3月份，全国居民(mín)消费价格指数(shù)（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷(dài)投放保(bǎo)持较快(kuài)增长(zhǎng)。货币信贷较快增长与物价(jià)回落(luò)并存，引发了中国经(jīng)济是否进(jìn)入通缩(suō)的议论。

　　讨论经(jīng)济是否进(jìn)入通缩，首先要厘清概念。国际(jì)上(shàng)通常认为(wèi)，通货紧缩是指总体物价水(shuǐ)平在一(yī)段时间内持续下降，同时伴随着货(huò)币(bì)供(gōng)应量持续下降和经济衰(shuāi)退。研究显示，典型的(de)通缩有三个主要特(tè)点(diǎn)：一是总体物价紧缩而非(fēi)局部(bù)物(wù)价紧缩，二(èr)是(shì)物价(jià)连续一(yī)段时(shí)间负增长，三是1ma等于多少a，1ua等于多少a(shì)伴随货币供应量持续(xù)下降和(hé)经济(jì)衰退。

　　结合一季(jì)度(dù)经(jīng)济运行表现，当前(qián)中国(guó)经济显然并(bìng)不符合通缩的典型特征，因此，所(suǒ)谓中(zhōng)国经济通缩是个(gè)伪(wěi)命题(tí)。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民生商品和大宗商品保供(gōng)稳价，物价总水平持续(xù)平稳运行，“全(quán)球(qiú)胀”与“中(zhōng)国稳”形成(chéng)鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分(fēn)月度看(kàn)，1月(yuè)份，受春节效应和疫情(qíng)防控(kòng)政策优化(huà)调整(zhěng)等因素(sù)影响，CPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季节性回落，加之市(shì)场供应充(chōng)足，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨幅分别回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价格的核(hé)心(xīn)CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％，涨(zhǎng)幅(fú)比上月扩大0.1个百分(fēn)点。由(yóu)此可见，今(jīn)年以来(lái)物价月度涨幅(fú)虽在收(shōu)窄，但仍然为正，核心CPI保持基本(běn)稳定，物(wù)价(jià)总(zǒng)水平并未出现(xiàn)持(chí)续而全面(miàn)的下降。

　　从货币供应量(liàng)来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速(sù)创(chuàng)7年来(lái)新(xīn)高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速(sù)。从经济增长(zhǎng)来看，一季度1ma等于多少a，1ua等于多少a我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳(wěn)回升(shēng)，经济循环加(jiā)快畅通，市(shì)场预期明显改善(shàn)。二季(jì)度(dù)经济增速(sù)可能比一(yī)季(jì)度明显加快，全年(nián)经济增长有望呈(chéng)现逐步回升态势。近(jìn)期，多个国际机构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速的预期。

　　总(zǒng)的来看(kàn)，我国(guó)物价仍在(zài)温(wēn)和上涨，M2和社融增长相对(duì)较快，<1ma等于多少a，1ua等于多少astrong>经济(jì)运(yùn)行(xíng)持续好转，与(yǔ)通缩有(yǒu)明显(xiǎn)区别。 随着金(jīn)融支持效果进(jìn)一步(bù)显(xiǎn)现，消费(fèi)需求(qiú)有望进一步(bù)回暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势(shì)。中长期(qī)看，我国(guó)经济(jì)总供求基本平衡，货币条(tiáo)件(jiàn)合理适度，居民预期稳定，不存(cún)在长(zhǎng)期通缩或通胀的基础。

　　也要看(kàn)到，当前经济尚处于复苏阶(jiē)段，总需求(qiú)不足仍是(shì)经济运(yùn)行(xíng)面临的突出(chū)矛(máo)盾。从这一(yī)角度来看，对通(tōng)缩(suō)的担忧情绪一定程度(dù)上(shàng)反(fǎn)映了人们对经济复苏(sū)动力和强(qiáng)度的(de)关(guān)切，需引起高度重(zhòng)视。当务之急，要继续(xù)科学精准实施宏(hóng)观政策，把实施扩(kuò)大(dà)内需战略同深化供给侧结构性(xìng)改革(gé)有机结(jié)合起来，在稳定(dìng)就业和(hé)提高(gāo)居民(mín)收入上下(xià)更大功夫(fū)，提振市场信(xìn)心(xīn)和(hé)发(fā)展预期，推动经(jīng)济(jì)运行持续好转(zhuǎn)。

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