财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联(lián)社(shè)记者从业内获悉，近期监(jiān)管部门正陆续召集相关(guān)保险公司开会(huì)，主要内(nèi)容是进(jìn)行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新开(k四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的āi)发产品的定价(jià)利率，控制利差(chà)损，要求新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效(xiào)，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定(dìng)价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记者获悉(xī)，近(jìn)日监管(guǎn)部门陆(lù)续召集了多家(jiā)寿险公司开会，以窗口指导(dǎo)的名义(yì)，要求(qiú)公司调整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监(jiān)管要求(qiú)险(xiǎn)企新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调(diào)整的主要(yào)思(sī)路是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节(jié)在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管(guǎn)召集(jí)险企进行调研(yán)会的(de)后续。3月21日财联社记(jì)者曾报(bào)道，为(wèi)引导人身险(xiǎn)业降低(dī)负(fù)债成本，加强行业负债(zhài)质量管理，银保监(jiān)会人(rén)身险部组(zǔ)织保(bǎo)险行业协会以及多家保(bǎo)险公(gōng)司开(kāi)展调研。将重(zhòng)点调研普四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的通险预定利(lì)率(lǜ)分布、分红险预(yù)定利率和分红(hóng)水平等公司负债成本(běn)情况，以及降低责(zé)任准备金评估利率对公司和行业(yè)的影响(xiǎng)，包括对(duì)新产品定价、存(cún)量业(yè)务退保、销售(shòu)行为、市场竞争(zhēng)分(fēn)析变(biàn)化等的(de)影响。

　　随后据报(bào)道，监(jiān)管(guǎn)在(zài)北(běi)京(jīng)、南京(jīng)、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北(běi)京参会(huì)的保险公司包(bāo)括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等(děng)；南(nán)京参会的(de)保险公(gōng)司有太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安(ān)联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的保险(xiǎn)公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等(děng)。

　　据当时参(cān)会的一位总精算(suàn)师表示，各险企基(jī)本就降低责任(rèn)准备金评估(gū)利率达(dá)成(chéng)共识，有公司(sī)建议分阶段调整，比如普通型长(zhǎng)期年金的责任准备(bèi)金评估利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降(jiàng)到(dào)3％，以(yǐ)后再动态调整(zhěng)。具体的调(diào)整(zhěng)方案还(hái)有待监管(guǎn)研究(jiū)后出台(tái)。

　　有(yǒu)保(bǎo)险(xiǎn)公司业内(nèi)人士对财联社记(jì)者表示：“已(yǐ)经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表示，此次主(zhǔ)要(yào)涉及新(xīn)开发产品的(de)定价利率，以往(wǎng)的产品不受影(yǐng)响，行业(yè)“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银(yín)团队(duì)表示(shì)，我(wǒ)国险(xiǎn)企(qǐ)资(zī)产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其(qí)他资产(chǎn)以非标资产为主(zhǔ)、投资比例(lì)持续(xù)回落，股票和基金投资比例基(jī)本稳定(dìng)。2018年以来(lái)，主要券(quàn)种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久期(qī)债券和优质非(fēi)标资产(chǎn)供给有限，保险固收类(lèi)资产(chǎn)配置面临挑(tiāo)战。同时，权(quán)益市场波动率较大、对投(tóu)资收益率影响较大。近年(nián)监(jiān)管按产品类型调(diào)整评估利率、防范化解利差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银保监会召(zhào四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的)开(kāi)座谈会，各险企(qǐ)已(yǐ)就降低责任准备金(jīn)评估利率达(dá)成共识(shí)。

　　东(dōng)吴证券非银团队(duì)此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负债成本将大幅刺激产品(pǐn)销售(shòu)，老产品停售炒作难以(yǐ)避(bì)免(miǎn)。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险公(gōng)司分红险(xiǎn)占比提升(shēng)，有望(wàng)缓(huǎn)解人(rén)身险公司(sī)刚(gāng)性负债(zhài)成本压力(lì)，寿险产品本身(shēn)保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，监(jiān)管历史上有过多(duō)次(cì)调整评(píng)估利(lì)率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司(sī)为(wèi)了和银行竞争，长期(qī)保险(xiǎn)的(de)预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿险保单预定利率的紧急通知》，全(quán)面(miàn)叫停高预定(dìng)利率(lǜ)产品，强制寿险公(gōng)司(sī)将寿险保单(dān)的预(yù)定(dìng)利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美国在(zài)20世纪(jì)80年代，日(rì)本在20世(shì)纪(jì)90年代末都曾面临利差(chà)损(sǔn)风险。1970年左(zuǒ)右，美(měi)国(guó)寿(shòu)险(xiǎn)业竞(jìng)争激烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销售大(dà)量高负债成(chéng)本、低利(lì)润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投(tóu)资承压，据(jù)美国审计总(zǒng)署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其(qí)中(zhōng)80％发生在1982年以后(hòu)，主要系(xì)险企销(xiāo)售大量对利率敏感(gǎn)的低利润产品；同(tóng)时市场压力(lì)致使投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队(duì)表示，参考海(hǎi)外，低利(lì)率环境下(xià)，负债端(duān)主(zhǔ)要通(tōng)过(guò)调整寿(shòu)险(xiǎn)产(chǎn)品结构、下调预定利率(lǜ)的方(fāng)式来(lái)避免利(lì)差损风险。近年来(lái)，我(wǒ)国长端利率地位震荡(dàng)、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行(xíng)业(yè)面临着潜在的利差损(sǔn)风险、险企利润承压。保(bǎo)险监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清(qīng)单、下调演示利率、分产(chǎn)品(pǐn)调整评估利率(lǜ)等降低负(fù)债端成本(běn)。

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