中国金融行(xíng)业加速对外开放，外资(zī)券商(shāng)们的2022年过得如何？

　　近日，外资控股(gǔ)券商2022年的“成(chéng)绩单”陆续公布：9家(jiā)外资控股券商中，仅有4家在202怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧2年取得(dé)盈(yíng)利(lì)，另外5家均出(chū)现亏损。

　　其中(zhōng)，在(zài)2019年(nián)获(huò)批成(chéng)立的摩根(gēn)大(dà)通(tōng)证券2022年业绩突飞猛进，当年净利润达到2.63亿元，领(lǐng)先(xiān)各家(jiā)“洋券商”。相比(bǐ)之下，与(yǔ)摩根大(dà)通(tōng)证券同(tóng)期获(huò)批的(de)野村东方国(guó)际(jì)证券2022年(nián)亏损达(dá)到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另(lìng)外，今年(nián)3月瑞信(xìn)、瑞银“官宣”合并，两家国(guó)际金(jīn)融巨头均在国内(nèi)拥有外(wài)资控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)牌照。其中，瑞信证券2022年亏损达(dá)2.55亿元，而(ér)瑞银证券则大赚2.24亿(yì)元。后续两家外资(zī)控(kòng)股券(quàn)商面临的“一参(cān)一控”问题(tí)如(rú)何解决，仍(réng)是业内关注重点。

　　过(guò)去(qù)几年(nián)里，“财富(fù)管(guǎn)理转型”成为(wèi)行(xíng)业热词。而透视各家外资券(quàn)商在2022年(nián)的“打法”来看，依托(tuō)于各自股(gǔ)东资源(yuán)禀赋、深入(rù)财富(fù)管理成为其在中国(guó)展(zhǎn)业的首要方(fāng)向。

　　来看详(xiáng)情——

　　9家外资控(kòng)股券商半数(shù)亏损

　　对(duì)于国内各家(jiā)证券(quàn)公(gōng)司(sī)来(lái)说，除了面临行业“二八分化”的激烈态势，来自“洋券商”们的(de)市场竞争也同样(yàng)带(dài)来(lái)压力。

　　日前(qián)，中证协公布(bù)各(gè)家(jiā)券(quàn)商2022年年报/财务数据，9家外资控股券商(shāng)纷纷晒出2022年成绩单。

　　在(zài)2022年的“券商小年”，受制于市场行(xíng)情、成立(lì)时间(jiān)、牌照资质等问题，9家共有5家出现亏损(sǔn)，分别为瑞信证(zhèng)券（-2.54亿元）、野村东方国际证券(quàn)（-2.25亿元）、大(dà)和(hé)证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展证(zhèng)券(quàn)（-8274.58万元）和汇丰(fēng)前海证券(quàn)（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体(tǐ)来(lái)看，瑞信证券2022年实(shí)现营业收入(rù)2.89亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)41.91％；实现(xiàn)净亏(kuī)损2.55亿(yì)元，由盈转亏。野村东方国际证券(quàn)则(zé)延续自成立以来(lái)的亏(kuī)损状态(tài)：2022年实现营业收(shōu)入1.1亿(yì)元，同比下降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较上年同(tóng)期的8491万元亏损幅(fú)度继(jì)续(xù)扩大。

　　在2022年因获得外(wài)资股东增持而成为外资控股券商的汇(huì)丰(fēng)前海证券，业绩较(jiào)上年出(chū)现明显(xiǎn)进步，但仍然(rán)录得(dé)亏(kuī)损(sǔn)：2022年实现(xiàn)营(yíng)业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年(nián)同期为(wèi)亏损(sǔn)1.59亿(yì)元。

　　另外，大(dà)和证券(quàn)和星展(zhǎn)证券均于(yú)2020年获得(dé)证监会批文，分别于2020年底、2021年初完(wán)成工商(shāng)登(dēng)记，正(zhèng)式(shì)展业时间不长。星展证券2022年实现营(yíng)业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所收窄。大和证券2022年实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)4773.93万元，同比(bǐ)下降(jiàng)16.12％；亏损(sǔn怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧)8266.01万元，亏幅(fú)进一步扩大。

