今年AI波(bō)澜(lán)壮(zhuàng)阔的大行(xíng)情(qíng)之下，引发了(le)全行业(yè)所有基金经(jīng)理关注，而公募基金2023年一(yī)季报揭(ji加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水ē)开了基(jī)金经理的观点(diǎn)和(hé)真实持(chí)仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金，一季(jì)度(dù)主(zhǔ)要投资在人(rén)工(gōng)智(zhì)能、算(suàn)法、应用(yòng)、算力端(duān)等领域，因抓住了(le)市场机遇实现了超(chāo)62％的收益，成为(wèi)今年以来业绩(jì)最领先的主动权益基金。同时(shí)，较(jiào)好的业绩也让这只冠军基金一(yī)季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松(sōng)，AI板块在一季度也吸引了多(duō)位明星基金经(jīng)理的(de)关(guān)注(zhù)目(mù)光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在一季报表示，一季度在人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的(de)硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工智能

　　开年以来(lái)，计算(suàn)机行业在人(rén)工智能板块的带动下(xià)，走出了波澜壮阔的(de)行情。因抓住(zhù)市(shì)场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更(gèng)上(shàng)一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极回报成为(wèi)2023年(nián)表现最强的主(zhǔ)动权益基金，最新观(guān)点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人(rén)工(gōng)智能出现了突飞猛进(jìn)的发(fā)展，将(jiāng)影响几乎(hū)我们所有的(de)行(xíng)业，或将成为未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从算法大(dà)模型持续(xù)迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人(rén)工智能领域的研究(jiū)，在(zài)股价飞涨的背后(hòu)，是相(xiāng)关(guān)公司在产业(yè)端的积(jī)极布局，人工智能(néng)浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极回报(bào)基金(jīn)一(yī)季度主(zhǔ)要投资在人工智能领(lǐng)域，算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端都有相应布(bù)局。

　　从(cóng)诺(nuò)安积极回报的持仓看，前十大重(zhòng)仓股进行了较大(dà)幅度的调整(zhěng)。相较(jiào)去年底(dǐ)，除了中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出现在(zài)其前十(shí)大(dà)重仓股之列外，其他(tā)重仓股全部换，新进了长(zhǎng)川科(kē)技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科(kē)技(jì)、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水重(zhòng)仓股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积极回报的(de)头号重仓股中(zhōng)微公司，截(jié)至4月21日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息(xī)更是(shì)年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清(qīng)科(kē)、拓荆科(kē)技、江波龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好的重(zhòng)仓股(gǔ)推动基金净值大(dà)涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积(jī)极回报(bào)并(bìng)没有保(bǎo)持去年(nián)底(dǐ)的高仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四季(jì)度基本保持(chí)在90％以上的仓位水平(píng)，去年三季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二(èr)季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过(guò)，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的另(lìng)外一(yī)只(zhǐ)基金诺安(ān)成长并没(méi)有太大变化(huà)，前十大重仓股相(xiāng)较去年底(dǐ)变化(huà)很小，仍重(zhòng)点布(bù)局卓(zhuó)胜微、中微公司(sī)、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺(nuò)安成长(zhǎng)的一(yī)季报中写(xiě)道，主要布局芯(xīn)片板块，在(zài)当前的(de)市(shì)场位置，迎接即将到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈(tán)及芯片板(bǎn)块的两大细分领(lǐng)域，在(zài)一季度都到(dào)了临(lín)近(jìn)拐点的阶段(duàn)。

　　首先是(shì)芯片设计板块，从2021年四(sì)季度开启(qǐ)的芯(xīn)片产业(yè)下(xià)行周期，随着疫情落下帷幕，在(zài)今年一(yī)季度拐点将至(zhì)。产业端(duān)一季度库存水平接近正常，各厂商二季度(dù)毛利(lì)率水平见(jiàn)底。伴随着疫后经济(jì)恢复，未来(lái)需求(qiú)端将对设计(jì)板(bǎn)块持续拉动(dòng)。

