金(jīn)融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报(bào)发布一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中(zhōng)特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承办的“沪市金融业(yè)专题座谈会”将在(zài)本周三召开。此次会(huì)议讨论的重要内容为“在服务中(zhōng)国式现(xiàn)代化中促进金(jīn)融业估值提升和高(gāo)质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发(fā)布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认(rèn)为这是(shì)“中特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加速键，券(quàn)商、保险、银行股(gǔ)等都有出色(sè)表现。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光大证券触(chù)一度及涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的(de)中国人(rén)寿(shòu)一度冲击(jī)涨停(tíng)板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国(guó)平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发(fā)威下，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成指和(hé)创业板(bǎn)一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券(quàn)：主(zhǔ)题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于(yú)中特估的后(hòu)续走势，机(jī)构之间的看法并不(bù)相(xiāng)同，

　　对此中金(jīn)策略(lüè)指出(chū)，部分(fēn)高分红(hóng)国企标的近期(qī)显著盘整是(sh复活的作者是谁，复活的作者是谁ì)对短期交易扩散过快过(guò)多，股(gǔ)息(xī)支付能力相对(duì)较(jiào)弱板(bǎn)块（如部分金融(róng)）做(zuò)出的(de)正常(cháng)反应，而(ér)并(bìng)非意(yì)味着整体高分红国企投资(zī)主题的(de)结束。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相对(duì)较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情或(huò)仍具(jù)有较强的(de)持(chí)续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来先后步入了(le)热度很高、波动很大但(dàn)是区间回报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的(de)板块内部博弈(yì)和消耗特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新(xīn)发(fā)继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资在(zài)4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月(yuè)以(yǐ)来首次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有较(jiào)大(dà)差距。在缺乏持续增量(liàng)机构资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征已演(yǎn)绎到(dào)极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题(tí)交易是(shì)过高的经(jīng)济预期下修过程中的阶段性产物，过度博(bó)弈(yì)降低了市场定价(jià)的有效性(xìng)，但也提高了业绩驱(qū)动策略的潜在回报(bào)，主题交易的(de)顶峰已过，重回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激进。据券(quàn)商中国报(bào)道，有基金经理直言，中特估龙头(tóu)在连续(xù)涨停后已(yǐ)出现短期泡(pào)沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估(gū)的龙头股在当前(qián)位置对他而言没有配(pèi)置的吸引(yǐn)力(lì)，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角度而言许多市场参与者可(kě)以给出许多(duō)个继续买入(rù)中特估(gū)的理(lǐ)由，但(dàn)当(dāng)一只中特估(gū)龙(lóng)头(tóu)股在(zài)两三个交易日内涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资金(jīn)已迫不及待(dài)在进行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票(piào)市场(chǎng)交(jiāo)易的直观判(pàn)断(duàn)，这代表着资(zī)金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密(mì)集发售

　　不过在(zài)资(zī)金面(miàn)，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞中证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告称，该基(jī)金累计有效认购申请份额(é)总额超过20亿份发(fā)行上限，基(jī)金管理人(rén)将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添(tiān)富中证国新央企股东回报(bào)ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不(bù)止新发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资(zī)金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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