金融界(jiè)5月11日消息(xī) 央行今日发布2023年4月份金融数据(jù)。4月末(mò)，广(guǎng)义货币（M2）余额280.85万亿元，同(tóng)比增(zēng)长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点(diǎn)，比上(shàng)年同期高1.9个(gè)百(bǎi)分点。初(chū)步统计，2023年4月社会融资规模增量为1.22万(wàn)亿元(yuán)，比(bǐ)上(shàng)年同期多2729亿元。其中，对实(shí)体(tǐ)经济发放的人民币贷(dài)款增加(jiā)4431亿元，同比多增729亿元；对(duì)实(shí)体经济发放的(de)外币贷款折(zhé)合人民(mín)币减(jiǎn)少319亿(yì)元(yuán)，同比少减441亿元。

　　此外，4月份人民(mín)币存款减少4609亿元，同比多减5524亿(yì)元。其中，住户存(cún)款(kuǎn)减少1.2万亿元(yuán)，非金(jīn)融(róng)企(qǐ)业存款(kuǎn)减少1408亿元，财政性(xìng)存款(kuǎn)增加(jiā)5028亿元，非银(yín)行业金(jīn)融(róng)机(jī)构存(cún)款增(zēng)加2912亿元。4月(yuè)末，外币(bì)存款余额(é)8819亿美元，同比下降11.6％。4月份(fèn)外币存款减少(shǎo)296亿美元，同比(bǐ)少(shǎo)减192亿美元。

　　申万(wàn)宏源速评认为，M2同比回落，主因居(jū)民存款13个月以来同比首次转为减少，但更可能重回表外资产，而非(fēi)用于消费，消费在二季度同样(yàng)处于“N型”第二步(bù)中。4月M2同比回落0.3个(gè)百分点(diǎn)至12.4%，核心(xīn)在(zài)于居民(mín)贷款(kuǎn)13个月以来首(shǒu)次转负。4月居民(mín)存款减少1.2万(wàn)亿(yì)，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百分(fēn拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳)点。

　　对此，中信证券点评如下(xià)：在经历了一季度的爆发式增长后，信贷(dài)在4月明显回落。从(cóng)结(jié)构上(shàng)来看，居民(mín)部(bù)门再次(cì)“缩表”，不(bù)过企业中长(zhǎng)期贷款有较强韧性(xìng)。信贷回落可能(néng)是因为一季度透支了部(bù)分银行信贷额度和企业信贷(dài)需求，而且4月地产销售也边际走(zǒu)弱。社融(róng)增速与上月(yuè)持平，非标融资持续(xù)好转。M2增(zēng)速(sù)在高基(jī)数下回落。

　　申万宏(hóng)源(yuán)申万宏(hóng)源(yuán)认为，M2同(tóng)比回落主因居民存款13个月以(yǐ)来同比首次转为减少(shǎo)，但更可能重回表外资产，而非(fēi)用于消费(fèi)，消费(fèi)在二(èr)季度(dù)同样处于“N型”第二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)至12.4%，核心在于居民贷款13个月(yuè)以(yǐ)来(lái)首(shǒu)次转负(fù)。4月居民存款减少1.2万(wàn)亿(yì)，同比减少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分点。4月(yuè)M1同比回升0.2个百分点至(zhì)5.3%，M2和M1增(zēng)速差(chà)收敛0.5个(gè)百分(fēn)点至7.6%，主要源于个人存款的流出而非企业活(huó)期存款大幅改善，和(hé)地产销(xiāo)售(shòu)的再(zài)度(dù)转冷有关。

　　4月份人民币(bì)存款大幅减少(shǎo)的问题(tí)，中(zhōng)信(xìn)证券认为是季节性波(bō)动。因为银(yín)行倾(qīng)向于让理财产(chǎn)品在季末到(dào)期，使资金回流成存款，以应(yīng)对(duì)考(kǎo)核(hé)，然后在下季初发行新的理财产(chǎn)品(pǐn)承接。因此居(jū)民存(cún)款在季末季初(chū)常出(chū)现波(bō)动。4月M1增速(sù)为5.3%，比上月(yuè)提高0.2个百分点，或许反映了企(qǐ)业经营活跃度有所提升。

　　招(zhāo)商宏观与中信证券看(kàn)法较为一致，招(zhāo)商宏(hóng)观(guān)表(biǎo)示居民(mín)存(cún)款减(jiǎn)少(shǎo)符合季节(jié)性(xìng)规律。在本月数据中，居民端(duān)出现(xiàn)了新增存款，新增贷款(kuǎn)同时收(shōu)缩的(de)情况。从历史规律(lǜ)来(lái)看(kàn)，4月及7月一般是居民存款减少的时(shí)点。以4月为例(lì)，今年1.2万亿居民存款的(de)减少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减(jiǎn)少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数据得出类似居民加速(sù)偿(cháng)还(hái)房贷等结论。

　　对于居民存款(kuǎn)的(de)去向问题，申万(wàn)宏(hóng)源分析认为4月(yuè)居(jū)民存(cún)款减少更可能(néng)去向表外资产(chǎn)，而非消费领域(yù)。

　　对于(yú)4月的信贷结构(gòu)问题，招商宏观表示在放缓(huǎn)的(de)信贷投放中，结(jié)构特征依然明(míng)显。企业中(zh拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳ōng)长(zhǎng)期贷款贡献了新增信贷的绝(jué)大部分，居民端中长期信贷出现收缩。这种结构特征(zhēng)反映了(le)居民端在前(qián)期购房需求脉冲(chōng)式释(shì)放后信心仍然不足的情(qíng)况。如果没(méi)有进(jìn)一步的政策支撑(chēng)，不(bù)排(pái)除居民端新增信贷量会持续维持在低位。拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳>

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