钠电池产能规(guī)划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动(dòng)54亿乃至94亿投资，传(chuán)艺科技是真跨界还(hái)是奢(shē)望，飙(biāo)涨后又腰斩的(de)股价似乎已经给出(chū)注脚(jiǎo)。

　　去年6月以来，萦绕在(zài)键(jiàn)盘生产商传(chuán)艺(yì)科技(jì)（002866.SZ）身(shēn)上的最大议题莫(mò)过于跨(kuà)界钠(nà)电(diàn)池。

　　这(zhè)个热门又(yòu)令人遐想(xiǎng)的题(tí)材搭配公司释(shì)放钠电池项目进展的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨(zhǎng)4倍，甚(shèn)至期间还(hái)祭出“七连板”和(hé)“五连(lián)板”妖股走势(shì)。然去年末以来，抛(pāo)“利好消(xiāo)息”催(cuī)涨股价(jià)的套(tào)路(lù)完全失灵，股价又在4个多月时间极速腰斩。即(jí)便是3月(yuè)末扔出30亿(yì)元定增预案投建年产5.5GWh钠电(diàn)池项目(mù)，传(chuán)艺科技也只收获(huò)了短暂的上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股价过(guò)山车式的涨跌折射的(de)是(shì)市场对传(chuán)艺科(kē)技高调跨界钠电赛道故事的怀疑：从宣布跨界到现在(zài)，时间不过(guò)10多月，规划产能已经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺(yì)科技(jì)如(rú)何撬动54亿元乃至94亿元的投资(zī)成本(běn)？巨头环(huán)伺、落地产能(néng)骤增、锂价持续(xù)下行(xíng)，在愈加(jiā)拥挤的赛道上(shàng)，夸下海口的(de)产能又该如何消化(huà)？过往投资(zī)计划频频“跳票”、实际效益与预期天(tiān)差地别等“黑历史”在前，“大跃进”的(de)新(xīn)项目如(rú)何让人(rén)信服(fú)？

　　跨界钠电池，股价“过山(shān)车”

　　早在20世纪70年代，钠(nà)离子(zi)电池便(biàn)与锂(lǐ)离子电(diàn)池同时期萌(méng)芽(yá)，但由于钠电(diàn)负极(jí)嵌钠能力较弱、钠电池能量密度较(jiào)低，导致(zhì)其研发(fā)进度大(dà)大(dà)落后(hòu)于了锂电池。直到2020年后(hòu)，随(suí)着钠电关键技术完成突破以(yǐ)及锂价不断飙升，钠电(diàn)才作为锂电(diàn)“备胎”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代(dài)推(tuī)出第(dì)一代(dài)钠离子电池，掀(xiān)起钠电(diàn)风潮，并将风口(kǒu)带到了A股市场。

　　时值2022年(nián)锂(lǐ)价暴(bào)涨，A股(gǔ)钠电炒作如日中天(tiān)之际(jì)，传艺科技于去年6月22日晚(wǎn)间高调(diào)宣布入局。彼(bǐ)时的公告(gào)显示(shì)，公(gōng)司(sī)拟投(tóu)资3000万元通(tōng)过(guò)全资(zī)子公司江苏智纬电子科技有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称“智(zhì)纬电子(zi)”） 同海盈汇鑫企业、自(zì)然(rán)人杨磊和(hé)杨崇义(yì)合作(zuò)设(shè)立控股孙公(gōng)司江(jiāng)苏传艺钠电科技有限公司（公(gōng)司(sī)持股75％，以下简称“传艺(yì)钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当(dāng)日盘(pán)后(hòu)公司迫(pò)不(bù)及待(dài)召开电话会(huì)议，向合计64名分析师和(hé)个人投资者披(pī)露(lù)跨界(jiè)钠(nà)电的各种(zhǒng)细节(jié)。根据规(guī)划，传(chuán)艺(yì)科(kē)技钠电池项目中试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能(néng)2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下(xià)电(diàn)话(huà)，股价更加疯涨。加(jiā)上6月23日(rì)的涨停，传艺科技宣布跨界后(hòu)一口气(qì)收(shōu)出(chū)7个涨停(tíng)板，市值快(kuài)速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消(xiāo)息催涨股价的前(qián)车(chē)在前，传艺科技(jì)开始有意无意地“主动(dòng)”披露钠电项目进(jìn)展，而公司股价也往(wǎng)往在公(gōng)告披露后(hòu)录得(dé)大幅上涨。去年12月(yuè)5日盘(pán)中，公(gōng)司股价一度(dù)摸(mō)高至54.44元(yuán)/股(gǔ)，相较(jiào)于跨界钠(nà)电池前10元/股左(zuǒ)右的温吞股(gǔ)价(jià)，不到半年的时间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此(cǐ)后，公司股价开始(shǐ)掉头向下(xià)，无论(lùn)其(qí)如何发布“利好”消息，股价也再难(nán)掀大风浪，反而随着时间的推移(yí)，迅(xùn)速回落。截至4月(yuè)20日收盘(pán)，报28.14元/股，4个多月(yuè)时间(jiān)已经较高(gāo)点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的是，由于(yú)在(zài)2022年6月(yuè)23日盘后，公司迫(pò)切召开电话会(huì)并在《投资者(zhě)关系活动记(jì)录表》中对外发布钠电池业务未来规(guī)划(huà)、技术水平(píng)等涉及公司经营的重(zhòng)大(dà)信息(xī)，但(dàn)直至2022年7月9日(rì)才正(zhèng)式(shì)通(tōng)过《关于(yú)对深圳证券交易(yì)所关注(zhù)函回复(fù)的公(gōng)告》补充披露相关事(shì)项，传(chuán)艺科技及(jí)公司(sī)董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理邹伟民(mín)、时任董秘许小丽还遭深交所通(tōng)报批(pī)评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回看传艺(yì)科技股(gǔ)价“过山车”式上下，背后纵(zòng)有游资(zī)推波助澜，但(dàn)归根结(jié)底还是(shì)其资(zī)金(jīn)有限与钠(nà)电产能规划“大跃进”不匹配无法让市场信服造成的。