　　就亏损原(yuán)因(yīn)而(ér)言，2022年受市场影响，证(zhèng)券(quàn)行业营(yíng)业收入普遍下(xià)降，外资控股(gǔ)券商也难以幸免(miǎn)。且(qiě)新公司建设成本、业务费用、员(yuán)工薪酬等支出过(guò)高，在展业初期容易导致(zhì)亏损(sǔn)的产生。

　　与(yǔ)国内大型券商相比，外资控股券商仍呈现“本小利薄(báo)”的情况，自营业务影响有限，因此(cǐ)影响2021年业绩的主要(yào)还是经(jīng)纪(jì)、投行等传统业务。

　　例如，瑞信证券(quàn)在(zài)2022年(nián)年报中表示，其当年(nián)投行业务手续费(fèi)及佣(yōng)金净收入(rù)为6561.57万元(yuán)，同比下滑72.7％；经纪业务(wù)为1.06亿(yì)元，同比下(xià)降46.44％。而营业(yè)支出则有增无减(jiǎn)，业务及管理费从上年的4.27亿元增(zēng)长到5.38亿元(yuán)。“赚少花多”，导致业绩出(chū)现大额亏损。

　　摩(mó)根大通证券(quàn)大赚2.6亿(yì)

　　当然，也(yě)有“外来的和尚(shàng)”念好了中国市场(chǎng)这(zhè)本(běn)经。

　　具体来看，2022年共有4家(jiā)外资控股券(quàn)商实现(xiàn)盈利，分别为摩根大通证券（2.63亿(yì)元）、瑞银(yín)证(zhèng)券（2.24亿元(yuán)）、高盛高华(huá)（8163.28万(wàn)元）和摩根士丹(dān)利(lì)证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和瑞银(yín)证券(quàn)均实现了营收、净利润(rùn)的双增(zēng)长。

　　摩根(gēn)大通证券(quàn)2022年实(shí)现(xiàn)营业收入8.84亿元，同(tóng)比(bǐ)增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩水平在2022年的“券业(yè)小年(nián)”可算是相(xiāng)当亮眼。

　　从员工(gōng)规模来(lái)看，截至2022年底，摩根大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)共有员工210人，数量(liàng)在(zài)行(xíng)业内(nèi)排(pái)名(míng)下游，但其(qí)业绩已跻身行业中游水平(píng)，而(ér)这只是摩根大通证券展业的第三个完整会计(jì)年度。

　　公开信息显示，摩根大通证券于2019年3月(yuè)获得证监会批复，成(chéng)立合资证券公(gōng)司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外高桥集团(tuán)、珠海迈兰德等5家(jiā)内资股东持有(yǒu)另(lìng)外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所持股权，成(chéng)为摩根大(dà)通证券唯一股(gǔ)东。

　　财务报(bào)表(biǎo)显示，摩根大(dà)通(tōng)证券(quàn)2022年(nián)经纪(jì)业务大(dà)爆发，实现手续费(fèi)净收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根(gēn)大通证(zhèng)券(quàn)表示，其证券(quàn)经纪业(yè)务团队成立已逾三年(nián)，2022年(nián)业务开展和运作取得进一步进展(zhǎn)，新客户(hù)开发稳步推(tuī)进。摩根大(dà)通证券(quàn)充分利用全球化(huà)的(de)平台优势(shì)，整合(hé)集(jí)团资源，持续关(guān)注并开拓传统(tǒng)QFII投(tóu)资(zī)者以及新取得(dé)QFII牌照的合格境(jìng)外机构投资者(zhě)，目标客群机(jī)构(gòu)投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银(yín)、瑞信(xìn)突发合并

　　“一参一控(kòng)”下或将(jiāng)取舍

　　除摩根大通证(zhèng)券外，瑞银(yín)证券在2022年也取(qǔ)得了较好(hǎo)的(de)业绩表现：当期实现营业收入(rù)11.79亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长11.81％；净利(lì)润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是(shì)进入中国时间(jiān)最早的一(yī)批合资券商之一，早在2007年就已在国内展业。2022年3月，瑞士银行受让(ràng)两家(jiā)内(nèi)资股东(dōng)分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例(lì)提升至67％。截(jié)至2022年(nián)年底，瑞银证券(quàn)共有(yǒu)正式员(yuán)工383人。

