金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经(jīng)崩盘(pán)了33年的(de)日本股市竟(jìng)然奇(qí)迹般(bān)的活过来了，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎(hū)这次有(yǒu)点不一样的(de)味道，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得(dé)日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的(de)力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国(guó)人净购(gòu)买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是(shì)日本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当然这(zhè)其(qí)中也包(bāo)括在3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日本前五大贸(mào)易公司(sī)每家略(lüè)高于5%的(de)股份。这五大贸(mào)易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三(sān)井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本持有的股票比在美国以外(wài)任何(hé)其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社(shè)，并暗示将进一(yī)步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为(wèi)何在这个时(shí)点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常(cháng)简单，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我们可能和(hé)这五家公司(sī)都有过业务来(lái)往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下(xià)也(yě)会(huì)回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么购买了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开始我都(dōu)没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为(wèi)了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石(shí)集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年前在(zài)日本一举(jǔ)收购(gòu)8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主(zhǔ)要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也(yě)在(zài)日(rì)本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些(xiē)时候决定(dìng)重新在(zài)东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市(shì)一直都在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生(shēng)了(le)变化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷(yé)子也(yě)有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独(dú)特(tè)理(lǐ)解的巴菲特对(duì)国际地缘政治(zhì)的变化也颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来(lái)，国际地(dì)缘政治(zhì)格局(jú)巨变。在新的地缘政(zhèng)治格(gé)局下，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演了更(gèng)加重要的(de)角(jiǎo)色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为了边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的(de)经济脉(mài)络，我们也会(huì)发(fā)现日本(běn)的设备投资开始(shǐ)进入加(jiā)速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球(qiú)动荡的(de)大背(bèi)景下(xià)反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感变化的巴(bā)菲特(tè)，一直在(zài)等待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市出(chū)现急(jí)搓，巴菲特终(zhōng)于等(děng)到了被低(dī)估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而(ér)日(rì)本5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证明自己的(de)确被低(dī)估了。据(jù)日(rì)经(jīng)中文(wén)网，日本综(zōng)合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于(yú)5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短(duǎn)短2年(nián)时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日本监管层(céng)的助推(tuī)也是(shì)一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监(jiān)管(guǎn)层持续(xù)推动企业(yè)经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值(zhí)的修复，其(qí)中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了改(gǎi)变(biàn)大量(liàng)个股股价跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发布(bù)《关于实现关注(zhù)资(zī)金成本和股价经营(yíng)要求》要(yào)求(qiú)上市(shì)公司提高企业价值和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥讽为“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也(yě)出来高喊日本可能正接近十年一遇的(de)牛(niú)市。至于日(rì)本股市未(wèi)来将(jiāng)走向何方(fāng)，一(yī)切将由时间(jiān)给(gěi)出答(dá)案吧。

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