　　根(gēn)据公司定增预案(àn)，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公司产能(néng)将达到10GWh。而根据公司(sī)此前对交易所回(huí)复函和2023年度定增(zēng)预案(àn)，公司规(guī)划(huà)的10GWh钠电(diàn)池项目的(de)投资成本约54亿元。其(qí)中，土地(dì)购(gòu)置及厂房成本约4亿元(yuán)，10GWh产能(néng)需投(tóu)入的装修及(jí)设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺(yì)科技规划的钠电产(chǎn)能远不止这(zhè)公告出来的10GWh。据传艺(yì)钠(nà)电官微消息(xī)，公司董事长邹伟民4月16日在公开场合演讲时(shí)提到，“2022年7月，公司决定，发(fā)挥资金优势(shì)，投资50亿元，新日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗征(zhēng)410亩土地，用(yòng)30个月的时间，新上钠离子(zi)电池全供应链项目，逐步(bù)形成年产3万吨正极材料、4万(wàn)吨负极材(cái)料(liào)、18GWh钠离子电池、15万(wàn)吨电解液(yè)的(de)生产(chǎn)能(néng)力；2022年10底(dǐ)，中试线已经竣(jùn)工投产；目(mù)前，4.5GWh量(liàng)产(chǎn)线已经开始试产试销，6月底有(yǒu)望(wàng)批量生产。”

　　邹伟民公(gōng)开演讲时提到的钠电产能规划，来源：传艺钠电官微(wēi)

　　若(ruò)按邹伟民(mín)的说法，传艺科(kē)技在上述的(de)54亿(yì)元资金外，还(hái)需要更多资金(jīn)，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但(dàn)现(xiàn)实是，传(chuán)艺科(kē)技主营式微，年赚1亿元(yuán)的盈利水平(píng)显然难以撬动(dòng)动辄(zhé)几十亿的项目。

　　传艺科(kē)技(jì)主营(yíng)输(shū)入类(lèi)设(shè)备和(hé)印制(zhì)电路板（PCB）两大类消费(fèi)电子零(líng)组(zǔ)件，具体(tǐ)包括笔(bǐ)记本(běn)/台(tái)式机电脑键盘、触控模组(zǔ)和鼠(shǔ)标等输入类设备(bèi)及(jí)通讯用(yòng)板、消(xiāo)费电子、计(jì)算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市(shì)以来公司经营(yíng)规模不断扩大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元起(qǐ)步(bù)，逐年(nián)递增(zēng)，到2022年达到19.99亿元(yuán)，翻了近3倍。但盈利并未同步(bù)，上市当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后随着行业(yè)式微(wēi)，公司盈利(lì)水平起(qǐ)起伏伏(fú)，到2022年也仅1.15亿元，相较(jiào)于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早在2016年(nián)，公(gōng)司(sī)盈(yíng)利就已(yǐ)经达到了9000万元，净利(lì)润增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩变(biàn)动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入(rù)瓶(píng)颈，账(zhàng)上的资(zī)金也并(bìng)不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金流量净额(é)4.46亿元；截至(zhì)去(qù)年末，公司货币资(zī)金仅2.87亿元，短(duǎn)期借款8.41亿元；应收账(zhàng)款5.90亿元，应付(fù)账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半内要拿出54亿(yì)元乃至94亿元以上(shàng)的资(zī)金投资钠电(diàn)，钱(qián)从(cóng)哪里来？