　　同(tóng)时我们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智(zhì)能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业(yè)，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。海(hǎi)外引领，从算法大(dà)模(mó)型(xíng)持续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进(jìn)展迅速。而(ér)算(suàn)力几(jǐ)何(hé)级的增长(zhǎng)和边缘侧硬件的(de)拉动，都(dōu)是(shì)未来(lái)芯片需求(qiú)的重要增长。新(xīn)需求(qiú)将让芯片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外(wài)一(yī)个重(zhòng)要板块是芯(xīn)片设备材(cái)料EDA，美国对中国(guó)半(bàn)导体(tǐ)的制(zhì)裁已经到了穷(qióng)途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出口新法案(àn)对我国(guó)晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进一(yī)步的制裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一(yī)方面加(jiā)速(sù)扩产(chǎn)成熟制程，另一方面在(zài)国内设备厂商的(de)配(pèi)合(hé)下，继续研发攻克先进制程。虽然美(měi)国的制裁对我(wǒ)国先进制(zhì)程的扩产造成(chéng)了一定的影响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片(piàn)设备的国产化率(lǜ)却取得(dé)了突飞猛进的(de)增(zēng)长。在全球(qiú)晶圆扩产处于下(xià)行周期的大背景下，国产替(tì)代进程加速(sù)对设(shè)备材(cái)料EDA板(bǎn)块的(de)拉动(dòng)，很可能会(huì)超预期。

　　冠军(jūn)基(jī)金规模“一(yī)口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规模(mó)也出现(xiàn)迅(xùn)猛增长。

　　数(shù)据(jù)显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报A以(yǐ)62.04％的(de)收益，成为(wèi)2023年以来业绩最强(qiáng)的主动(dòng)权(quán)益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业(yè)绩(jì)也让这只冠军基金一季度规(guī)模暴(bào)增超900％。数据(jù)显(xiǎn)示，诺安积(jī)极回报去(qù)年底的规模(mó)仅0.7亿元(yuán)，而一(yī)季度末规模已(yǐ)达(dá)到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更多来自于投(tóu)资者(zhě)申(shēn)购。相关蔡嵩(sōng)松以及(jí)诺(nuò)安积(jī)极回报基金的(de)话(huà)题也屡见报端，成为(wèi)基民热议的(de)话(huà)题。

　　同样，受益(yì)于(yú)净值(zhí)大涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的5只(zhǐ)基金(jīn)在一季(jì)度规模均出(chū)现(xiàn)上涨，除了(le)诺安积极回报之外，2023年(nián)业(yè)绩超40％的诺安优化配置(zhì)同样规(guī)模(mó)暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅(fú)度达(dá)到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的总规模也从去年(nián)底的293.25亿(yì)元增长到(dào)一(yī)季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿(yì)基金(jīn)经(jīng)理俱乐部(bù)”中(zhōng)的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴(xīng)证全球基(jī)金分管投研(yán)的副总，市场上管理规模超过(guò)700亿的基金经(jīng)理(lǐ)，谢治宇一季(jì)度调仓换股(gǔ)方(fāng)向也受(shòu)到市场关(guān)注(zhù)。

　　从(cóng)最新一季报(bào)披露情(qíng)况看，谢(xiè)治宇(yǔ)主(zhǔ)要(yào)加仓半导体(tǐ)及光模块(kuài)相关板(bǎn)块，他也坦言在(zài)一季度主要(yào)对对人工智(zhì)能相关产业链进行了挖(wā)掘。

　　他(tā)管(guǎn)理的(de)兴全合润基金一(yī)季度(dù)新进了海康(kāng)威视(shì)、澜起科技、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份四只个股(gǔ)，几乎全部(bù)是与AI、半导体(tǐ)、光模块(kuài)方(fāng)向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视在2022年已将AI技(jì)术(shù)应用于设备检测(cè)、产(chǎn)品(pǐn)盘(pán)点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活动记录表》中，海康威(wēi)视表示(shì)，AI技(jì)术对海(hǎi)康威视的营收增长起了很(hěn)大的作用(yòng)。

