近期市场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德旗(qí)下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价(jià)震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部(bù)分资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另一只旗(qí)舰基(jī)金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中(zhōng)国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资料显示(shì)，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际(jì)精选基金大中华和(hé)施罗德国(guó)际精(jīng)选中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的(de)基金(jīn)材料中并未(wèi)解释(shì)为何基金(jīn)在(zài)4月大(dà)手笔加仓宁德时代(dài)。不过(guò)，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看(kàn)重(zhòng)是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志(zhì)中解释道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动(dòng)车(chē)供应链(liàn)；二是技术自主可(kě)控(kòng)；三是医疗健康基础设(shè)施(shī)。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日(rì)益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方(fāng)面。中国(guó)在(zài)这方面为投资者提供了重要的(de)机会(huì)。中国(guó)在(zài)电动(dòng)汽车(chē)价值链的供(gōng)应方(fāng)面(miàn)是全球(qiú)的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面也占据(jù)重要地位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售(shòu)的(de)所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球(qiú)电(diàn)动车基础设(shè)施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许(xǔ)多(duō)公司正在在各自的领域中建立(lì)主导(dǎo)地位，以某智能组件(jiàn)为例(lì)，它(tā)是(shì)电动汽车中(zhōng)用于电池和(hé)电机温控的关键组件的生产商。该公司(sī)在空调(diào)阀(fá)行业(yè)全球市场占有约(yuē)60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的(de)市场份(fèn)额。客户包括(kuò)特斯(sī)拉等全(quán)球电(diàn)动汽(qì)车专家以及(jí)福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全(quán)球范围内(nèi)继续(xù)占据市场份额——在法规的(de)支持(chí)下，该(gāi)公司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基(jī)金也在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新(xīn)规模(mó)47亿美元，截(jié)至3月底，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台(tái)、中信证券、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、东方财富(fù)、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823674.png">

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表是宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股中其(qí)余公(gōng)司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布的数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市(shì)场共计(jì)36家动力电池企业实(shí)现装车配(pèi)套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度(dù)依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动(dòng)力电池(chí)产业创新联盟(méng)数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业(yè)，宁德(dé)时代于2023年(nián)一季度(dù)实现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增速创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资(zī)金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁(níng)王(wáng)”重受(shòu)青睐(lài)

　　或(huò)许(xǔ)是(shì)基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入(rù)宁德(dé)时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金净流(liú)入较(jiào)多的其它个(gè)股还包(bāo)括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金(jīn)净(jìng)流(liú)出(chū)较多的个股包括(kuò)格力(lì)电器、中国(guó)建筑、东(dōng)方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁(níng)德(dé)时代所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机(jī)遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚(jù)焦(jiāo)磷(lín)酸(suān)铁锂电池，这方面它(tā)的市场份(fèn)额是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎(yíng)；动力电池(chí)的企业发展与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释了：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基(jī)也(yě)表示，如(rú)同(tóng)所有的投资者(zhě)，他们(men)的(de)判断也可能是(shì)错的(de)。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代(dài)和(hé)电(diàn)动车厂商(shāng)的关(guān)系若(ruò)不能维系。这些因素都(dōu)会(huì)影(yǐng)响柏基对(duì)于宁(níng)德(dé)时代的判断。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的(de)外资都在(zài)加仓宁德(dé)时代(dài)。4月(yuè)另(lìng)一(yī)欧洲巨头安本(běn)投(tóu)资旗舰中国(guó)基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银(yín)行、美的(de)集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗(qí)舰基金“摩(mó)根基金-中国(guó)A股机(jī)遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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