5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上(shàng)市(shì)公司金证股份发(fā)布的一则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划发行股份及支付现金(jīn)购买上(shàng)海文(wén)华财(cái)经资讯股份有(yǒu)限(xiàn)公司（下称文再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗华财经）90.97％股权(quán)事项，同时(shí)募集配套(tào)资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起(qǐ)开始停牌(pái)，预计停牌时间不超(chāo)过10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华(huá)财经两(liǎng)次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期(qī)货软件商(shāng)。公开(kāi)资料显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期货公司(sī)合作，占国(guó)内(nèi)期货(huò)公司(sī)总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数(shù)（再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文(wén)华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财经(jīng)的第(dì)一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过(guò)，在经历两(liǎng)年多的漫长(zhǎng)等待(dài)后，2018年(nián)4月，深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)决定终(zhōng)止审查(chá)，文华财(cái)经(jīng)此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递(dì)交招(zhāo)股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深(shēn)交所决(jué)定(dìng)终止对(duì)其首次公(gōng)开发行股票并(bìng)在创业(yè)板上市的审核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次交易事项尚处于(yú)筹划阶段，公(gōng)司目(mù)前正(zhèng)与交易意向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连(lián)经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴(xīng)富(fù)新兴产业投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中新）、上(shàng)海经一投资管理合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称(chēng)上海(hǎi)经(jīng)一）、上海兴富创业投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计(jì)持(chí)有(yǒu)标(biāo)的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据(jù)《上(shàng)市公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交易对(duì)方与(yǔ)公司不(bù)存在关联关系。本(běn)次(cì)交易完(wán)成后，交易对方(fāng)尚(shàng)守哲(zhé)持有公司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计(jì)将(jiāng)构成关联(lián)交易(yì)。本(běn)次(cì)交易(yì)前，公司(sī)无控股股东、实际控制(zhì)人；本次交易(yì)完(wán)成后，公司第一大股东不会(huì)发(fā)生变化，且不存(cún)在实际(jì)支配(pèi)公司(sī)股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍(réng)将无控股股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经注册资本(běn)4000万元，实际(jì)控制人(rén)为该公司董事长兼总(zǒng)经理尚(shàng)守哲。根据文华财经此前(qián)披露的招股书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的(de)直接(jiē)持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海经一分别控(kòng)制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经(jīng)的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有(yǒu)望提升

　　作为金融(róng)科技全领(lǐng)域服务(wù)商(shāng)，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行业客(kè)户提供全技术栈、全产品线解(jiě)决方案，同时与政(zhèng)府机(jī)关(guān)、互联网公司合作开展包括智慧城(chéng)市在内的(de)数字(zì)经(jīng)济(jì)业(yè)务(wù)。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期(qī)内(nèi)，金证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份(fèn)证(zhèng)券经纪业务软件收入较(jiào)上年同(tóng)期略有增长，资(zī)管机构软件收入基本持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验收的(de)大型(xíng)政务(wù)项(xiàng)目成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业(yè)务(wù)毛利率及利润下降(jiàng)。报告期内公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗(jiào)上年同期减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收(shōu)益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年(nián)年(nián)报显示，报告(gào)期(qī)内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份认(rèn)为，公(gōng)司金(jīn)融行(xíng)业(yè)的增长主(zhǔ)要得益于两(liǎng)方面的因素：一是公司在证券市场行业(yè)占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司加(jiā)快产品(pǐn)新一代(dài)产品布局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二(èr)是在(zài)资(zī)管领域加强了资管IT业务发展力度(dù)，在多个核心(xīn)产品和技术上形(xíng)成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业务(wù)、IT设(shè)备分销业务及科(kē)技园租赁业务(wù)。金证股份解释称，非金融行(xíng)业的收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程(chéng)度受到需(xū)求(qiú)端(duān)的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟(gēn)进、工程(chéng)实施、验(yàn)收结(jié)算审(shěn)计等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业(yè)绩(jì)表现(xiàn)上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分(fēn)别为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元(yuán)，综合毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财(cái)经总资产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能(néng)力来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经(jīng)，但文(wén)华财经的(de)毛(máo)利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本(běn)次交(jiāo)易(yì)得以顺利实施，对(duì)于金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文(wén)华(huá)财经而言，多年谋求上市(shì)无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，在昨晚发布的公告中，金证股份(fèn)并未披露具体的交易细节，例如交易(yì)对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易对方就本次(cì)交易(yì)签(qiān)署了《意(yì)向协议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方发行股份(fèn)及支付现金的方式购买(mǎi)其(qí)持有(yǒu)的(de)文华财(cái)经90.97％的股权。上述(shù)《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于(yú)本次交易(yì)的初步合(hé)作(zuò)意向(xiàng)，交易(yì)各方(fāng)在本次交易中的具体权(quán)利(lì)义务(wù)以(yǐ)及各(gè)项(xiàng)安排以交易各方最(zuì)终签署的正式交易(yì)协(xié)议为(wèi)准。

　　金证股份(fèn)还进行了风(fēng)险提示：截至目前，本(běn)次交易仍(réng)处于筹划阶(jiē)段(duàn)，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易协议(yì)，本次交易尚需履行必(bì)要的内部决策(cè)程序，并经有权监(jiān)管机构批(pī)准后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步(bù)入上升(shēng)通道(dào)。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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