　　澜起科技(jì)主(zhǔ)营(yíng)业务是为云计算和人工智能(néng)领域提提供(gōng)以芯片(piàn)为基础的解决方案，目(mù)前主要产品包括内(nèi)存接(jiē)口等。晶(jīng)晨股(gǔ)份也是全球布局、国内领先的无晶圆(yuán)半导(dǎo)体系统设计(jì)厂商(shāng)。

　　作为(wèi)数据中心光模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水治宇也在积极加仓，仅(jǐn)一个季度的(de)时间就狂买(mǎi)8个多亿，直接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎控(kòng)股、芒果超(chāo)媒、普洛药业在(zài)内的四只个股在(zài)一(yī)季度(dù)退出(chū)兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的(de)另外一只可投港股的兴全合宜基金在一季(jì)度(dù)除(chú)了加仓半导体等板(bǎn)块(kuài)之外，互联网板块(kuài)中的腾(téng)讯控股也是其主要(yào)加(jiā)仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报(bào)中表示，随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯(xùn)、能源板(bǎn)块指数(shù)上涨(zhǎng)较多(duō)，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　基(jī)金报告期内维持了较高(gāo)仓(cāng)位，对(duì)人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司(sī)进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了(le)计算(suàn)机(jī)、大众消费(fèi)品

　　2022年(nián)4月13日(rì)成立(lì)，招商(shāng)核心竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的(de)收益(yì)，让招(zhāo)商基金朱红裕成为市场备受(shòu)关(guān)注的基金(jīn)经理。

　　招商核心(xīn)竞(jìng)争力一季(jì)报的披露揭(jiē)开了(le)朱红裕的(de)投资思(sī)路(lù)和路径。从股(gǔ)票持(chí)仓(cāng)来看，一(yī)季度末该基(jī)金股票市值(zhí)占基金总资(zī)产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的最高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股比例(lì)有所降(jiàng)低，配置港股比例有所提升(shēng)。数据(jù)显示，招商核心(xīn)竞争力(lì)配置中国大(dà)陆、中(zhōng)国香港(gǎng)股(gǔ)票(piào)市值占(zhàn)基金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数(shù)据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)配置来看，重点布(bù)局了(le)信息技(jì)术、可选消费(fèi)等。前十大重(zhòng)仓股来(lái)看，重(zhòng)仓卫宁健(jiàn)康(kāng)、振华科技、美的(de)集团、金(jīn)蝶(dié)国际等。其中卫宁健康(kāng)持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕(yù)整体(tǐ)做了一(yī)些(xiē)持仓调(diào)整，绿(lǜ)城服务、中国民(mín)航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股(gǔ)之列，通(tōng)威股(gǔ)份、希望教(jiào)育、中航(háng)光电则(zé)退出(chū)前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中写道(dào)，一季度(dù)初期(qī)，我们基(jī)于(yú)对经济复苏(sū)预期大概率(lǜ)偏弱(ruò)的判断，主要减持(chí)了(le)经(jīng)济复苏敏(mǐn)感度相对(duì)较高的部分制造(zào)业，增持了计算机(jī)、大众(zhòng)消费品等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期(qī)逐步逢低(dī)增持(chí)了港股中(zhōng)可能面临业绩拐点的物(wù)业及计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了一(yī)定的超额收益，但市(shì)场的博(bó)弈(yì)程度超出(chū)了我们的(de)预期，导(dǎo)致对(duì)部分行业(yè)的定价出现了较为显著(zhù)的偏离。我们(men)将基于中长期(qī)的(de)行业研(yán)究视野(yě)，逆势而行。

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