今年以来基(jī)金代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基(jī)金公司发布与基(jī)金代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。而(ér)从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构居(jū)多(duō)，此外(wài)，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基(jī)金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的(de)合作本就(jiù)是双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗(qí)下基金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布(bù)公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点(diǎn)基(jī)金(jīn)销售有限公司(sī)、上(shàng)海(hǎi)凯石财(cái)富基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代(dài)理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办(bàn)理本公司旗下(xià)基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商(shāng)基金(jīn)的(de)基金销售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈(yíng)基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作，这(zhè)其中(zhōng)包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金(jīn)解(jiě)除合作关系(钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称xì)的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称内人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)代(dài)销机构(gòu)数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募(mù)基(jī)金公司(sī)对于代(dài)销机(jī)构的选择标(biāo)准也在(zài)提(tí)高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销(xiāo)机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是(shì)以下三种情(qíng)况：一是(shì)基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到(dào)监(jiān)管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机(jī)构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机(jī)构，没有太大(dà)意(yì)义，只是(shì)徒(tú)增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事(shì)总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构的(de)合作，通(tōng)常(cháng)是基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠道(dào)负责人透露(lù)，其所(suǒ)在(zài)公(gōng)司(sī)选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评(píng)估办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公(gōng)募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系(xì)统，每(měi)年要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的(de)保有量也没(méi)有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基(jī)金研究(jiū)人(rén)士(shì)称，目前基金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银(yín)行、第(dì)三(sān)方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第(dì)三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护(hù)城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯(hāng)实，而券商(shāng)是(shì)以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金销售(shòu)市场，主要(yào)还是在(zài)银行渠道(dào)和头部(bù)互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不(bù)容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新(xīn)公布(bù)的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞争优势更(gèng)为突出。截(jié)至今年一季度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货(huò)币市(shì)场公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售(shòu)机构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前(qián)共有26家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的代(dài)销基金数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不(bù)足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来(lái)基金(jīn)销售行业(yè)分化(huà)更趋(qū)明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公(gōng)开募集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构监督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了(le)注销永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少基金代(dài)销机构由于经(jīng)营困难(nán)等原因，主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于(yú)违规(guī)等(děng)原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等(děng)第三方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

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