全球头号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证(zhèng)交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股(gǔ)持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美(měi)元（约合(hé)人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获(huò)得桥水(shuǐ)大(dà)幅加(jiā)仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持(chí)了(le)拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元(yuán)

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年(nián)一(yī)季度(dù)末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了(le)解，到今联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量年4月末(mò)，桥水管(guǎn)理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥水在今(jīn)年一季度的美股(gǔ)持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去(qù)年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为全球(qiú)宏观(guān)策略基金，桥水的(de)美股组合(hé)仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在(zài)这个(gè)季(jì)度(dù)，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也积(jī)极(jí)买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大(dà)重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为(wèi)桥水的(de)第一(yī)大重仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减(jiǎn)持，期末持(chí)仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿(yì)美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只消费品个(gè)股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三(sān)大持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值(zhí)为7.35亿美(měi)元；还有(yǒu)桥水也减持了百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐(lè)，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位列第五、第六大联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量(dà)重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对(duì)较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末(mò)持(chí)股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增(zēng)持(chí)的标的(de)还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发现，桥水在一季(jì)度减持(chí)的标的(de)相对(duì)较多，除去前十(shí)大重(zhòng)仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有市值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较大涨势(shì)，表现(xiàn)非常(cháng)突(tū)出(chū)。

　　但(dàn)从(cóng)最新(xīn)的(de)观点(diǎn)看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价(jià)的长(zhǎng)期(qī)支撑。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低估了，还(hái)有很长的路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券市场(chǎng)和利率(lǜ)的(de)工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水平仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联合(hé)首席投(tóu)资官鲍勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了他在2023年一(yī)季(jì)度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高(gāo)于(yú)目(mù)标水(shuǐ)平，美(měi)国和(hé)其他西方经(jīng)济体处于(yú)看跌失(shī)衡(héng)中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国(guó)央(yāng)行(xíng)一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面(miàn)影(yǐng)响初现(xiàn)苗(miáo)头。但(dàn)一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带(dài)来(lái)一定的负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下(xià)，亚洲经济(jì)体(tǐ)的经济更加(jiā)接(jiē)近(jìn)于均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策制(zhì)定者(zhě)有足够的(de)空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也(yě)称，在大部分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流(liú)动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折(zhé)现(xiàn)率（即现(xiàn)金(jīn)未来实际收益(yì)率的预期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极(jí)有(yǒu)可能在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西(xī)方国家相比，中国(guó)、日本和许(xǔ)多亚(yà)洲国家和地区(qū)处于周期的不同位置，这些(xiē)国家和地区的政策制定者支持货币(bì)和信(xìn)用流动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息(xī)，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽(suī)然(rán)没有(yǒu)明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对(duì)当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来(lái)的影响(xiǎng)，许多发达经(jīng)济体都推出了(le)大规模财政刺激政策，引发了(le)通胀(zhàng)问题。为了应对(duì)高通胀(zhàng)，央行不得(dé)不收紧政策(cè)。其中美(měi)国(guó)采(cǎi)取了最激进(jìn)的(de)应(yīng)对通胀的举措，在(zài)不(bù)到18个月的(de)时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧(jǐn)政策，银(yín)行(xíng)业(yè)就(jiù)会(huì)继续承压，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供应。上(shàng)周，美(měi)国第(dì)一共和银行被(bèi)接(jiē)管，再次凸显美国(guó)金融体系面临压力，股市和债券(quàn)收益(yì)率出现下跌(diē)。美(měi)国(guó)可能需要（也可(kě)能不(bù)需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩(suō)举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做(zuò)出决(jué)策(cè)。

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