美国(guó)历史上首次债务违约风(fēng)险(xiǎn)正在(zài)逼近(jìn)。

　　当(dāng)地时间5月(yuè)1日，美国(guó)财长耶伦就(jiù)美国债务违约发出警告，如果国会无法解决债务上(shàng)限问题(tí)，美(měi)国(guó)可(kě)能最早在6月1日发(fā)生债务违约(yuē)。

　　美国最(zuì)早将于(yú)6月1日出现债(zhài)务违约

　　美(měi)国财政部长耶伦5月1日(rì)警告(gào)称，如果国会无法解决债(zhài)务(wù)上限问题(tí)，美国可能最早于6月1日出现债务违约(yuē)，这将是美(měi)国历史上的首次债务(wù)违(wéi)约。耶(yé)伦敦促(cù)国会“尽(jǐn)快(kuài)采取行动”，以(yǐ)解决31.4万亿美元的法定借(jiè)款上限问题。

　　当(dāng)天(tiān)，耶伦致信民主、共和两党(dǎng)的国(guó)会参众两(liǎng)院领(lǐng)导人，告知联邦(bāng)政府(fǔ)举债额度比预期消(xiāo)耗更快，国会应尽(jǐn)早采取行动(dòng)，维(wéi)护美国“信用”和各方对(duì)美国的(de)“信心”。

　　她再次提醒国会议员处理债务上限的重要性。“我们(men)从过去(qù)的债(zhài)务上限僵局中(zhōng)了解到，等到最(zuì)后(hòu)一刻才暂停或提(tí)高债(zhài)务上限可能会(huì)对企(qǐ)业和(hé)消(xiāo)费者信心造成严重损(sǔn)害(hài)，加重(zhòng)纳税人的(de)短期借贷(dài)成本(běn)，并(bìng)对(duì)美国的信用评级产(chǎn)生负面影响，”耶伦在信中(zhōng)说(shuō)。

　　耶(yé)伦在信(xìn)中表示，之所(suǒ)以在一个(gè)月(yuè)之后财政(zhèng)部(bù)就可能耗尽现(xiàn)金(jīn)，其(qí)中(zhōng)重要的一个原因(yīn)是最(zuì)近(jìn)税收收入放缓。她表示(shì)，财(cái)政部正在(zài)暂(zàn)停发行州和地方政府系列证券，以避免突(tū)破(pò)债务(wù)上限。

　　此前，国会(huì)预算办(bàn)公室预测(cè)，非常措施(shī)可能会在7月(yuè)至(zhì)9月间用尽，尽管它(tā)也(yě)承认(rèn)其(qí)预期存在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会预算(suàn)办公(gōng)室发布(bù)的最新(xīn)报告显(xiǎn)示，美(měi)国在6月(yuè)初耗尽资金的风险较之前更高(gāo)。该机构(gòu)主(zhǔ)任(rèn)菲利普·斯(sī)瓦(wǎ)格尔说：“由于截至4月底的(de)税收收入低于国会预算办(bàn)公室2月份的预期，我们现在(zài)估(gū)计(jì)，财(cái)政部(bù)在6月初用(yòng)尽资(zī)金的风险要(yào)大(dà)得多。”

　　报道称，在(zài)早(zǎo)些(xiē)时候的一(yī)份(fèn)报告中，国会预(yù)算办公室预测，非常措施可能会在7月(yuè)至9月(yuè)间(jiān)用尽，尽(jǐn)管它(tā)也(yě)承认其预期存在不确(què)定性。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，耶伦发出(chū)警告后，美国总统拜登已(yǐ)邀请美(měi)国国会的四位领导人于5月9日在白宫就债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)举行会议，商讨(tǎo)解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难(nán)”

　　据路(lù)透社报道，美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦日前曾(céng)警告称，如果美国国会未能(néng)提高政府的债(zhài)务上限，由此产生违(wéi)约，将引发(fā)一场“经济灾难”，并在未来几年推高(gāo)利(lì)率。

　　据报道，耶伦在一场企(qǐ)业(yè)高管活动中发表(biǎo)讲(jiǎng)话说(shuō)，美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)将(jiāng)导致失(shī)业，同(tóng)时使得家庭在(zài)抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信(xìn)用卡上的支出增加。

　　耶(yé)伦表示，，债务违约将(jiāng)导致失业率(lǜ)上升，同(tóng)时使美国(guó)家庭在(zài)抵押(yā)贷(dài)款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡上的支出(chū)增加(jiā)。增加或暂停31.4万(wàn)亿美元的借款上限是国(guó)会(huì)的“基本责(zé)任”。她警告说(shuō)，如果(guǒ)债务违(wéi)约将引(yǐn)发一场(chǎng)经济和金融灾(zāi)难，“违约将(jiāng)提高永续借(jiè)款的成本。极(jí)大增(zēng)加未来(lái)的投资(zī)成本。”

