今年以来(lái)基金代销机(jī)构(gòu)被(bèi)基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多(duō)家(jiā)基(jī)金公司发(fā)布与基金代(dài)销机(jī)构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中小(xiǎo)型独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构居(jū)多，此外(wài)，也(yě)有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销售机构(gòu)之间的合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗(qí)下基金(jīn)的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的(de)基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告(gào)，经(jīng)与北(běi)京虹点基(jī)金销售有限公司(sī)、上海凯石财富(fù)基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不(bù)再代理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西(xī)部利得基金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了(le)与(yǔ)民商基金(jīn)的基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与(yǔ)该机构的(de)合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基(jī)金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售(shòu)机构的代(dài)销(xiāo)合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司终止了(le)合(hé)计(jì)6家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代(dài)销机构的合作(zuò)，这其(qí)中包括独立(lì)基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家(jiā)合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　不不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵rong>严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约的基(jī)金(jīn)销售机构多(duō)为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代(dài)销机(jī)构数量(liàng)增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合作，无非是(shì)以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不(bù)到(dào)有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售(shòu)困(kùn)难(nán)也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事(shì)总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是市(shì)场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择的与基(jī)金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司(sī)，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是(shì)考核的要(yào)素(sù)，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护(hù)成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的(de)保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作是双向选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有销售能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的(de)投研能力(lì)，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士(shì)称，目前基金代销的机(jī)构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方(fāng)基金(jīn)销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季(jì)度(dù)，三(sān)方机构(gòu)销售增(zēng)长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量优(yōu)势继(jì)续(xù)发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规(guī)模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货币(bì)市(shì)场公(gōng)募基金保(bǎo)有规模(mó)为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金销售机构(gòu)代销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司向(xiàng)中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财(cái)路(lù)基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管(guǎn)态势(shì)下，未来(lái)基(jī)金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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