为了让自己(jǐ)的(de)限(xiàn)售股解禁后能获得(dé)好(hǎo)的回(huí)报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然后高位出货(huò)。

　　最近(jìn)，中国(guó)证(zhèng)监会网站披露了(le)一(yī)则(zé)行政(zhèng)处罚决(jué)定书(shū)，引发市场关注。时为新美星董事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资(zī)金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新美(měi)星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自(zì)己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，控制35个证券账户(hù)，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交易新美(měi)星，影响公司股(gǔ)价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对此操(cāo)纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对(duì)何(hé)德平信息披(pī)露(lù)违法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们(men)一起来看看(kàn)，究竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票(piào)

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实际控(kòng)制人何(hé)德(dé)平和他(tā)的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当(dāng)时(shí)向时任独墅(shù)湖(hú)文化传播有限(xiàn)公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证(zhèng)金约(yuē)3200万元(yuán)，这些(xiē)钱(qián)部分来自他们所掌控(kòng)的上(shàng)海海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资(zī)金的(de)目的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平(píng)所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日解禁后能(néng)够获得好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收(shōu)到保证金后(hòu)，即开始利用(yòng)控(kòng)制的证券账户并联合其(qí)他市场资金(jīn)在二(èr)级市场买(mǎi)入并交(jiāo)易“新美星”，且在后(hòu)续(xù)操作(zuò)中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并(bìng)联(lián)合(hé)毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制各自筹得(dé)的证券账户、资金开(kāi)始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要(yào)由蒋维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决策(cè)，更好地(dì)共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)控制“俞(yú)某(mǒu)华”等35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交(jiāo)金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算(suàn)，在(zài)此期间(jiān)，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易(yì酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗)“新美(měi)星(xīng)”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维(wéi)联(lián)合毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账(zhàng)户(hù)组），是怎么(me)拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数(shù)占总(zǒng)股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股(gǔ)达(dá)到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续(xù)大量买入(rù)“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入(rù)成(chéng)交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月28日期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第(dì)二(èr)阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期(qī)末持(chí)股量较期初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅(fú)较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买量68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至(zhì)6月(yuè)26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案(àn)账户组酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗还多(duō)次实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的(de)行为。经测(cè)算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托(tuō)理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及其代理人提(tí)出(chū)多点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一(yī)，没有操(cāo)纵(zòng)动机(jī)。

　　第二，在(zài)案证据不(bù)足以(yǐ)证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人(rén)操纵股价，一(yī)是(shì)“市值管(guǎn)理”不等同于“操(cāo)纵证(zhèng)券市场”；二是黄(huáng)秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关(guān)系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李传(chuán)武等人(rén)讨论交易新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东(dōng)名(míng)册(cè)并非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维(wéi)也没有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维(wéi)没有(yǒu)与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武就各自账户(hù)交易新美(měi)星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维账(zhàng)户组利(lì)益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还(hái)债(zhài)务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应(yīng)对毛(máo)明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性(xìng)及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)款项不知情、未(wèi)参与，且何德平(píng)与黄秀(xiù)芳系独立法律(lǜ)主体，即(jí)便夫妻或一致行动(dòng)人中(zhōng)一方(fāng)存在不(bù)当行为，不应推定或(huò)认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他们(men)的(de)代理人也(yě)就(jiù)是(shì)否合谋、部分(fēn)账户的(de)控制关系、委托理财(cái)关(guān)系(xì)等提出了申诉(sù)意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，经复核，对(duì)当事人及(jí)其代理(lǐ)人的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主(zhǔ)体参与、多个(gè)环(huán)节实(shí)施、环(huán)环相扣、锁链式(shì)的上下(xià)游衔(xián)接(jiē)、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在(zài)案证据(jù)可以证(zhèng)明，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其通过二级市场交(jiāo)易影响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈(kuì)交易情况；何(hé)德(dé)平知悉并参与(yǔ)了本案(àn)行为；上(shàng)述(shù)行为的实质是操纵股价，并非合法理财(cái)。在(zài)案(àn)证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图(tú)和目标(biāo)，共同(tóng)商议、谋划操盘(pán)、拉抬(tái)股价(jià)，并(bìng)且(qiě)采取了联合影响(xiǎng)股价的行(xíng)动，属(shǔ)于共(gòng)同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间(jiān)和责(zé)任承担，证监会表(biǎo)示，由于(yú)2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的(de)账户(hù)交易(yì)“新(xīn)美星”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维(wéi)和(hé)上市公(gōng)司的(de)合作，知道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一定底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因此毛明(míng)土(tǔ)和李传(chuán)武的(de)违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何(hé)德(dé)平(píng)一致。在此(cǐ)基础上，在认定(dìng)及处罚时将合谋各方视为一个整体，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第(dì)七十七条第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二(èr)百零三(sān)条(tiáo)所述的操纵(zòng)证(zhèng)券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收(shōu)违法所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处(chù)以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其中(zhōng)，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事(shì)长信息(xī)披露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露(lù)，在(zài)新美星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇(fù)持(chí)有公司80万(wàn)股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由(yóu)海(hǎi)得泽广代(dài)持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减持“新美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德(dé)平信(xìn)息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一(yī)，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存(cún)在(zài)代持，涉案股(gǔ)份(fèn)系(xì)海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由(yóu)海得泽广和(hé)兰某作出，海得(dé)泽广将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因(yīn)系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产(chǎn)生重大(dà)影(yǐng)响，情节轻(qīng)微(wēi)。第(dì)三(sān)，即(jí)便认定代持成立，何(hé)德平(píng)对借款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应(yīng)受(shòu)到处罚(fá)。综上，请(qǐng)求不予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金流(liú)水及相(xiāng)关银行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结(jié)合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关系(xì)，代持(chí)资金和减持所得系家庭(tíng)共同财产，可以认定海得(dé)泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有新(xīn)美星(xīng)股(gǔ)票。当事人所(suǒ)提相(xiāng)关(guān)理由(yóu)不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平(píng)作为上市公司实际控(kòng)制人(rén)，未(wèi)如实告知上(shàng)市公司上述持(chí)股情况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未披(pī)露相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平的(de)行为构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百(bǎi)九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就信(xìn)息披露违法(fǎ)行(xíng)为，对何德(dé)平(píng)给予警告(gào)，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

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