昨(zuó)天深(shēn)夜，美国债(zhài)务上限(xiàn)谈判突(tū)然中(zhōng)止！

　　当地时间周(zhōu)五(wǔ)上(shàng)午，美国共和党债(zhài)务上限谈判(pàn)代(dài)表(biǎo)格(gé)雷夫斯(sī)与白(bái)宫代表举行闭门会(huì)议，但会议开(kāi)始后不久就(jiù)突然离(lí)开。格雷夫斯说：白宫谈(tán)判代(dài)表(biǎo)实在不(bù)可理喻，目前谈判处于“暂(zàn)停”状(zhuàng)态。格雷(léi)夫斯强调，他不(bù)知道双方是(shì)否会在周五或周(zhōu)末再次(cì)会(huì)面(miàn)。

　　谈判遇阻的消息(xī)传出后，三大美股指集体转跌。

　　不过，美联储主席鲍威尔传出了有望暂停加(jiā)息的鸽派信(xìn)号。鲍威尔称，银行业的压(yā)力可能(néng)影(yǐng)响联(lián)储的利率路径，若(ruò)源于银行业危机的信贷环境收紧导致经济(jì)放缓(huǎn)，美联储(chǔ)可能不必让利率升到原应有的高位。

　　交(jiāo)易员目前预计，美联储6月份加(jiā)息25个基点(diǎn)的可能性为22.4％，低于一天前的(de)35.6％，与此同(tóng)时，交易员预计美联储(chǔ)下月将利(lì)率维持在5％至5.25％区间的可能(néng)性为77.6％。与美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔的(de)讲话相比，交(jiāo)易员似(shì)乎更受债务上(shàng)限事(shì)态发(fā)展(zhǎn)的影响。

　　鲍威尔讲话期间，美股跌(diē)幅收窄；美债价(jià)格跳涨、收益率跳水，对(duì)利率前景(jǐng)敏感的两年期美(měi)债收益率迅速远离他讲话(huà)前(qián)所创的两个(gè)月(yuè)来高位，一度较高位回落超过10个基点；美元指数刷新(xīn)日低，加速(sù)跌离(lí)周四(sì)所(suǒ)创的3月末以来高(gāo)位。鲍威尔讲话结束(shù)后，美(měi)债(zhài)收益率(lǜ)逐步回升，全天攀升收官(guān)，美(měi)股和美元的跌势未改。

　　最终，美(měi)股周五(wǔ)高开低走，受债务上限谈判(pàn)暂停拖累三大(dà)股指盘中(zhōng)转跌，道指收(shōu)跌(diē)约110点，纳(nà)指收跌(diē)0.24％，标(biāo)普500指数收跌(diē)0.15％。KBW银行指数收跌(diē)近(jì串子是什么意思网络，足球串子是什么意思n)1％，热门中概股走势分(fēn)化(huà)，蔚来涨超3％，理想、新(xīn)东方涨超1％，爱奇艺跌(diē)超5％，瑞幸咖啡(fēi)、京东跌(diē)超(chāo)2％。

　　商品方面，有色(sè)金属(shǔ)大多上涨，伦锌涨约2％，伦铜、伦镍也反弹(dàn)，伦铅涨近1.9％，伦锡(xī)连涨(zhǎng)三日。本周基本金(jīn)属涨(zhǎng)跌(diē)各异。伦镍跌超4％，在上周跌(diē)超9％后继续领跌，和跌近(jìn)3％的(de)伦锌连跌两周。而伦(lún)锡和伦铝都涨超2％，扭转三周连跌势头。伦铅涨约0.9％。伦(lún)铜周五收盘(pán)大(dà)致持平(píng)一(yī)周前水(shuǐ)平，都(dōu)止住(zhù)四(sì)周连跌(diē)之势。

　　纽约黄金期货反弹，COMEX 6月黄金期货(huò)收涨1.11％，报1981.60美元/盎司，本周累计下跌(diē)1.89％，创2月3日一周以来(lái)最大(dà)周跌幅，在连涨两(liǎng)周后连跌两(liǎng)周(zhōu)。WTI 6月(yuè)原油期货收跌0.43％，报71.55美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌(diē)0.37％，报75.58美元/桶(tǒng)。本周美油累涨约(yuē)2.2％，布油(yóu)累涨约2.5％，均终结四周连跌。

　　北京(jīng)时间今晨六点，有最新消(xiāo)息称，美国(guó)白宫谈判代表已抵(dǐ)达会场，准(zhǔn)备继续进(jìn)行债(zhài)务上限谈判。