　　在(zài)2022年(nián)7月9日给深交所的回(huí)函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项目资(zī)金来源：截至2022年5月(yuè)31日，公司(sī)可用于钠离子电池项目的自有资金(jīn)仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元，足见其在投资钠电项目(mù)时(shí)自有资(zī)金的“捉(zhuō)襟见(jiàn)肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺(yì)科技给深交所的回函

　　很明显，一开始(shǐ)规划(huà)的(de)一期2GWh产能，传艺科技就(jiù)是(shì)准备靠(kào)银行贷款解决(jué)。后(hòu)一(yī)期产能增加到(dào)4.5GWh，投(tóu)资(zī)额(é)增(zēng)加10亿元左右(yòu)，同样(yàng)仰(yǎng)仗银行贷款。今(jīn)年3月30日公司(sī)公告称(chēng)，传艺科技及子公司拟向工商银行(xíng)、农业银(yín)行等组成的联合银团申请不超过20亿(yì)元的项目贷款，用于公司钠电(diàn)池(chí)项目(mù)。根据最(zuì)新的调(diào)研记录，“截至目(mù)前(qián)，牵(qiān)头银行已审批(pī)通(tōng)过，参(cān)团银行处于正常(cháng)的(de)审批流(liú)程中(zhōng)。”

　　一(yī)期靠贷(dài)款，二期谋(móu)定增。今年3月30日(rì)，公司披(pī)露《2023年度(dù)向特定对象发(fā)行股票预案》，拟募资不(bù)超过30亿元，其(qí)中的(de)24亿元拟(nǐ)投(tóu)入钠(nà)电池制(zhì)造二期(qī)项目，剩余6亿元补流。

　　根据(jù)测算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资(zī)额为27.47亿(yì)元(yuán)，除了定增的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺口。而为补这部分缺口，传艺科技甚(shèn)至将(jiāng)2020年(nián)定(dìng)增募投资金中的1.75亿元(yuán)变更用(yòng)于该项目。

　　简单加总便知(zhī)，家底(dǐ)不厚，传艺科技10GWh钠电(diàn)项目只(zhǐ)能依赖融资。至于上述邹伟民公开演讲(jiǎng)时提到的另(lìng)外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还(hái)有优势吗？

　　“今年(nián)销售不低于10亿元(yuán)，整个钠电池全供(gōng)应链项目计(jì)划到2024年末全部竣工投产，达产达效后，可实现年销(xiāo)售250亿元。”若(ruò)传艺科技的(de)钠电(diàn)项目真如(rú)邹伟民在近日的演讲中所(suǒ)言照进现实(shí)，几年后公(gōng)司(sī)营收将在当(dāng)前基(jī)础(chǔ)上翻(fān)十几倍。但近来腰斩的股价显示，市场对这个(gè)故事并不再买账，除了资(zī)金实(shí)力有限(xiàn)公司(sī)外(wài)，核心还在(zài)其(qí)大干快上(shàng)后(hòu)产能如何消化的问题。

　　毕竟，在(zài)钠(nà)电池商业化元(yuán)年的2023年(nián)，包括宁(níng)德时(shí)代、中科海(hǎi)纳、亿纬(wěi)锂能(néng)、雅(yǎ)迪等诸多巨头(tóu)在(zài)内，已纷纷发产(chǎn)品、量产并大建产能(néng)，竞争者初露威胁，赛(sài)道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的参(cān)数(shù)和性能来看，传艺钠电的钠(nà)电池与巨头们(men)不相上(shàng)下，但宁德时代落地(dì)奇(qí)瑞车(chē)型(xíng)、华(huá)语新能(néng)源配套(tào)雅(yǎ)迪极钠S9等(děng)表明，大佬们已经走在前面，率先在(zài)两(liǎng)轮电动(dòng)车和低速(sù)电动车领(lǐng)域实现装车应(yīng)用。而(ér)传艺科(kē)技除了在岁(suì)末年初公告与(yǔ)中祥(xiáng)航业、江苏新能源、德博新能源签订项目(mù)合作或(huò)战略(lüè)合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投资者问及客户情况时，公司(sī)都(dōu)以“目前订单下游运用覆盖储(chǔ)能(néng)、低速电动(dòng)车(chē)及(jí)电动工(gōng)具等多个(gè)领(lǐng)域”“公司(sī)钠离(lí)子电池送样后客户的反馈普遍较为良好，并已与多(duō)名客户签订了(le)销售(shòu)订单”“公司已与多(duō)家(jiā)知(zhī)名两轮(lún)电动(dòng)车品牌开展(zhǎn)送样和合作意向洽(qià)谈等工作”等进行回复。至于具(jù)体的客户名(míng)称和订(dìng)单金额，一直语焉不(bù)详(xiáng)。

