近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动自律调查，这是(shì)两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年(nián)以来(lái)，交(jiāo)易(yì)商协会已(yǐ)对(duì)多家金(jīn)融机构启动自律调(diào)查，监(jiān)管(guǎn)力度(dù)在持续水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份有限(xiàn)公司(sī)债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销(xiāo)非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行(xíng)支持(chí)优质头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券融资需(xū)求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管(guǎn)力(lì)度在近期持续(xù)加(jiā)大。就在(zài)5月(yuè)9日(rì)，交易(yì)商协(xié)会官(guān)网(wǎng)发布(bù)信息，针对中(zhōng)国(guó)进(jìn)出口银行金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银(yín)行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连银行等多(duō)家机构存在债(zhài)券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利(lì)率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银(yín)行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有(yǒu)效评估交易(yì)合理(lǐ)性(xìng)，作为中(zhōng)间方以现券买卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在(zài)日(rì)常监测(cè)工作(zuò)中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的多(duō)期债务融资工具发(fā)行定价严重偏离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投(tóu)资(zī)控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协(xié)会进行自律调(diào)查。一同被开(kāi)展自律调查的(de)还(hái)有光大证券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易(yì)商(shāng)协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调(diào)查，开展自(zì)律调查(chá)和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理(水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼lǐ)通(tōng)报来看(kàn)，被通报的原因包括(kuò)低价(jià)包销多期债务(wù)融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未按(àn)照发(fā)行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)挤占(zhàn)了其他(tā)投资人(rén)的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响(xiǎng)了(le)发行利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造(zào)成了一(yī)定不良(liáng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从(cóng)事相关业务过(guò)程中，务必牢(láo)固树立(lì)市场责(zé)任意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关监管规定和(hé)自律规则要求(qiú)，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉(jué)维(wéi)护银行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示(shì)，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的(de)重(zhòng)要作用，应切实提升做(zuò)市交易(yì)能力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底(dǐ)线(xiàn)不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者(zhě)表示，可(kě)以看到，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严(yán)格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国有(yǒu)大(dà)行来说，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相(xiāng)应(yīng)的公序责(zé)任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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