财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再(zài)对外(wài)提明确主线，今年接下(xià)来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对(duì)有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成交额较(jiào)前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净(jìng)流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船科(kē)技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花(huā)一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形(xíng)成(chéng)了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长(zhǎng)促内(nèi)需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的(de)相(xiāng)对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来(lái)，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本面预(yù)期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋(qū)势变(biàn)化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基(jī)金年(nián)内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的(de)是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报(bào)率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能(néng)延续周一的(de)强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率(lǜ)首(shǒu)尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻(fān)身”的说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席(xí)经济学(xué)家魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，对市场的(de)整体(tǐ)观点是大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续对(duì)一(yī)季报定(dìng)价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和(hé)中(zhōng)特估与其(qí)他板块分(fēn)化(huà)较为极致，也是(shì)也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和(hé)结(jié)构(gòu)的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发(fā)布的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我(wǒ)国(guó)经济运行总(zǒng)体延(yán)续(xù)修(xiū)复(fù)的态(tài)势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行为，不必(bì)放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可(kě)能会误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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