　　且2023年，钠(nà)电(diàn)池(chí)产(chǎn)能落地正数倍级增长。上海钢联(lián)新能源事业部钠电池(chí)分析师汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目(mù)落地(dì)产能有3GWh左右，预计2023年落地(dì)产能将达(dá)到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布(bù)数据(jù)则称，到2023年(nián)底，预计钠电池产能将(jiāng)增加至21GWh。无论是哪种预测，今年(nián)钠电池落(luò)地产能大幅(fú)增加已可(kě)预见。

　　“参考锂(lǐ)电(diàn)池(chí)行业(yè)产能利用率，钠电池落地的(de)产(chǎn)能中(zhōng)可以实现装机(jī)的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模(mó)接近40GWh。前期用于两轮(lún)车的钠电池不到5％，后面(miàn)成本降(jiàng)下来(lái)才(cái)会有较大比例的(de)替代。”汪奇认(rèn)为，今年钠电池只会小批量应用到多元(yuán)化(huà)场(chǎng)景。

　　然传艺科(kē)技却十分自信(xìn)，其在调研记录中(zhōng)预(yù)测，预计2023年公(gōng)司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去(qù)了2023年钠电池市场的绝大(dà)部分份额。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺科技2023年(nián)1月9日投资(zī)者关系活动记录(lù)表

　　需要注意的是，沉寂多年的钠电池(chí)是在此前锂(lǐ)价飙涨的背景下作为“替代(dài)”而被推到台(tái)前的，去(qù)年底(dǐ)以来，碳(tàn)酸锂价格(gé)持续下行，4月20日电碳价(jià)格均价(jià)已经跌至18万元(yuán)/吨。一时间，锂价持续下(xià)跌会否(fǒu)影响钠电(diàn)池商业化进程的讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院士欧阳明高近日就表示：“钠电池能够起(qǐ)到对锂电池(chí)的平衡作(zuò)用，平(píng)衡锂价，保证锂资源的供(gōng)应(yīng)安全，不太可能(néng)成为主流(liú)。锂价一便宜(yí)，就会(huì)让(ràng)钠离(lí)子(zi)的(de)发展(zhǎn)陷入被(bèi)动。”但(dàn)他也强调，“钠离子技术一定要发展，因为(wèi)它是锂离子电池的一个有(yǒ日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗u)益的补充。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和钠电(diàn)建(jiàn)设成本接(jiē)近，目(mù)前(qián)三元钠电量产(chǎn)的生(shēng)产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子(zi)电池性能比较接近(jìn)磷(lín)酸铁锂电池，高能(néng)量密度的也接近(jìn)三元523电池。目前电(diàn)碳价格下跌至16-18万元/吨，锂(lǐ)电池成本大幅下降40％以上(shàng)，所以目前(qián)已经(jīng)和(hé)钠(nà)电池成(chéng)本基(jī)本相当；而由于锂(lǐ)原(yuán)料价格大(dà)幅下(xià)降(jiàng)，目前铁锂和锰酸锂等电池(chí)成(chéng)本已经优(yōu)于钠电池。今年碳酸锂价(jià)格在20万以下时，锂(lǐ)电池对钠电池(chí)有明显优势(shì)。”

