曾号称“广州第一民企”，也是最低(dī)调(diào)的“世界500强”之一的雪松控股，早已(yǐ)变得大(dà)厦将倾。

　　曾经最引(yǐn)以为傲，也是为雪松系(xì)创始人张劲戴上“世界500强(qiáng)”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等多个光环的“供应(yīng)链金融”业务，如今正式(shì)被定性为“非(fēi)法(fǎ)吸(xī)收(shōu)公众存(cún)款”立案查处，其本人也被(bèi)正式采(cǎi)取刑事(shì)强制(zhì)措施。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发（即雪松发展）公告称，近日，公司无(wú)法与实际控制人张劲取得联系，无法(fǎ)确定(dìng)其(qí)失联的(de)具体原因。

　　而就(jiù)在5月7日，广州市公安局(jú)黄浦分局发布公(gōng)告称，因涉嫌非法吸收公众存款，广东圆方投(tóu)资有限公司（以下简称(chēng)“圆方投资(zī)”）等已被立案查处。公(gōng)安机关已对主要犯罪嫌疑(yí)人张某等人(rén)采(cǎi)取刑(xíng)事强(qiáng)制(zhì)措(cuò)施(shī)。

　　公安机关已依法(fǎ)提(tí)取相(xiāng)关涉案数据(jù)，并已委托专业机构进行独立鉴定和司(sī)法审(shěn)计，已对涉案相(xiāng)关资产予(yǔ)以查封(fēng)、扣押、冻结。目前案件正(zhèng)在进一步侦办(bàn)中。

　　企查(chá)查(chá)显示，圆方投资(zī)的背后正(zhèng)是雪松控(kòng)股。种种迹(jì)象表明，“张某”也(yě)就(jiù)是(shì)雪松控股(gǔ)的实际控制人张劲。

　　噩耗传来，原(yuán)本还对张劲一年多之前承诺的理(lǐ)财兑付方(fāng)案抱有一线希望的投资(zī)人，瞬间破防。

　　本就股价不(bù)振且“披星戴帽(mào)”的*ST雪发雪上加霜，股价接连跌停(tíng)三天，截至5月10日报收3.62元/股(gǔ)，总(zǒng)市(shì)值已不足20亿元。

　　二十年登顶世界500强

　　公开资料显(xiǎn)示，雪松控股的前身为1997年成立的(de)君(jūn)华(huá)集团，是(shì)一家主营房地产(chǎn)的(de)企业，总部位于广州。

　　2007年，君华集团营收(shōu)超过(guò)30亿元，被广东省委省政府(fǔ)评(píng)为广东省百强企业。张劲的野心也随之展露(lù)，逐步开始涉猎包括大宗商品、供应链、化(huà)工产业、文旅等众多领域，收购了(le)包括(kuò)齐翔腾达、希努尔（即雪松发展）等上市(shì)公司大笔股权。

　　2015年(nián)8月(yuè)，张(zhāng)劲重(zhòng)组了公(gōng)司的产(chǎn)业版图，雪松控股应(yīng)运而生，资产规(guī)模迅速飙升(shēng)。在张劲的构想中，雪松控股实(shí)现“三个万(wàn)亿”目标也只(zhǐ)是手到擒来(lái)，即“万(wàn)亿销售额、万亿(yì)资产(chǎn)、万亿市值”。

　　要知道，2015年(nián)整个雪松系(xì)的(de)营收规模也才593亿元。

　　据公司官网(wǎng)介绍，雪松(sōng)控股致(zhì)力(lì)于(yú)成为全球(qiú)领先的大宗商品综(zōng)合性产业集团，在全球范围内(nèi)积极(jí)拓展大(dà)宗商品产业链，聚焦大宗(zōng)商(shāng)品资源、供应(yīng)链服务(wù)等(děng)核心领域，加快(kuài)推动新材(cái)料、新技术创(chuàng)新(xīn)突破，同(tóng)时(shí)围绕主业布局开展(zhǎn)产业投资及城市综(zōng)合配套服务。

　　2018年，雪松(sōng)控股凭借独一无二(èr)的供应链业务(wù)迅速(sù)提升资产规模，营收已经翻(fān)了好几倍，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此(cǐ)后连续四年登榜。2019年，张劲被评为中国(guó)最具影响力的(de)50位商(shāng)界领袖。

　　熟悉(xī)的“理(lǐ)财兑付危(wēi)机”

