财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观(guān)点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士向财联社(shè)记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险(xiǎn)变高(gāo)，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新(xīn)能源(yuán)又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日(rì)净流(liú)入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市场的(de)信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能(néng)行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资(zī)金的轮番流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平(píng)安(ān)基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引领市场(chǎng)的(de)两大主题“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步(bù)指出(chū)，目前市(shì)场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特(tè)估(gū)等板块均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预期(qī)修(xiū)复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势(shì)变化的影响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的(de)投资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距(jù)离最(zuì)高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中(zhōng)证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧(huì)生(shēng)活等相关(guān)主题上。娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济(jì)缓(huǎn)慢(màn)复苏中(zhōng)，还(hái)没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特(tè)估全年(nián)的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和(hé)中特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体(tǐ)包(bāo)括趋势(shì)、结构(gòu)与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持(chí)合(hé)理充(chōng)裕(yù)的(de)态势。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采取降息(xī)操作仍有一定的(de)预期(qī)。今(jīn)年(nián)仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指(zhǐ)交割(gē)日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和经济复苏(sū)的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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