变数预(yù)计不大；中(zhōng)游库存偏低，但(dàn)是现货反馈并不存在缺货迹象(xiàng)，基差表现同样偏弱；因此09反弹的(de)驱动依旧是等待检修的兑现造成现(xiàn)货的趋紧反馈，短期确(què)难见(jiàn)得(dé)。策(cè)略(lüè)上，SA现(xiàn)货存在企(qǐ)稳的迹象，但是驱动(dòng)依旧(jiù)是等待检修兑(duì)现，可(kě)选择9-1正套(tào)的方(fāng)式入场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的(de)需求来看，玻(bō)璃的表现环比(bǐ)和同比上都是相当出类拔萃，日均(jūn)水平持平去年8月份和2021年旺季的(de)水平(píng)，而这(zhè)一(yī)点(diǎn)和下(xià)游(yóu)反馈和实(shí)际1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语地产的表现并不匹配。同时，我们观察(chá)到下游原片库(kù)存(cún)基本补至2022年年(nián)初水平；进入五(wǔ)月，我们还是得(dé)考虑梅雨季的(de)因素，往(wǎng)年下(xià)游存(cún)在压缩原(yuán)片库存的可能性。但是从近(jìn)期的现货(huò)反馈来看，各家玻璃厂继(jì)续上(shàng)调(diào)现货价(jià)格，产(chǎn)销维持在较高水平，因此近月确实难以出现(xiàn)回撤，总体还(hái)是正套思路。

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