金融界5月4日消息 今(jīn)日(rì)A股市场中贵金属(shǔ)、珠宝首饰、黄金概念等板块纷纷走高，黄(huáng)金(jīn)股近(jìn)乎(hū)全线上涨(zhǎng)，截至发稿，鹏(péng)欣资源(yuán)涨停，晓程科技涨超13％，周大(dà)生涨超7％，老凤祥、曼卡龙涨(zhǎng)超6％，四川(chuān)黄金、恒邦股份涨逾(yú)5％。

　　消息面上，北京时间5月4日早间，现(xiàn)货黄金突破历史新(xīn)高，最高探2080.72美(měi)元/盎司(sī)，目前(qián)有所回落(luò)。

　　在业内人士看(kàn)来，今年(nián)以(yǐ)来黄金价格上涨主要(yào)源(yuán)于市场避险情绪升温，特(tè)别是在美国经济数据疲弱(ruò)、欧美银行(xíng)业(yè)危(wēi)机未平的背景下(xià)，作(zuò)为传统避险资产(chǎn)的黄金配(pèi)置(zhì)价值进一步提升。

　　5月1日(rì)，美国(guó)第一共和银行宣告倒闭，摩根(gēn)大通银(yín)行(xíng)同日宣布已收购第一共(gòng)和银行的(de)绝(jué)大(dà)部分资产，纽约证交所(suǒ)宣布将启动第一共和银(yín)行的退市程序。事(shì)件(jiàn)后(hòu)美国银(yín)行股暴跌，显示(shì)当下美国银行业危机仍难(nán)言结束，市(shì)场(chǎng)信心依旧脆弱，而银(yín)行业(yè)危(wēi)机带来的信贷收(shōu)缩也起到类似(shì)加息的效(xiào)果。

　　就(jiù)业(yè)方(fāng)面，昨(zuó)晚发布的美国4月ADP就业人数录得29.6万人(rén)，高(gāo)于预期的(de)14.8万(wàn)人与前值的14.5万人，而薪资同比增长6.7％，较此前维持在7％的增速有所放缓，显(xiǎn)示经济降温之下劳(láo)动力市场仍(réng)有一定韧性，也(yě)同时给(gěi)通胀降(jiàng)低带来一些积(jī)极迹象，关注明(míng)晚将公布的非农就业数据。经济数据(jù)方面，美国一季度GDP初(chū)值(zhí)显著低于预期与(yǔ)前(qián)值，增速(sù)显著放缓显示(shì)美国经济有(yǒu)更多走弱迹象；3月(yuè)核(hé)心PCE同比增长4.6％，高于预期的4.5％，显(xiǎn)示美国通(tōng)胀压力依然较大。

　　北京时间(jiān)5月4日凌晨(chén)，美联储(chǔ)召开5月议息会(huì)议，宣布加息(xī)2个基点，将联邦基金利率目标区间上调至(zhì)5％-5.25％，符(fú)合市(shì)场(chǎng)预期(qī)。这已是去年以来第10次加息，累计加息幅度达(dá)300个基点。

　　另(lìng)外(wài)，美联储(chǔ)FOMC声明删除了(le)此前暗示未来还会加(jiā)息的措辞，称货币政策(cè)更紧缩的程度(dù)取(qǔ)决(jué)于经(jīng)济状况(kuàng)。而会(huì)后(hòu)鲍(bào)威尔讲话(huà)则(zé)关注了信贷(dài)紧(jǐn)缩使(shǐ)加息评估(gū)复杂(zá)化(huà)，表示原则上不(bù)需要把利率提(tí)到(dào)那么高；同时表(biǎo)示FOMC确实讨论(lù嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎n)过暂停加息，但不(bù)是这次(cì)会议，但也表示离终点越来越近，或许可以暂停加(jiā)息了；此(cǐ)外，高通(tōng)胀(zhàng)风险依旧是(shì)关注的重点，鲍威尔表(biǎo)示如果(guǒ)通胀居高不下则不会(huì)降息，而(ér)距离2％的目标还(hái)有很长的路(lù)要走(zǒu)。FOMC声明及鲍威尔会(huì)后(hòu)发言(yán)均表示近(jìn)几个月就业增(zēng)长(zhǎng)强(qiáng)劲，重申银行(xíng)体系稳健富有(yǒu)韧性。

　　券(quàn)商：黄金配(pèi)置正(zhèng)当(dāng)时

　　5月4日，华西证券(quàn)（002926）发布一(yī)篇有色金属行业的研(yán)究报告，报(bào)告(gào)指出，美联(lián)储5月如预期(qī)加(jiā)息(xī)25bp，加息预计将暂(zàn)停(tíng)黄(huáng)金配(pèi)置正当(dāng)时。

　　该机构指出(chū)，中短(duǎn)期而言，美国银(yín)行危机(jī)担忧再起，当下(xià)经济放缓迹(jì)象已愈发明晰，更高的利率水平将令衰退风(fēng)险(xiǎn)进(jìn)一步(bù)增加，当下加(jiā)息或已来到尾声。而从更长期(qī)角度看，“去美元化”的关(guān)注度(dù)提升，在此过程中黄金价值也愈发(fā)凸显。从黄金价格框(kuāng)架上看，“信(xìn)用对冲+通胀韧性”主导金价大(dà)方向，金价(jià)仍具有长期价格抬升基础；中(zhōng)期(qī)驱动因素而言，加息渐近尾(wěi)声对黄金金融属性压制减(jiǎn)弱，大趋势之(zhī)下，金价仍具有(yǒu)向(xiàng)上(shàng)弹性，建议(yì)关注(zhù)黄金投(tóu)资机会。

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