本周，56只(zhǐ)首(shǒu)发(fā)基金(jīn)中（份额(é)分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数基金(jīn)产品(pǐn)已有3只成立，分(fēn)别为鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成份指数基金、工(gōng)银(yín)瑞信北证(zhèng)50成份指数基金和(hé)万(wàn)家(jiā)北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金(jīn)。

　　多(duō)位(wèi)业(yè)内人士表示，流动性问题是制(zhì)约(yuē)北交(jiāo)所发展的首要(yào)因素，不过随着公募(mù)基(jī)金加速布局(jú)，增(zēng)量资金不断涌入下，流动(dòng)性问题有(yǒu)望持续改善；同时，当前北交所优质公司被显著低估，正是长线(xiàn)资金(jīn)布局的良(liáng)好机遇。

　　第二(èr)批北(běi)证50指数(shù)基金成立过(guò)半(bàn)

　　本周，56只首(shǒu)发基金(jīn)中(zhōng)（份额分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中，根据招募(mù)说(shuō)明书(shū)，该(gāi)基金主(zhǔ)要(yào)跟踪北证50成份指(zhǐ)数，由于是发起式基金，认购金额(é)满(mǎn)1000万元即可成立，认(rèn)购期为(wèi)5月8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北证50指数(shù)基(jī)金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)成功获批，工银瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏扬基金(jīn)、博时基金四家公募基(jī)金公司(sī)拿到批文。除博(bó)时基金外(wài)，万家(jiā)基金的北证50指(zhǐ)数产品(pǐn)也是以发起式的形式设立。

　　截至目前，除博时基(jī)金旗下(xià)产品正(zhèng)在发行外(wài)，其(qí)余3只产品均已成立。其中(zhōng)，鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成份指数基金于4月(yuè)25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北证50成份指数(shù)基金于4月27日正(zhèng)式(shì)成(chéng)立，获1496户有效认(rèn)购(gòu)，募集规模2.39亿元；万家北证50成(chéng)份(fèn)指数基金于5月5日正式(shì)成立，获1717户有(yǒu)效(xiào)认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数(shù)的投资价值(zhí)，万家北证50成(chéng)份(fèn)指数基(jī)金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著低(dī)于其他上(shàng)市板(bǎn)块(kuài)中业务相关度较高的同(tóng)类(lèi)股票，具有较大估值提(tí)升空间。随着市场(chǎng)流动性的增强(qiáng)和创新(xīn)型中小企业的高速成长，有望(wàng)实现业(yè)绩和估值(zhí)双(sh热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器uāng)升，长期投资价值(zhí)显著。

　　首批(pī)北证50指(zhǐ)数(shù)基金月内(nèi)加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批(pī)8只(zhǐ)北证50成(chéng)份指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这(zhè)8只产品年内回(huí)报(bào)、成立(lì)以来回报(bào)悉数为(wèi)负，其中年内平均(jūn)收益率(lǜ)为-4.36％，成(chéng)立以来(lái)收(shōu)益(yì)率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品(pǐn)开始加(jiā)速“回(huí)血”，月(yuè)内(nèi)产品(pǐn)均(jūn)获(huò)正(zhèng)收(shōu)益，平均回(huí)报(bào)达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去年11月发(fā)布(bù)以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季(jì)度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下(xià)跌，但5月以(yǐ)来又开始持续上涨，且市场表现(xiàn)居前(qián)。截至(zhì)5月12日，该指数月内(nèi)涨幅(fú)达2.98％，对比沪(hù)深市场核心(xīn)指数表(biǎo)现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪(hù)深(shēn)300、上证50等在内(nèi)的30只(zhǐ)核心指数月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指数推出后，多个(gè)指数基金相继(jì)成立，这使(shǐ)得北交(jiāo)所整(zhěng)体流动(dòng)性有所改善。从(cóng)中观维度来看，北交所(suǒ)很多优质企业的(de)估值仍然偏(piān)低，预计(jì)随(suí)着流动(dòng)性逐(zhú)步改善，以及(jí)公(gōng)司业绩持(chí)续释放(fàng)，北交所板(bǎn)块整体走势有望持续向好。”北京一大型公募基金人士表示(shì)。

　　北(běi)交所官网显示，截至5月(yuè)12日，北(běi)交所上(shàng)市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从(cóng)北交所上市公司业绩表现来看(kàn)，2021年北交所上市公(gōng)司盈利面达99％，净(jìng)利润(rùn)总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的(de)公(gōng)司(sī)净利润达5000万元以上(shàng)；2022年(nián)北交所上市公司全(quán)年共实现(xiàn)净利润138.11亿(yì)元，平均实现净利润7230.81万元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长12.17％，盈(yíng)利面(miàn)达(dá)92.15％，其(qí)中(zhōng)44家公司增幅(fú)超(chāo)过30％，22家公司净(jìng)利(lì)润超(chāo)过1亿元，42家(jiā)公司连(lián)续三年实现(xiàn)利润正增长。北交(jiāo)所上市(shì)公司(sī)业绩(jì)正持(chí)续释放。

