5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金证(zhèng)股份发布的一(yī)则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证股(gǔ)份正(zhèng)在(zài)筹划(huà)发行股份及支付(fù)现金购(gòu)买上海文华(huá)财(cái)经资讯股份有限公司(sī)（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开(kāi)市(shì)起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交(jiāo)易日佛系心态是什么意思。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期(qī)货软件商(shāng)。公开资料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末(mò)，文华财经(jīng)与国内(nèi)139家(jiā)期(qī)货公司合作，占国内(nèi)期货(huò)公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月，文华(huá)财(cái)经(jīng)PC端交易软件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端(duān)随身行(xíng)软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩开(kāi)资本市(shì)场大门(mén)。

　　文华财经的(de)第一次(cì)IPO之旅要(yào)追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年多的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华(huá)财经(jīng)此次创(chuàng)业板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递(dì)交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财(cái)经申请撤回发行上(shàng)市申请(qǐng)文件，深交所决定终止对其首次(cì)公开发(fā)行股(gǔ)票并在创业板(bǎn)上市的(de)审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公(gōng)告显示，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前(qián)正(zhèng)与交(jiāo)易意向方接洽(qià)，初步确定的交易(yì)对方包括尚守哲(zhé)、大(dà)连(lián)经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连(lián)经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下(xià佛系心态是什么意思)称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上海(hǎi)经一投资(zī)管理合(hé)伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票上(shàng)市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公(gōng)司不存在关(guān)联关系(xì)。本次交易完成(chéng)后，交(jiāo)易对(duì)方(fāng)尚守(shǒu)哲持有公(gōng)司的股(gǔ)份(fèn)比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将(jiāng)构(gòu)成关联交易。本次交易前(qián)，公司(sī)无(wú)控股股东、实(shí)际(jì)控制人；本次(cì)交易完(wán)成(chéng)后，公(gōng)司第一大(dà)股(gǔ)东(dōng)不会(huì)发生变(biàn)化，且不存在实际支配公司股份表决权(quán)超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)兼(jiān)总经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根据文华财经(jīng)此前(qián)披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚(shàng)守哲对文华财经的(de)直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大连经一和上海(hǎi)经一分别控制文华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的(de)股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对(duì)文华(huá)财经的持(chí)股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈(yíng)利能力有(yǒu)望提升

　　作为金(jīn)融科技全(quán)领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业客户(hù)提供全技术(shù)栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决方(fāng)案，同时与政府机(jī)关(guān)、互联网公司合(hé)作开展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券经(jīng)纪业务软(ruǎn)件收入较上年同期(qī)略有(yǒu)增(zēng)长，资(zī)管机构软(ruǎn)件收入(rù)基本(běn)持平。报告期内，数字经(jīng)济业务(wù)因验收的大型政务项(xiàng)目(mù)成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下(xià)降(jiàng)。报告期内(nèi)公司确认投(tóu)资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报(bào)告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实(shí)现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融(róng)行业的增长主要得益于(yú)两(liǎng)方面的因素：一(yī)是公司(sī)在证券(quàn)市场行业占(zhàn)有率(lǜ)基(jī)础稳定，核(hé)心(xīn)产品(pǐn)需(xū)求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积(jī)极推(tuī)进项(xiàng)目上线验收。二是在(zài)资(zī)管领域加强了资管IT业务(wù)发展力度(dù)，在多(duō)个(gè)核(hé)心(xīn)产品和技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备分销业(yè)务(wù)及科技园租赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于(yú)公司在数(shù)字(zì)经济业务上，不(bù)同程(chéng)度受到需求端的(de)影响，项目跟进、工程实施(shī)、验收结(jié)算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融(róng)科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标的(de)业绩(jì)表(biǎo)现上，公(gōng)开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万元(yuán)；归属于母公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营(yíng)业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论(lùn)从资产规模和盈利能力(lì)来看，金证股份均(jūn)远高(gāo)于(yú)文(wén)华财经，但文(wén)华财(cái)经的毛(máo)利率显著(zhù)高于金证(zhèng)股份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认(rèn)为(wèi)，如果本次交易得以顺利实施(shī)，对于金证股(gǔ)份而言(yán)，文华财经的(de)优质资产注入后(hòu)，其(qí)盈(yíng)利能力(lì)将进一步提(tí)升；对于文华(huá)财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露(lù)具体的(de)交易细节(jié)，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方就本次交(jiāo)易(yì)签署了《意向协议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发(fā)行股份及支付现(xiàn)金(jīn)的方式购买其(qí)持有的(de)文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议(yì)书》仅为交(jiāo)易各方(fāng)关于本次交易的(de)初步合(hé)作意向，交(jiāo)易各方在(zài)本次交易中(zhōng)的具体(tǐ)权利义务(wù)以及各项(xiàng)安排以交易各方最终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截(jié)至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本次交易尚需履行必要的内部(bù)决策程序(xù)，并经(jīng)有权(quán)监(jiān)管机构批准(zhǔn)后方可正(zhèng)式实施，本次交易最终能否实施(shī)尚存(cún)在较(jiào)大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金(jīn)证股份(fèn)股(gǔ)价步入上升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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