　　美国国会(huì)众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡(xī)表示，共和党人(rén)将于北京时间今天上午重返谈判桌，恢复债务谈(tán)判。麦卡锡称，动用宪法第(dì)14修正案来(lái)绕(rào)开(kāi)债务(wù)上限(xiàn)解决不(bù)了任何问题，将阻止拜(bài)登推(tuī)动的增(zēng)加政府开(kāi)支行动。

　　值(zhí)得注意的是，美国(guó)财(cái)政部现金余(yú)额截至5月18日进一步(bù)降至573亿美元(yuán)。截至5月17日，美(měi)国财政(zhèng)部财政紧(jǐn)急措(cuò)施余额还剩下(xià)920亿美元(yuán)。

　　鲍威(wēi)尔：美(měi)国通胀远(yuǎn)远(yuǎn)高于2％目标，鉴于信贷压力可能无需继(jì)续加息

　　当(dāng)地时间周五（北京时间今天(tiān)凌晨），美联储主席鲍威尔出席名为“货(huò)币政策观点”的(de)小组讨论。市场关注他提供的利(lì)率路径线索。

　　鲍威尔(ěr)强(qiáng)调，“美国通胀远远高于我们(men)2％的目标”，若抗通胀(zhàng)失(shī)败，将造成漫长的痛苦。他称(chēng)，FOMC“强有力地致力于”让通胀重返目标(biāo)2％的(de)承(chéng)诺，物价稳定是经济保持强劲的(de)根基。

　　但鲍威(wēi)尔同时发表鸽派信(xìn)号称，自己倾向于支持6月会议暂不加息(xī)，而且银行业危机导致的(de)信贷条(tiáo)件收紧，可能(néng)意味(wèi)着美联储峰值利率将低于预期(qī)：“鉴于信贷压力可(kě)能对经济增长(zhǎng)、就业和通胀造成的(de)负面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)，可能无需（继续）加息至那么高的水平就能成功打压(yā)通(tōng)胀(zhàng)。美联储在收紧货币政策方面(miàn)已取得长足(zú)进步，政策立场现在是对经济增长具有限制性的。做太多与(yǔ)做太少的(de)风险正变得更加平(píng)衡(héng)。我们面(miàn)临着迄今(jīn)为止收紧(jǐn)政策的效应滞后(hòu)，以及近(jìn)期银行业压力(lì)导致的信贷收紧程度等(děng)多重(zhòng)不确定性。有鉴于此，美联储有能力(lì)观察更(gèng)多数据(jù)和(hé)未(wèi)来前景的演变，然后再决定可能需要提高多少利(lì)率。”

　　同时(shí)，鲍威尔(ěr)也强调季度(dù)经济预(yù)测(cè)的准确度通常存在挑战，他上述提(tí)到的(de)观(guān)点及(jí)其能实现的(de)程度也都存(cún)在不确定性(xìng)，理由(yóu)是“未(wèi)来前景(jǐng)面(miàn)临着历史(shǐ)性高(gāo)企的不确定性(xìng)”，因此：“FOMC尚未(wèi)就货币政策(cè)应进(jìn)一步(bù)收紧多少而作(zuò)出决定(dìng)。”

　　有(yǒu)分(fēn)析称，这(zhè)说(shuō)明银行业危(wēi)机后，鲍威尔开始释放“保持耐心”的(de)利(lì)率路径信号。“新美联储通讯(xùn)社”Nick Timiraos也(yě)称，鲍威尔点(diǎn)明银行业压(yā)力将影响货币决策。

　　产业供需结构(gòu)预期转弱，纯碱、玻璃连续下行(xíng)

　　近期(qī)纯碱和玻璃期货持续(xù)走弱，昨日纯碱和玻璃期(qī)货继(jì)续深跌，盘中纯碱2306合约(yuē)触及(jí)跌(diē)停(tíng)。昨日(rì)盘后，郑商(shāng)所发(fā)布(bù)公告，自(zì)2023年5月23日当晚夜盘交易时(shí)起，纯碱期货2309合约(yuē)的(de)日内(nèi)平今仓交易(yì)手续费(fèi)标准(zhǔn)调整为(wèi)3.5元/手。

　　究其原(yuán)因，宝城(chéng)期货(huò)研究所负责人闾振兴表(biǎo)示，主要有(yǒu)三方面：一是产业供(gōng)需(xū)结构预期转弱；二是宏(hóng)观环(huán)境不乐观；三是(shì)交易者在对冲(chōng)操作(zuò)中将纯碱玻璃作(zuò)为(wèi)空头(tóu)配(pèi)置。

