5月12日晚间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽(qì)车(chē)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的交(jiāo)易对方(fāng)为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽(qì)是江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手的资产，不(bù)过原计划在重卡行(xíng)业(yè)“大展拳脚”的江铃(líng)汽车却(què)因此背上了(le)包袱(fú)。江铃重汽在8年间(jiān)亏损额度(dù)超过(guò)20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前(qián)为转让(ràng)铺路，还(hái)曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也(yě)意味(wèi)着江铃汽(qì)车(chē)前后耗(hào)了两年(nián)的“瘦身”行动依旧以失(shī)败(bài)告终。

　　审批未(wèi)在约定时间完(wán)成

　　这笔交易要追溯到(dào)两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾(céng)披露(lù)，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价(jià)格，通过山西(xī)省产权交易市(shì)场公开挂牌方式，出售(shòu)全资(zī)子(zi)公司江铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年(nián)度在全球生(shēng)产销售重型卡(kǎ)车超(chāo)过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集(jí)到一名意向(xiàng)受让方，符合上(shàng)述要求的沃尔沃(wò)卡车(chē)成了(le)接(jiē)盘(pán)侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相关(guān)交易规则支(zhī)付了保(bǎo)证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经协商一致，就(jiù)出售交易股权签署了《关于江铃重型汽车(chē)有限公(gōng)司100％股权的(de)股权(quán)转让协议》，确定就目标(biāo)股权支付的(de)基(jī)准价款传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思为人民币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日公告称(chēng)，该(gāi)笔交(jiāo)易需要获得国资管理有权单位的批准，但(dàn)由于交易所(suǒ)需的政府审批(pī)事(shì)项未能在(zài)约(yuē)定的(de)时间内完(wán)成，项目双(shuāng)方经协商(shāng)一致(zhì)，同意终止交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易前后(hòu)耗时长达2年(nián)之久(jiǔ)，但最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇为(wèi)坎(kǎn)坷，此次交易(yì)已经是其(qí)历史上(shàng)第(dì)三次转手(shǒu)。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽(qì)前身是山(shān)西省汽(qì)车工(gōng)业(yè)集团。作为(wèi)一家老牌国营(yíng)企业(yè)，该公司主(zhǔ)要(yào)组装生(shēng)产重型卡(kǎ)车与货车，但由(yóu)于(yú)经营不善陷(xiàn)入发展困境，在(zài)2007年第一次被(bèi)重组。中国兵器装备集团及中国(guó)长安汽(qì)车集团有限公(gōng)司，将太原重汽(qì)重(zhòng)组为太原长安重(zhòng)汽，作为长安汽车进入(rù)重卡(kǎ)领域(yù)的跳板。

　　但最终(zhōng)太原重(zhòng)汽没能被盘活。太原重汽(qì)2011年的(de)亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一季(jì)度(dù)，太原重汽的净资(zī)产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现(xiàn)正常运(yùn)转。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车却(què)对太原重汽产生了(le)兴趣，该(gāi)公司在(zài)2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元(yuán)的(de)价格，从长(zhǎng)安(ān)手中接(jiē)手(shǒu)太原长安(ān)重(zhòng)汽的(de)全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名(míng)为(wèi)江(jiāng)铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入(rù)重卡(kǎ)领(lǐng)域(yù)的意图是实现商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示(shì)，最(zuì)终将建成(chéng)年产(chǎn)10万辆重型载货车、10万台发动机(jī)的大型重卡(kǎ)企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞(dòng)察不足，经营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽(qì)、一汽解放等头部企业的单(dān)月(yuè)销量，就(jiù)已(yǐ)超过江(jiāng)铃重汽几年的(de)销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披(pī)露有(yǒu)关江(jiāng)铃(líng)重卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严(yán)重拖(tuō)后腿，江(jiāng)铃重汽俨然(rán)成为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数据显示，截至2020年(nián)12月(yuè)31日，江铃(líng)汽车重(zhòng)型(xíng)汽车相(xi传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思āng)关业(yè)务累计(jì)亏损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损(sǔn)最为(wèi)严重(zhòng)，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现亏(kuī)损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年(nián)底，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽总负债为12.69亿(yì)元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于(yú)资不(bù)抵(dǐ)债(zhài)的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃重汽停止了(le)所有(yǒu)的产销工作。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，在2021年初，江铃(líng)汽车(chē)还(hái)对江铃重汽(qì)进行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这(zhè)一举(jǔ)动的主要目的是降低江(jiāng)铃重汽的资产负债率，便于吸引外部投资进入，利于江铃重汽进行(xíng)业(yè)务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实际上(shàng)，江(jiāng)铃汽车自身近年来日子也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实(shí)现归母净(jìng)利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上(shàng)看(kàn)，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃汽车收(shōu)到的政(zhèng)府扶持(chí)资金就(jiù)达到(dào)5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起(qǐ)了其当年的净(jìng)利润(rùn)。而(ér)扣(kòu)除非经常性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年(nián)的扣非归母(mǔ)净利(lì)润(rùn)分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年(nián)现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金(jīn)流净额还达到36.98亿元(yuán)，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一(yī)科目变(biàn)成了-15.19亿(yì)元(yuán)。而(ér)且(qiě)今年一季度，这(zhè)一(yī)科目仍未(wèi)回(huí)正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元(yuán)，较上年同期(qī)上(shàng)升(shēng)4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为(wèi)1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃(wò)接盘告吹，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍然背在江铃汽(qì)车肩(jiān)上(shàng)。而江铃汽车此次也表示(shì)，江铃(líng)重(zhòng)汽已暂停生(shēng)产和(hé)销(xiāo)售，当(dāng)前主要开支为员工薪(xīn)酬和设备维护等(děng)费用。“未来(lái)公司仍将(jiāng)继续(xù)积(jī)极推(tuī)进江铃(líng)重汽(qì)的重组工(gōng)作，”江铃汽(qì)车方面称。

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