　　耶伦(lún)还称(chēng)，如果不提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限，美国企(qǐ)业将面临不断恶化的信贷市场，政府可能无法向(xiàng)依赖社会保障的(四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法de)相关家(jiā)庭和老年人(rén)发(fā)放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出，众议院共和党人和(hé)白宫之(zhī)间围绕(rào)债务上限的对峙“有可能威胁我们(men)在过(guò)去两年(nián)所取得(dé)的所有进展”。

　　美国众议院通过(guò)债务(wù)上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和两党围绕债务上(shàng)限(xiàn)的党争不断(duàn)加剧，引(yǐn)发全球对(duì)于美债违约可能引发(fā)金融动荡(dàng)的担忧。

　　当(dāng)地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票(piào)通过债务(wù)上限法案。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务上限(xiàn)，以换取大幅削(xuē)减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上(shàng四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法)限将提高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。

　　所谓债(zhài)务(wù)上限是美(měi)国国会为联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)设定(dìng)的(de)为(wèi)履行已产生的(de)支付义务(wù)而(ér)举债(zhài)的最高额(é)度，触及(jí)这条“红线”意味着美国财(cái)政部借款授权(quán)用尽。

　　不(bù)过(guò)随后白宫(gōng)发(fā)布声明称(chēng)，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登将否决众议院议长、共(gòng)和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称(chēng)众(zhòng)议院共和党人必(bì)须在没(méi)有任何要求和条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违(wéi)约(yuē)的可能(néng)性，并解决(jué)债(zhài)务(wù)上(四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法shàng)限问题。

　　据美(měi)国(guó)《国会山报》报(bào)道，美(měi)国参议院多数(shù)党领袖舒(shū)默驳斥了共和党(dǎng)的债务上限法(fǎ)案，称(chēng)其为“美国违(wéi)约(yuē)法案”。白宫称该法(fǎ)案(àn)是“为获取极端让步(bù)而进行的鲁莽尝试”，并表示如(rú)果该法案(àn)到达拜(bài)登的办公桌，他将予以否决(jué)。

　　美国国(guó)债违约风险逼近

　　由于(yú)美国债务上限(xiàn)的法案谈判(pàn)陷入(rù)僵局，再次提升市(shì)场担忧(yōu)。美银(yín)的美国利(lì)率策(cè)略师认为(wèi)，自上周以来，美国(guó)利(lì)率反弹，美债收益率(lǜ)曲线(xiàn)牛市趋陡(dǒu)，造成这样(yàng)状况的催化剂(jì)是对美国银行体系的担忧(yōu)再度抬(tái)头。市场定价美(měi)联储下周(zhōu)最后(hòu)一次加(jiā)息，这与我行的美国(guó)经济(jì)团(tuán)队的预(yù)期一(yī)致。进一步加息是(shì)有可能的(de)，但(dàn)考(kǎo)虑到银行体系的漏洞，加息面临着更(gèng)大(dà)的障碍。预计(jì)美国债务上限(xiàn)“Xday”在8月1日，美(měi)债“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩根大通预计，美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)问题最(zuì)早将在下个月(yuè)显现出来(lái)。该行认为(wèi)，美国国债出(chū)现技术性违约的风险“不小”。摩根大通在(zài)报告(gào)中表示，预(yù)计有关美(měi)国债务上限(xiàn)和联邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近”最后(hòu)期(qī)限。该行(xíng)的美国利率策(cè)略团队预计，美(měi)国(guó)财政部可能(néng)在8月中旬(xún)之(zhī)前耗尽可用(yòng)资源。

　　4月25日，惠誉表示，短(duǎn)期内(nèi)提(tí)高美(měi)国债务上限对未来的僵局没(méi)有帮(bāng)助；在(zài)共和党和民(mín)主党领导人提出(chū)最新财政提(tí)案后，解(jiě)决美(měi)国债务上限僵局的方(fāng)法仍未明晰。

　　此前高盛也(yě)警告称(chēng)，美国触及(jí)关键(jiàn)的债务上限最后期限(xiàn)的时间(jiān)可能会早于市(shì)场普遍(biàn)预期(qī)。高(gāo)盛首席经济学(xué)家兼(jiān)全球投资研究(jiū)主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然(rán)初步统计数(shù)据透露的信息有限，但(dàn)是4月(yuè)份迄今(jīn)为止的“疲弱(ruò)”税收表明，在6月上半月达到美(měi)国债务(wù)上限的可(kě)能性大幅增加了。

　　中信证券研(yán)究表示，美国已在今年1月(yuè)触及债务(wù)上限(xiàn)，财政部可通过特别措(cuò)施和TGA余额两大途径缓解燃眉(méi)之急(jí)。近日市场(chǎng)对美国债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题的担忧情绪(xù)再次升温，这主(zhǔ)要(yào)是由税收同比减少与国(guó)会两党(dǎng)僵(jiāng)持这两个因素催化(huà)。尽管如此，从立法流程(chéng)、党派意向、后备方案等三个(gè)角度看，我们认为美债在(zài)今(jīn)年6月(yuè)违约(yuē)的风险仍然较小。债务上限(xiàn)问题可能导致货币市场与债(zhài)券市场(chǎng)加大波(bō)动，但(dàn)总体而言预计其直接影响有(yǒu)限。

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