　　2020年1月起，供应链业(yè)务规模遇到“瓶颈”之后的(de)雪松控(kòng)股，开始(shǐ)打着“供应链金融”的旗(qí)子，以所谓(wèi)的“应收账款”为底层(céng)资(zī)产(chǎn)，假借各类金(jīn)交所、产(chǎn)交所、伪金交所通道，超(chāo)过(guò)350只违规“理财产品(pǐn)”面向自然人发售。

　　根据雪松高(gāo)管(guǎn)和投资者沟通(tōng)时公布数据，雪松方(fāng)面对外发行的理财产品存量规(guī)模大约(yuē)在200亿元左右(yòu)，涉及(jí)投资人(rén)约(yuē)8000人。

　　然而好景不长，短短一(yī)年时间，雪松信(xìn)托自2021年4月开始(shǐ)出现理财产品发生(shēng)大(dà)面积(jī)逾期(qī)。违约之后(hòu)，雪松控股方面(miàn)曾陆续发布多次(cì)口(kǒu)头(tóu)或(huò)书(shū)面兑(duì)付方(fāng)案，均未能实现。

　　东窗事发前(qián)夕，雪(xuě)松控股(gǔ)在2021年12月出具的(de)兑付计划显示，此前逾期产品(pǐn)的兑付(fù)自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月完(wán)成。

　　例如2022年1月兑(duì)付2021年8月前到期的产品本金10％；2022年(nián)3月兑付2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月前到期的产品(pǐn)其余未兑(duì)付本金自(zì)2022年6月起(qǐ)分(fēn)四次兑付（6月(yuè)/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还将出台实物资产兑付补充方案，供投资者(zhě)选择。

　　不过，连春节前夕(xī)的首次(cì)兑付都无法如(rú)约完成，终于点燃了投资人的怒火。

　　2022年(nián)除夕前(qián)夜，雪(xuě)松控股(gǔ)发了一封(fēng)落款为董事长(zhǎng)儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班、实控(kòng)人张劲的致歉信(xìn)，称(chēng)受各种因素影响，资产(chǎn)处置(zhì)及回款(kuǎn)计(jì)划未能按照预期方案落实(shí)，公司外(wài)部(bù)协调资金的努力，也未(wèi)能取得(dé)实质性效果(guǒ)，致使(shǐ)原本(běn)定(dìng)应于(yú)当月底完成(chéng)的(de)兑付无法完成。

　　不一样的“配方”

　　由于理财产品无法兑付而暴雷(léi)，这与(yǔ)近(jìn)年(nián)来(lái)恒大等房地产企(qǐ)业暴雷路径如出一(yī)辙。

　　但不同的是，两者的底层逻(luó)辑大相径庭，更(gèng)加令(lìng)人无法接(jiē)受(shòu)。

　　投资人调查(chá)发现，这(zhè)总规模200亿元、350余只理财(cái)产品背后，构(gòu)筑的是一(yī)个庞大的融(róng)资网络(luò)，涉及企业数量(liàng)高达63家，除了或(huò)明或暗的雪松系公司(sī)，还有大量的假央企、伪国(guó)企。而作为底(dǐ)层资产的应收账款，系(xì)建立在(zài)涉嫌虚假的“空转”贸易(yì)行为之上。

　　同(tóng)时，深交所也(yě)向(xiàng)雪松系两(liǎng)家(jiā)上市(shì)公(gōng)司(sī)雪松发展和齐翔腾达下(xià)发(fā)关注(zhù)函，要求其核实媒体(tǐ)曝出的(de)数十家空壳公司是否(fǒu)为公司的供应(yīng)商或(huò)客户，并说明公司是否参与雪松信托产品底层资(zī)产的(de)应(yīng)收账(zhàng)款相关的供应链业务。

　　所谓“空转”贸易(yì)，即做假账。换(huàn)句话说(shuō)，支撑这场供应链金融(róng)的底层资产原本(běn)就是雪(xuě)松系自导自演(yǎn)的(de)一场(chǎng)戏。

　　雪(xuě)松的供应链业务相(xiāng)当大一(yī)部分原本(běn)就是(shì)一场“融资性贸易”，即通(tōng)过在体系内的“闭环”不断空(kōng)转交易(yì)量做大规模，继而获取更(gèng)多融资，这与数年前大范(fàn)围(wéi)爆(bào)发的(de)P2P骗局如出一辙。

