公募基金一季报募(mù)集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理(lǐ)规(guī)模(mó)，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报(bào)进(jìn)入密(mì)集(jí)披露(lù)期，顶流基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视(shì)，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业(yè)三年持有、易方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金(jīn)管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对(duì)结(jié)构(gòu)进(jìn)行(xíng)了调(diào)整，增加了消费等行(xíng)业的配置(zhì)，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了(le)正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大(dà)的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操(cāo)作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精(高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级jīng)选在(zài)一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公司。基(jī)本面(miàn)价值(zhí)投资(zī)很吸(xī)引人的(de)一点是，投资者可以(yǐ)用很长一(yī)段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等(děng)到它(tā)们用事实证(zhèng)明自己的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的优(yōu)势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但(dàn)如果(guǒ)将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合回报作为终(zhōng)级目标，可积(jī)累性(xìng)就是这(zhè)一(yī)目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行业中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基(jī)金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管(guǎn)基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模(mó)最大的(de)基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大(dà)集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金(jīn)一(yī)季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将是今年(nián)主要宏观背景。经济(jì)运行(xíng)正常化需要一(yī)个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产负(fù)债表(biǎo)、修(xiū)复(fù)信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民(mín)消费信心回升、超额(é)储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布(bù)的社融(róng)和(hé)地产数据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可(kě)以(yǐ)将目光更多(duō)放在微观企业层面。可(kě)以看到很多公司在(zài)过(guò)去几年始(shǐ)终做(zuò)正确的事(shì)，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不必总是关(guān)注(zhù)宏观数据(jù)，多看看微(wēi)观企业变化可以让(ràng)内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市(shì)场有(yǒu)信心(xīn)，未来将继(jì)续保持合同(tóng)约定较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告期内(nèi)均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度(dù)基(jī)金份(fèn)额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三(sān)安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动(dòng)情况来(lái)看，一(yī)季(jì)度兴全合润(rùn)加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合润一季报中指出(chū)，今年一(yī)季度疫(yì)情对经济的(de)影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳(wěn)增(zēng)长政策(cè)落实与全球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上预期改善(shàn)推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危(wēi)机，但各(gè)国政府较为迅(xùn)速地(dì)采取了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱(ruò)，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该(gāi)基(jī)金报告期内(nèi)对人(rén)工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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