金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主题(tí)行情“中特估”的(de)衍生升级版本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证(zhèng)券交易所(suǒ)主办、工(gōng)商银行(xíng)承办(bàn)的(de)“沪(hù)市金融业专题座谈会(huì)”将(jiāng)在本(běn)周三(sān)召(zhào)开。此次会议讨论的重要内(nèi)容为“在服务中国式(shì)现代化(huà)中促进(jìn)金融业估(gū)值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机(jī)构包括银行(xíng)、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级(jí)版本，资(zī)金(jīn)疯(fēng)抢金(jīn)融股，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有(yǒu)出色(sè)表(biǎo)现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面，光大(dà)证券触一度及涨停(tíng)，收盘(pán)大(dà)涨超(chāo)过8%，华林(lín)证券、哈投股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿(yì)级市值的(de)中(zhōng)国人寿一度冲(chōng)击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面，国有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块(kuài)的集体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成指和创业(yè)板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中特估的(de)后续走势，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高(gāo)分红国企标(biāo)的(de)近(jìn)期显著盘(pán)整是对(duì)短期交易扩散过快过多，股(gǔ)息(xī)支付能力相对较(jiào)弱(ruò)板块(kuài)（如部(bù)分金融）做(zuò)出(chū)的(de)正常反应，而并非意味着整(zhěng)体高(gāo)分(fēn)红国企投资(zī)主题(tí)的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估”主题的安(ān)全边(biān)际和(hé)性(xìng)价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济(jì)的逐步(bù)复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具(jù)有(yǒu)较强的持续性。从估值和交易(yì)拥挤(jǐ)度来(lái)看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相对偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特估(gū)”主题在4月中旬以来先后步入了热(rè)度很(hěn)高、波动(dòng)很大(dà)但(dàn)是区(qū)间(jiān)回报不明显的(de)阶(jiē)段，表现出典(diǎn)型(xíng)的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继(jì)续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型外资在(zài)4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单月净(jìng)流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距(jù)。在缺(quē)乏持续增量机构资金的(de)情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示(shì)，疫后经济(jì)全(quán)面系统性(xìng)恢(huī)复是(shì)渐进(jìn)和渐次的(de)过(guò)程，飞轮(lún)重新旋转需要(yào)时间(jiān)和(hé)耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过高的经济预期下修过(guò)程中的阶段性产物，过(guò)度博弈降低(dī)了市场定价(jià)的有效性，但也提(tí)高了(le)业绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易的顶峰(fēng)已过，重回(huí)低位业(yè)绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也(yě)不想要！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相比，有买(mǎi)方(fāng)更加激进。据(jù)券商(shāng)中国报道(dào)，有基(jī)金经(jīng)理(lǐ)直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后(hòu)已(yǐ)出现(xiàn)短期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基(jī)金经理(lǐ)表示许多中特估的龙头股(gǔ)在当前(qián)位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估(gū)值的角(jiǎo)度(dù)而言许多(duō)市场(chǎng)参(cān)与者(酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大zhě)可以给(gěi)出许(xǔ)多个继(jì)续买入中(zhōng)特估的理由，但当一只(zhǐ)中特(tè)估龙头股在两(liǎng)三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直(zhí)观判断，这(zhè)代(dài)表着资(zī)金参与方的(de)短期(qī)泡沫(mò)化，过(guò)高的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售(shòu)

　　不(bù)过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日(rì)，5月13日华(huá)泰柏瑞(ruì)中证央企红利(lì)ETF发布公(gōng)告称(chēng)，该基(jī)金累计(jì)有效认购申请(qǐng)份额总额超过(guò)20亿(yì)份发行上限，基金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发(fā)中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报ETF和汇添(tiān)富中证国(guó)新央(yāng)企股东回报(bào)ETF于今(jīn)日(rì)开(kāi)售，每(měi)只(zhǐ)产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不止新发(fā)基金，今年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过(guò)12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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