　　财(cái)务报表显示，瑞(ruì)银(yín)证券2022年投行业务进(jìn)步明显(xiǎn)，当(dāng)期实现手续费净(jìng)收入(rù)1.95亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长418％。瑞银证券(quàn)表示(shì)，其在2022年完成了(le)创业板(bǎn)注册制改革后(hòu)的IPO保荐项目，积极筹备并参与了沪深交易所(suǒ)互联互通全球存托凭证(zhèng)业务等(děng)。

　　值得关注的是，今年3月，百年大行(xíng)瑞士信贷被竞(jìng)争对手瑞银收购。瑞信集团和(hé)瑞银集团股份(fèn)公司（UBS Group）于2023年3月19日正式(shì)宣(xuān)布(bù)达成合并协(xié)议，瑞士(shì)联邦财政(zhèng)部、瑞(ruì)士(shì)国(guó)家银行（SNB）和瑞士金(jīn)融市场监督管理局（FINMA）介(jiè)入了(le)此(cǐ)项交(jiāo)易。

　　上(shàng)月瑞银发布一季报(bào)时表(biǎo)示，对瑞信的(de)收购(gòu)交易(yì)预计在(zài)6月底前完成。不言而喻的是，集团层面的合并(bìng)对两家外(wài)资控股券(quàn)商在中国展业情况，也(yě)将造成一定影响。

　　基于此，审(shěn)计所(suǒ)普华永(yǒng)道对瑞信(xìn)证券出具了带强(qiáng)调事(shì)项段(duàn)的无保留意见审计报告(gào)：2023年3月19日(rì)，瑞(ruì)信集团与(yǔ)瑞银集团(tuán)股份(fèn)公司(sī)之间达成协议和(hé)合(hé)并计划，截止报告日，上(shàng)述(shù)协议(yì)和合并计划的完成(chéng)日尚(shàng)不明确(què)。瑞信证券作(zuò)为瑞信集团股份有限(xiàn)公(gōng)司下(xià)属控股(gǔ)子公司，未来(lái)的运营和财务(wù)业绩受到上述合并可(kě)能产(chǎn)生的影响亦不明确，该事(shì)项表(biǎo)明存在可能导致对(duì)公司持续经营能力产(chǎn)生(shēng)重(zhòng)大疑(yí)虑的重大(dà)不确(què)定(dìng)性(xìng)。

　　瑞信证券前身为成立(lì)于2008年(nián)的瑞(ruì)信(xìn)方正(zhèng)证券(quàn)，系证监会(huì)修订(dìng)《外(wài)商参股(gǔ)证券公司设立规则》后首家(jiā)获(huò)批的合资证券公司(sī)。2020年4月(yuè)，证监会(huì)核准瑞信向瑞(ruì)信(xìn)方(fāng)正证券增资2.89亿元获得控(kòng)股权（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞信证券(quàn)（中国(guó)）。

　　2022年9月，方(fāng)正证券公告称，拟以11.4亿元的(de)对价转让(ràng)瑞信证券49％股权。在(zài)该笔交易完成(chéng)后，瑞信将(jiāng)全资持有瑞信(xìn)证券。但突(tū)如(rú)其(qí)来的瑞(ruì)信(xìn)、瑞银合并(bìng)，使得瑞银证券(quàn)和瑞信证券将受同(tóng)一股东控(kòng)制。

　　根据《证券公司股权管理规定》，证券公司股东(dōng)以及股东的控股股东、实际(jì)控制人参股证(zhèng)券公司的数量不(bù)得超(chāo)过2家(jiā)，其中控(kòng)制证券公司的数量不得超过1家。在面临“一参一控(kòng)”的(de)限制下，瑞银证券和(hé)瑞(ruì)信证券的牌照或将(jiāng)面临(lín)“一去一(yī)留”的(de)局面。

　　深入财富管(guǎn)理破(pò)局(jú)

　　过去几年里，“财(cái)富管理转型”成为行业热(rè)词。而透(tòu)视各家(jiā)外资券商在2022年的“打法”不难(nán)发现，依托于各(gè)自资源禀赋(fù)深入财(cái)富管理成为其(qí)在(zài)中国(guó)展业的(de)首要方向。