　　要知道，就在(zài)几年前的2015年(nián)，全国(guó)范围内出现(xiàn)大(dà)范围股灾时，张劲曾在朋友圈里高(gāo)调喊话。

　　“靠(kào)政府不(bù)如靠(kào)自己，公司员工如果有炒(chǎo)股做杠杆爆仓危机(jī)的，尽快向公司(sī)反映(yìng)，公司提供现金(jīn)支持(chí)。炒股严重影响到个(gè)人(rén)生(shēng)活的，也可以(yǐ)和(hé)公司提出支(zhī)援。”

　　也(yě)正是这(zhè)段话，瞬(shùn)间让打工人泪目，把(bǎ)这家名声不(bù)显的企业名闻全国，张劲儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班也被(bèi)冠以“中国(guó)好老板”的名头(tóu)。

　　谁能想到(dào)，几年前大家心(xīn)目中的“好老板”突然成了“老戏骨”，不仅自身难保，甚至还(hái)是利用虚构的资(zī)产来套取(qǔ)员(yuán)工钱财。

　　以至于2021年兑(duì)付(fù)危(wēi)机爆(bào)发(fā)之时，雪松及张(zhāng)劲(jìn)本(běn)人所(suǒ)做出的承诺(nuò)三番(fān)五次食言，依然有人(rén)表(biǎo)示愿(yuàn)意与其共度难关(guān)，直到日前公(gōng)安机关立(lì)案公告传来。

　　多人落网，资(zī)不抵债

　　需要指出的是，警方通告中所披露的圆方投资只是雪松系(xì)金融(róng)业务的经(jīng)办公司之一。

　　有知(zhī)情人士向观察(chá)者网透露，由于(yú)涉案关联(lián)公(gōng)司过多(duō)，不便逐一列出，所以用(yòng)“圆方投资等公司”指(zhǐ)代。

　　其表示，自2022年初至今(jīn)一年多，经(jīng)侦(zhēn)部(bù)门对(duì)雪松涉嫌非(fēi)法集资的调查早已在持续进行，对于张劲及其他(tā)多为雪(xuě)松(sōng)系高(gāo)管的控(kòng)制也(yě)早已(yǐ)开(kāi)始(shǐ)。

　　从(cóng)公安(ān)程序上来讲，通常公告披露此次对张劲(jìn)采取刑事强制措施，意味着(zhe)基本案情已调查(chá)清楚，对于整个雪松(sōng)系公(gōng)司涉嫌非(fēi)法(fǎ)吸收公众存款(kuǎn)案进入(rù)“收网(wǎng)”状态(tài)。

　　从此前(qián)公开(kāi)消息来看，雪松(sōng)控股“失(shī)联(lián)”高管也远不止张(zhāng)劲一人。

　　4月12日，齐翔腾(téng)达(dá)公告称(chēng)，公司工(gōng)作(zuò)人员多次通过电(diàn)话、微信等(děng)方(fāng)式与公司董事陈晖(huī)联系(xì)，均无法(fǎ)与其本人(rén)取得联系，也无(wú)法确定其失联的具(jù)体原因。

　　而陈晖正是“雪(xuě)松系”派驻董事之一，其(qí)兼任(rèn)雪松控股集团、雪松实(shí)业(yè)集团的董事(shì)，还在广州(zhōu)雪松(sōng)文(wén)化旅游投资有限公(gōng)司(sī)、广州市雪松互(hù)联网小(xiǎo)额贷款有限(xiàn)公司等数十家公司担任董事、监事等(děng)职务(wù)。

　　亦有(yǒu)媒体报道称，原雪松控股副总裁、雪松(sōng)控股二(èr)号(hào)人物林伟龙，以及曾(céng)在集团内主管资金的头号人(rén)物谢少彬等人，也在半(bàn)年前就已经被控(kòng)制。

　　同时，整个雪松系的(de)崩(bēng)塌(tā)速度也(yě)与日俱增。

　　目前，雪松发展(zhǎn)由于连年亏损已(yǐ)经再(zài)次发布退市风险提示(shì)。

　　另(lìng)一家A股主要(yào)上(shàng)市公司齐翔腾(téng)达，也在5月4日(rì)公告称，山东能源集团新材料公司要约收(shōu)购(gòu)实施完毕，本次要约(yuē)收(shōu)购系山能新材料作为重整投资人(rén)通过重整程(chéng)序(xù)取得齐翔集团 80％ 股权，进而间接(jiē)控制齐翔集(jí)团所持有的上市公司(sī) 45.91％股(gǔ)份而触发，意味着(zhe)齐翔腾达将易(yì)主山东(dōng)国资。

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