　　此外，10只北(běi)交所(suǒ)主题权(quán)益基金年(nián)内表现上，Wind数据显示(shì)，截至5月12日，除大成(chéng)北交所(suǒ)两年定(dìng)开年内收(shōu)益(yì)为负(fù)外，其余9只北交所(suǒ)主题(tí)权(quán)益基金年内均斩获正收益。其中，华夏北交所创新(xīn)中小企业精选(xuǎn)两年定开(kāi)年内回报最(zuì)高(g热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器āo)，达18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定开、嘉实北(běi)交所精(jīng)选(xuǎn)两(liǎng)年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是长(zhǎng)线资金布局良(liáng)机

　　对于(yú)北交(jiāo)所投资价值(zhí)，多位业内人士认为，当前北交所优质(zhì)公司被显著低估，不过正是长线资金布(bù)局的(de)良好机遇(yù)。

　　万家(jiā)北交所慧选两年(nián)基金经理(lǐ)叶(yè)勇直言，北交所市场上，制约其发展的(de)依然是市场本身较差的流(liú)动(dòng)性问题，市场(chǎng)制度性差异导致其与沪深市场相比，可比(bǐ)公司估值表现差异较大。除了(le)继(jì)续(xù)降低投资(zī)者门(mén)槛、扩大(dà)优质上(shàng)市企(qǐ)业数量(liàng)外，后(hòu)续北(běi)交所市场有必要完善转(zhuǎn)板制度(dù)，畅通(tōng)转板通道(dào)，从而(ér)活跃市场交易，通过沪深市(shì)场的引领，提(tí)升流动(dòng)性，平抑(yì)估值鸿沟(gōu)。不过，从另外一(yī)个角(jiǎo)度上讲，目前的(de)北(běi)交所(suǒ)优质(zhì)公司(sī)被显著低估，也是热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器长线(xiàn)资金(jīn)布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两年定开基金经理(lǐ)顾鑫峰(fēng)表示，站在当前的位置，对(duì)于北交所(suǒ)的后续表现(xiàn)充满信心，信心来源于(yú)四个方面(miàn)。

　　一是北(běi)交所公司目前(qián)估值已经非常便(biàn)宜，他们测算前几大重仓股的(de)平均估值(zhí)在20倍以内，切换(huàn)到2023年估(gū)值(zhí)在15倍以内，这(zhè)个(gè)估值(zhí)水平对于具(jù)备专精(jīng)特新特性的(de)中小成长型(xíng)企业(yè)而(ér)言(yán)是非常具(jù)有吸引力的。

　　二是(shì)从业绩表(biǎo)现来看，他们发现很多北交(jiāo)所公司今年以来依(yī)然延续了较快的增长(zhǎng)速度(dù)，发展整体是符(fú)合预期的，业绩的(de)持续(xù)增(zēng)长进一步消化(huà)了估值。

　　三(sān)是(shì)从(cóng)政策来看(kàn)，去年四季度以来北交(jiāo)所出了不少政策利(lì)好，包括发布《北京证(zhèng)券交(jiāo)易所股票做市交易业务细(xì)则(zé)》和《北京(jīng)证券交易所股票做市交易业务(wù)指引》，下调部分交(jiāo)易费率(lǜ)，北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票(piào)将纳(nà)入中证(zhèng)、国证跨市场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式上线等政策的密集发布，可以说对这个市场是加(jiā)大了呵护的力度，政(zhèng)策的暖风对整个市场(chǎng)构成中长期(qī)利(lì)好。

　　四是北交所目前新挂牌的公(gōng)司较(jiào)多(duō)，其(qí)中不乏(fá)优(yōu)质的个股，供给(gěi)上来了(le)，给他们(men)增加(jiā)了筛选的范围，尽(jǐn)管短期(qī)可能由于供(gōng)给增加对整个市(shì)场的(de)流动性(xìng)造(zào)成一定(dìng)的扰动(dòng)，但(dàn)增加(jiā)优质供给是市场长期发展的基石，这使(shǐ)得(dé)他们选择优质中小专(zhuān)精特(tè)新企业的难(nán)度是相对降低(dī)的。

　　景顺(shùn)长城(chéng)北交所精选两年(nián)定开基金(jīn)经理张(zhāng)靖表示，北交所作为新兴的股票交易市场(chǎng)，目前仍处于初(chū)创(chuàng)期，上市股票数(shù)量还(hái)不够多，市场关(guān)注度还不(bù)高，整体估值水平相较(jiào)于沪深交易所明显低估(gū)。随着宏观经济(jì)触(chù)底回升，和北交所快速发展(zhǎn)，投资机会(huì)应会越来(lái)越多。

　　开源(yuán)证券研报表示，“中特估”下，北交所作(zuò)为(wèi)A股“中特估”组成部(bù)分之一，或(huò)有望随着北交所改革的不断(duàn)推进和投(tóu)资者关注度提升逐渐得(dé)到估值体系修复。从(cóng)2023年(nián)一季度的(de)公(gōng)募基金持(chí)仓变(biàn)化来看，这一趋势已经初露端倪(ní)，部分专精(jīng)特新次新股及北(běi)证50中高权重、低估值公司获增(zēng)持较多(duō)。此(cǐ)外，北证50成分股中尚拥有多个被低(dī)估标(biāo)的，未来随着(zhe)北(běi)交所(suǒ)改革的不断推进和投资者关注度提升，北交(jiāo)所流动性随之改善，这些大(dà)市值、高权重、低估值的(de)公(gōng)司获得重估可能(néng)性(xìng)较大。

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