　　例如，野(yě)村东方(fāng)国际证券表示，2022年其财富管理业务在原有“大宗交易”、“市值托管(guǎn)”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持(chí)续推进(jìn)的基础(chǔ)上，新增(zēng)了(le)特色投资(zī)咨询(xún)服务（如(rú)ESG行(xíng)业(yè)咨询）、上(shàng)市公司大宗减持服(fú)务、集团间跨境业务联动(dòng)等多种业务模式，通过服务手(shǒu)段的(de)增(zēng)加及优化，为客户(hù)提(tí)供多维度、一站(zhàn)式的(de)综合性(xìng)金融解决方(fāng)案。

　　后续，野村(cūn)东(dōng)方国际(jì)证券财富(fù)管理业务将定位(wèi)于“中国高端财富人群”，从产品配置(zhì)、人员建设、中后台(tái)支持以及集团跨境合作四个方面入手，打造以产品为中心的业务核心竞(jìng)争力，持续(xù)为中国投(tóu)资者提供具有野村集(jí)团特色的高质量财富管理服务(wù)。

　　在完成(chéng)高盛集团全资持股备案(àn)后，高盛高华(huá)在2021年底与北京高华(huá)签订《业务转让协议(yì)》，受让北京高华的所有业务。2022年5月，高盛(shèng)高(gāo)华获证监会核(hé)发新增证(zhèng)券经(jīng)纪、证券投资咨(zī)询、证券自(zì)营(yíng)及代(dài)销金(jīn)融产品业(yè)务(wù)的(de)业务(wù)许可。2023年2月，高盛高(gāo)华(huá)与北京(jīng)高华完(wán)成业务迁(qiān)移工作。

　　高盛高华(huá)表示，其将持续(xù)以(yǐ)资产配置(zhì)为(wèi)核(hé)心进行(xíng)新产品和服务(wù)的(de)研发工(gōng)作(zuò)，进一步赋能(néng)部门为在岸客户提供财富管理(lǐ)综合解决(jué)方案，丰富客户产品种类选(xuǎn)择，开展境内私人(rén)财富管理平台(tái)未来战略规划，并进一步拓展境内产品平台。

　　与(yǔ)此同时(shí)，高盛高华将持续推进私募股权基(jī)金管理人(rén)（PEWFOE）的(de)设立工(gōng)作，持续代销第三方金融产品并推进跨境(jìng)投(tóu)资新(xīn)产(chǎn)品的研发，为客户提供(gōng)直(zhí)接对接(jiē)境外资本市场的机会。

　　另外(wài)，依托于外资股东打造私人财富(fù)管理业务，这(zhè)在具备外资银行股东背(bèi)景的(de)券商(shāng)中较为多(duō)见。例(lì)如，汇丰前海(hǎi)证券表示，其于2022年4月正式成立私人财富管理部(bù)，负责(zé)公司高净值个人客户综合(hé)财富管理(lǐ)业务的运作。私人财富管理部以汇丰前海证券为(wèi)平台(tái)，依托汇丰环球私人银行，致(zhì)力为(wèi)高(gāo)净值(zhí)和超高净值客户及(jí)其家族(zú)提供专业(yè)、多(duō)元及定(dìng)制(zhì)化的资产配(pèi)置服务，为客(kè)户(hù)实现其投资目标(biāo)。

　　瑞银证券(quàn)则另辟蹊径(jìng)，推出家族信托资讯业(yè)务(wù)，与4家国内头部信托公司达成战略(lüè)合(hé)作。同时，瑞银证券在2022年重启深圳分(fēn)公(gōng)司财富管理(lǐ)业务(wù)，依托国家对粤(yuè)港澳大湾区的新政(zhèng)举措，致(zhì)力于发展财富管理大湾区(qū)业务。

　　瑞银(yín)证券表(biǎo)示，其财(cái)富管理部秉持着为客(kè)户进行全方位资(zī)产配置和满足客户全(quán)生命(mìng)周期财富管理(lǐ)的理念，进一步完善(shàn)投(tóu)资解(jiě)决方案和(hé)财富规划(huà)方面的业务，一方面积(jī)极扩充现有(yǒu)架(jià)上(shàng)策略，精选上架多(duō)支产(chǎn)品为(wèi)客(kè)户在同一策(cè)略下提供差(chà)异化选(xuǎn)择及多元(yuán)化的投资方案。

　　外(wài)资券(quàn)商队伍不断扩大(dà)

　　随着(zhe)中国资(zī)本市(shì)场(chǎng)对外开放的力(lì)度不断加大(dà)，各外(wài)资金(jīn)融机构(gòu)加(jiā)速了在境内设立(lì)控股券商的进程。