　　玻璃、纯碱走势虽都偏弱(ruò)，但南华研究院能(néng)化分析师(shī)李(lǐ)嘉(jiā)豪认为(wèi)，各(gè)自的原因并(bìng)不相同。纯碱周五跌幅较大的主要原(yuán)因(yīn)在于(yú)远兴投产的消息面刺激，使得(dé)盘(pán)面出现(xiàn)较大跌(diē)幅。除此之(zhī)外，本周(zhōu)检修量增加，库存依旧累库(kù)，可见下游的持货意愿依旧(jiù)较差。纯碱上周到港(gǎng)5万(wàn)吨，对供需关系也存在一定的影(yǐng)响(xiǎng)。在(zài)现货(huò)松(sōng)动(dòng)、投产(chǎn)预期、库存累库的影(yǐng)响下，纯碱(jiǎn)价格持续下滑(huá)。

　　“而(ér)对于玻璃，主要原因在(zài)于前期（3月和4月）需求较旺(wàng)，下游补库至(zhì)环(huán)比(bǐ)高(gāo)位。”他(tā)说，短期价格松(sōng)动(dòng)，中(zhōng)下游的备货情绪出(chū)现一定的谨慎或(huò)者恐(kǒng)高的情形，因此产(chǎn)销出现了较(jiào)为明显(xiǎn)的下滑。在现货松动、产销较弱的局面下，玻璃(lí)的价格跌(diē)幅较(jiào)为(wèi)明显。

　　从产(chǎn)业供需(xū)结(jié)构(gòu)看，浙商期货(huò)分析师江文敏具体介绍(shào)，纯(chún)碱方面，近期(qī)主(zhǔ)要(yào)市场交易点是远(yuǎn)兴能(néng)源新(xīn)增投产。昨(zuó)日，远兴能(néng)源(yuán)1号线正式点火，新(xīn)增天然碱产能(néng)150万(wàn)吨，后(hòu)续(xù)2号(hào)线(xiàn)原计划于6月点火投产，产能为150万(wàn)吨天(tiān)然碱，3A号线原计划(huà)于(yú)9月份出(chū)产品，产能为100万吨天(tiān)然(rán)碱，3B号(hào)线原计划于(yú)9月份出产品，产能(néng)为(wèi)100万吨天然碱和(hé)40万吨小苏打。远兴能(néng)源的天然碱预计生产成本在1000元/吨以(yǐ)内(nèi)。纯(chún)碱盘面在大量新增产能和(hé)低(dī)成本纯碱的(de)叠加作用下持续走低，周五又逢远兴能源点(diǎn)火的信串子是什么意思网络，足球串子是什么意思息落地，市场看空情绪高涨，推(tuī)动盘(pán)面下(xià)跌。

　　闾振兴还介绍，纯(chún)碱(jiǎn)的供需结(jié)构在(zài)9月会发生(shēng)变(biàn)化(huà)，这是市场早已预期的(de)，市场(chǎng)也已充(chōng)分计价，这一点从9月合约的深贴水可以(yǐ)得到(dào)验证(zhèng)。在(zài)这(zhè)个(gè)供需转宽松的预期(qī)下，产业链开(kāi)始(shǐ)形成负反(fǎn)馈，纯碱现(xiàn)货价格也出现(xiàn)崩塌，这一点从近月合约的跌幅和现货(huò)向期货回(huí)归(guī)的方(fāng)式收(shōu)敛基差上可(kě)以得到验证。

　　而玻璃方面，江文敏表示，近期市场主要交易点是需求转弱，供(gōng)应上升。因为玻璃深(shēn)加工(gōng)厂(chǎng)缺(quē)乏强(qiáng)有力的订单支(zhī)撑，5月(yuè)中旬(xún)订单天数(shù)为16.4天(tiān)，与4月(yuè)底(dǐ)相比减少(shǎo)0.1天(tiān)。深加工厂(chǎng)原片库存(cún)天数(shù)5月中(zhōng)旬(xún)为21.5天，与(yǔ)4月(yuè)底相比(bǐ)减少(shǎo)1.73天(tiān)。从历(lì)史(shǐ)数(shù)据(jù)来看，原(yuán)片库存偏高，补库意愿(yuàn)相比4月降低(dī)。从玻璃(lí)产销数据来看，5月(yuè)沙河地区(qū)产销数(shù)据平均为(wèi)65％，湖北地(dì)区产销(xiāo)数(shù)据平均为73％，华东地(dì)区(qū)产销数据(jù)平均为82％，相比于3月及4月(yuè)的(de)数据，5月份产销数(shù)据大(dà)幅下滑。5月(yuè)还要(yào)新增日熔(róng)量(liàng)3050吨，6月将新增日熔量(liàng)3150吨，8月减少日熔量(liàng)400吨，9月新增日熔量1200吨(dūn)，10月减(jiǎn)少日(rì)熔量1000吨。预计2023年9月份玻(bō)璃日(rì)熔量达到巅峰，峰(fēng)值约170080吨。