　　当然，市(shì)场(chǎng)普遍认为钠(nà)电池还有降本的空间。兴储世纪总裁(cái)助理(lǐ)刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完(wán)善后，规模量产(chǎn)后钠离子电池正、负极材料价格可降至5万元/吨甚至以下，钠离子电池的理论BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长期来(lái)看碳酸锂存在(zài)降价可能，但(dàn)只要(yào日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗)碳(tàn)酸(suān)锂价格高于15万元(yuán)/吨，钠离子(zi)电池的(de)成本优势就(jiù)依然存在，并且随着(zhe)技术不断发展、产(chǎn)业不断成熟，钠(nà)离子(zi)电池的(de)降本(běn)空间有望进一(yī)步打开，该成本临(lín)界(jiè)点(diǎn)仍有进一步(bù)下探(tàn)的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电(diàn)产业规模化完成后，能和(hé)锂离子(zi)电池的(de)成本拉开差(chà)距，接近(jìn)铅酸电池(chí)的成本。但能量密度的限制，使得碳酸锂价格在15万以上时，成熟后的(de)钠离(lí)子电池(chí)有一(yī)定优势(shì)；碳酸锂(lǐ)价格在10万左右及以(yǐ)下时，钠离子电池在动力领(lǐng)域优势(shì)较小。

　　钛媒体(tǐ)APP注(zhù)意到(dào)，包括传艺科技在(zài)内，诸多入局钠电池的企(qǐ)业都言锂价下跌无碍钠电(diàn)池(chí)商业化进程。但(dàn)随着锂价(jià)持(chí)续下(xià)降，钠电(diàn)池(chí)利润率下降或也(yě)是必然(rán)的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的调研记(jì)录(lù)中曾表(biǎo)示(shì)，公司(sī)钠电池定价主要根据碳(tàn)酸锂的(de)价格(gé)，一般给到客户的(de)价格比(bǐ)磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动而(ér)波动。

　　缺乏(fá)长远投资(zī)定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和(hé)产(chǎn)能消化之外(wài)，市场还担(dān)忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽管公司对(duì)进军钠(nà)电领域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往投资履历发(fā)现，传(chuán)艺科技在投资上缺乏长(zhǎng)远定力，临(lín)时(shí)“跳票(piào)”甚至终(zhōng)止募投计(jì)划可谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年(nián)4月，传(chuán)艺科(kē)技IPO募(mù)资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生(shēng)产项目，9418.08万元投向薄膜线路板生(shēng)产线技(jì)改并扩产项目。然2018年4月公司就变更募资用途，将FPC生产(chǎn)项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻(bō)璃面板生产项(xiàng)目、轻(qīng)薄型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被(bèi)终止(zhǐ)。

　　2019年(nián)8月，又(yòu)将薄(báo)膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产项目的实施地点(diǎn)从一厂搬(bān)迁至二厂；2021年6月，再将该项(xiàng)目的实施地(dì)点变更为重庆市合川区工业(yè)园区核心(xīn)区高阳路30号，实施主体则从(cóng)传艺科技变为全资子(zi)公(gōng)司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则(zé)再生变。公司终止实施3D玻璃面板生产项目（已投(tóu)入募资7445.13万元(yuán)），并将(jiāng)该项目(mù)剩余资金全部(bù)投入轻(qīng)薄型键盘生产项目的建设(shè)，并将后者的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科(kē)技再融资(zī)，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平(píng)方米中高端印制电路(lù)板建设项(xiàng)目。但次(cì)年6月，公司将该(gāi)项目中的SMT工序实施地(dì)点由江苏省高邮市经开区凌波路33号改建至江苏(sū)省高邮市经开(kāi)区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月(yuè)，传艺科技(jì)再(zài)“变(biàn)卦”，又将该项目剩(shèng)余募资（已(yǐ)投入募(mù)资2.41亿(yì)元）1.75亿元变(biàn)更用于投入“钠离子(zi)电池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资(zī)金乃至项目，直接的后果就是原有的投(tóu)入打水飘、投资(zī)效率(lǜ)低下(xià)以及建成项目实际效益与预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路板生产(chǎn)线技改并扩产项目建设期仅12个月，达(dá)产年可(kě)实(shí)现销售收入2.24亿元。定期(qī)报告显(xiǎn)示，2018年6月30日，该项目就已经建(jiàn)成。但2019年-2022年(nián)，该(gāi)项目的效益分别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根据定增方(fāng)案，年产18万平方(fāng)米中高端印(yìn)制电路板建(jiàn)设项(xiàng)目建设期也仅12个(gè)月，预计达产年实现营收7.48亿元，项(xiàng)目净利润1.31亿元。然两年多时间过去(qù)了，截至2022年12月(yuè)31日，该项目投资(zī)进(jìn)度也(yě)仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效益(yì)分(fēn)别(bié)为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元，与当初的(de)预期相去(qù)甚远。

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