　　今年1月，渣打证券获批准(zhǔn)设(shè)立，公司注册地为北京市，注册资本为人民币10.5亿元，业务范围包括证券经纪、证券自营、证券(quàn)承销、证(zhèng)券资产(chǎn)管理（限(xiàn)于从事(shì)资产证券化业务(wù)）。

　　值得关注的是，渣(zhā)打证券是首家新设(shè)的(de)外商(shāng)独资证券公司。就监管批复信息来看，渣打证券由渣打(dǎ)银行（香港）有限公司全资(zī)设立，出资额(é)10.5亿(yì)元(yuán)人民(mín)币。

　　算上(shàng)渣打证券在内，目前国内(nèi)的外资控股(gǔ)券(quàn)商数量已达到(dào)10家。其中(zhōng)，摩根大通证券（中(zhōng)国(guó)）、高盛高华证券、渣打证券均为外商独资券商。从数(shù)量上来看，外资控(kòng)股(gǔ)券商(shāng)已(yǐ)成为市(shì)场(chǎng)上不容忽视的“新势力”。

　　此外(wài)，目前(qián)还有数家外资券(quàn)商的设(shè)立申请静待审批(pī)。截至5月(yuè)5日，花旗证券、法巴证券(quàn)、日兴证券(quàn)、青岛(dǎo)意才证券等多家(jiā)外资券商的设立申请仍处(chù)于证监会审(shěn)批阶段。其(qí)中(zhōng)，法巴证(zhèng)券和青岛(dǎo)意才(cái)证(zhèng)券已获第一次(cì)意见(jiàn)反馈。

　　今年3月底，证监会主席易会满等先(xiān)后在京(jīng)会见美国桥水(shuǐ)基金、法国东方汇理、日本大(dà)和证券、英国汇丰、加拿(ná)大宏利金融、新加坡淡(dàn)马锡、德国安(ān)联保险、意大利联合(hé)圣(shèng)保罗(luó)银行(xíng)、美国景顺和(hé)高盛等国际金融机构负(fù)责人。

　　来访的国际金(jīn)融机构负责人(rén)普遍表(biǎo)示，此次(cì)来(lái)华亲身感受到中国经济的强大韧性、潜力和(hé)活力，坚定看好中国(guó)经济和(hé)中国资本市场发展(zhǎn)前景。近(jìn)年来中(zhōng)国资(zī)本市场对外(wài)开(kāi)放稳(wěn)步(bù)推进，为(wèi)国(guó)际金(jīn)融机构和全球(qiú)投资者带来了(le)实实(shí)在在的机遇。各(gè)金融(róng)机构高度重(zhòng)视中(zhōng)国(guó)市(shì)场，将继续与(yǔ)中国深化合(hé)作，积(jī)极(jí)拓展(zhǎn)在(zài)华(huá)业务(wù)和投资，期待实现互利(lì)共赢。

　　面对来自(zì)外资券商的市(shì)场竞争，国内券商也纷纷感(gǎn)受到了挑战和机遇。例如，华西证券即在2022年年报中表示，外资机构来华展业(yè)便(biàn)利度不断提(tí)升，经(jīng)营范(fàn)围和监管要求(qiú)实(shí)现(xiàn)国(guó)民待遇，外资券商、资产(chǎn)管理机构等加速布局，全力抢滩(tān)中国证券(quàn)市场，对(duì)本土证券(quàn)公司既带来了国际金融机构(gòu)全面参与中国资本市场竞争(zhēng)所形成的(de)冲击，也带来了通过与国(guó)际(jì)金融机构直接合作促进(jìn)业务发展、提升管理(lǐ)水平的机遇。

　　西部(bù)证(zhèng)券(quàn)也表(biǎo)示，当前(qián)证券行业集(jí)中度稳中有升(shēng)，头部(bù)券商竞(jìng)争(zhēng)优势更趋明显，业务多元化发展趋势初(chū)步形成(chéng)，金融科技对行业发展理(lǐ)念(niàn)的变革(gé)和重(zhòng)塑不断深化，外资券商市场冲击将逐渐(jiàn)显现，证券(quàn)行(xíng)业(yè)竞争新格局正加速演变(biàn)。

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