　　“玻璃价格一(yī)直都比较(jiào)弱，主要是高库存和低需(xū)求逻辑。”闾(lǘ)振兴说，4月中下旬玻璃(lí)价格在(zài)去库逻辑下出现过(guò)反弹，但反弹后利润改(gǎi)善(shàn)很(hěn)多，加之终端表现并(bìng)不乐观，因此(cǐ)又出现大幅回(huí)落。

　　从宏观因素看，闾振兴介绍，在欧美经济衰退预(yù)期、国内经济复苏(sū)不及预期的背景下，整(zhěng)个工业品(pǐn)价格承压(yā)，纯碱此前强势的中(zhōng)观(guān)逻辑终敌不过疲弱的宏(hóng)观逻辑。从持仓上看(kàn)，部(bù)分市(shì)场资金在做强(qiáng)弱对冲，而纯(chún)碱和玻璃正是空头配(pèi)置，强化(huà)了二(èr)者的弱势。

　　纯碱、玻璃弱(ruò)势或将持(chí)续

　　对于后市，李(lǐ)嘉豪表示，纯碱(jiǎn)主要关(guān)注检修是否能带来现(xiàn)货价(jià)格短期(qī)的企稳，但中长期价格下跌至成本线为大概(gài)率事(shì)件。“从商品(pǐn)格局看(kàn)，纯碱投(tóu)产后必然走(zǒu)向(xiàng)过剩，而短期检修的兑现有限，因此检(jiǎn)修仅为(wèi)长期趋势下的扰动(dòng)，商品(pǐn)从偏(piān)紧到过剩的(de)周期中，价格趋势预计继续向下。”他(tā)说，对于(yú)玻(bō)璃(lí)，需要等(děng)待的则(zé)是(shì)中下游(yóu)的备货(huò)意愿何时(shí)能够起来：一是等待下游(yóu)的原(yuán)料库(kù)存消耗，二是对(duì)未(wèi)来(lái)的(de)需(xū)求是否存在旺季的预(yù)期(qī)。短(duǎn)期来看，下游以消耗(hào)前期库存为(wèi)主，需求缺乏(fá)弹性，价格预期偏弱(ruò)。后市关注在需求(qiú)存在缺口的情(qíng)形下(xià)，7月订单是否依(yī)旧具有连(lián)续(xù)性。

　　中期来(lái)看(kàn)，闾(lǘ)振兴认为，除非价格开始冲(chōng)击成本，或是供需(xū)上有(yǒu)重大改(gǎi)变，否则纯碱和玻璃依(yī)然维持弱势。“短期则还是(shì)要关(guān)注持(chí)仓(cāng)的变化，短线资金离场或使(shǐ)得低位波动加大。”他说，止跌可以关(guān)注两个指标：一是基差不(bù)再是以现货下跌方式来修复(fù)；二是月供需(xū)预期(qī)博弈(yì)相(xiāng)对明朗，基差企稳(wěn)。

　　分品种看，江(jiāng)文敏表示(shì)，纯碱后市仍将(jiāng)维持(chí)弱势(shì)，可重点(diǎn)关注远兴能源(yuán)的后续(xù)投产进(jìn)展、碱(jiǎn)价降价幅(fú)度。若远兴能源(yuán)后续投产推迟，则盘面或(huò)将维稳振荡；若(ruò)联碱厂、氨碱(jiǎn)厂大力挺价，则盘面(miàn)也或将维稳(wěn)。

　　玻璃方面，他认为，后市弱势也将继续保持，中长期(qī)则视终端需求变动来判断是否维(wéi)持弱势，可(kě)重(zhòng)点关注下(xià)游(yóu)深加工订单情况、地产施工(gōng)端情况。若后(hòu)期地产(chǎn)施工端主体封顶(dǐng)数量较多，那么玻璃的(de)需求量将(jiāng)抬升(shēng)，下游深加(jiā)工订单数量也将(jiāng)因此抬升，盘面或维稳。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 串子是什么意思网络，足球串子是什么意思