看看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全(quán)球周(zhōu)五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来(lái)新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价(jià)格压力再度升温的警报(bào)信号：4月购进(jìn)价格(gé)创(chuàng)去年11月以来新高，出(chū)厂(chǎng)价格创去年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一(yī)度(dù)较日(rì)内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一(yī)年(nián)来低(dī)谷的(de)美(měi)元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最近一再(zài)表态(tài)支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落(luò)而全周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位后(hòu)，市场开始担心中(zhōng)国的(de)进口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经济增长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连(lián)跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然继续(xù)回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到美国(guó)能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行宣布将基(jī)准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高(gāo)于此前市场(chǎng)预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同(tóng)样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未来将继续(xù)监(jiān)测物价(jià)水平、外(wài)汇市(shì)场和货币(bì)总(zǒng)量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同(tóng)比价格变(biàn)化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价(jià)格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要(yào)原因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以及今年(nián)初(chū)阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等(děng)。另一(yī)项市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这一数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)4月21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的多个地(dì)区持续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测(cè)中心表示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州(zhōu)沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥(ào)国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气状况而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州部分地区进(jìn)入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报(bào)道(dào)，当地(dì)时间(jiān)20日，美(měi)国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔(ěr)德一(yī)直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持(chí)自己(jǐ)的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守派(pài)中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货(huò)继(jì)续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多(duō)，市(shì)场(chǎng)重(zhòng)回(huí)原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较(jiào)差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多(duō)，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和(hé)化(huà)工消费增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存(cún)同(tóng)样偏低(dī)，导致(zhì)近(jìn)月产地(dì)报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利(lì)于(yú)产量恢复(fù)，近期棕榈果价(jià)格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国(guó)际(jì)豆棕(zōng)价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额(é)度，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库可(kě)能性较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料分(fēn)析(xī)师陈(chén)界(jiè)正告诉期(qī)货(huò)日报记者，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数(shù)据的(de)超(chāo)预期去库继(jì)续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼(ní)产量位(wèi)于历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且未(wèi)来(lái)产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜(cài)油(yóu)供应(yīng)压力的(de)抑(yì)制，远端(duān)的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国(guó)内消费以(yǐ)及印(yìn)度(dù)消(xiāo)费暂无明(míng)显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明显大(dà)于国(guó)内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但(dàn)未(wèi)来(lái)产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将(jiāng)会(huì)逐步修复，国(guó)内(nèi)也将会不(bù)断买船(chuán)，基(jī)差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交(jiāo)不(bù)多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上(shàng)周港口库存(cún)继续(xù)小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继续去库(kù)。后续需继(jì)续(xù)关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三级菜油(yóu)和一(yī)级大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后(hòu)，菜油成(chéng)交(jiāo)再度(dù)冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随着菜(cài)油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油(yóu)的累(lèi)库程度还(hái)算(suàn)正常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速(sù)不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增(zēng)产背景下可能(néng)再度对(duì)价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国(guó)内的情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维(wéi)持高位运行。因(yīn)为进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压(yā)榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来(lái)整体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续(xù)大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的(de)采(cǎi)购(gòu)情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的(de)菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油种(zhǒng)的(de)影响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持(chí)竞争(zhēng)力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前(qián)期(qī)菜油的(de)进口盘面利(lì)润打开(kāi)，未来菜(cài)油将(jiāng)不(bù)断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供应(yīng)压力的影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端(duān)带动(dòng)国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽(kuān)松。近端(duān)菜油(yóu)继续维持逢(féng)高抛空的(de)思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关(guān)注国际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者(zhě)上游成本(běn)端(duān)的变(biàn)化(huà)因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国(guó)内菜(cài)油的累(lèi)库(kù)情况和国内豆油的(de)价格(gé)，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价(jià)格(gé)会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆(lù)续(xù)恢复，下(x2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据ià)周开始周度压(yā)榨(zhà)量明(míng)显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计(jì)大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高的进口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆压(yā)榨量(liàng)将从目(mù)前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过(guò)关，部分工厂(chǎng)预(yù)计(jì)逐步(bù)恢复(fù)开(kāi)机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处(chù)于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计短(duǎn)期开机继(jì)续位于低位，下周开机预计(jì)将会继续恢(huī)复(fù)提升。上周库存(cún)小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同期(qī)低位，预(yù)计下周将会(huì)继续累(lèi)库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博(bó)表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的(de)消费替代增(zēng)加，西南(nán)地区菜油(yóu)对豆油(yóu)的替代正在(zài)发(fā)生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商(shāng)采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步(bù)转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通(tōng)关(guān)以及(jí)整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的(de)播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决定豆油盘面(miàn)的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再加上(shàng)进口(kǒu)大(dà)豆成本下(xià)行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前的低(dī)库(kù)存、高基(jī)差，转变为累库加基(jī)差下(2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据xià)行(xíng)的预期，即(jí)豆油的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是(shì)降库预(yù)期，菜(cài)油前期已经对自身的供(gōng)应压(yā)力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能(néng)是(shì)未来一段时间三(sān)大油脂中(zhōng)最弱的。

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