金融界(jiè)5月22日消息 悄然之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本(běn)股市竟然(rán)奇(qí)迹般(bān)的(de)活(huó)过来了，甚至(zhì)还在(zài)不断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主(zhǔ)要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点(diǎn)不一(yī)样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使(shǐ)得日本(běn)股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或(huò)缺的(de)力(lì)量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模(mó)的外国(guó)人净购(gòu)买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这其中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前五大贸易(yì)公司(sī)每家略高(gāo)于5%的(de)股份(fèn)。这五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司分别是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露(lù)可(kě)以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比(bǐ)在美国以外任何其他(tā)国家都(dōu)多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴(bā)菲特增持了(le)日本五大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本(běn)股票。现年(nián)92岁高龄的他(tā)还在(zài)上个(gè)月罕见地亲自访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其(qí)实非(fēi)常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公(gōng)司都有过(guò)业(yè)务来(lái)往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下(xià)也会(huì)回购(gòu)股票，我们也(yě)能很好地理(lǐ)解(jiě)他们(men)所拥有(yǒu)的(de)一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能(néng)通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事(shì)情(qíng)一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的部分原因是(shì)为了(le)向这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业(yè)务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再(zài)次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜(bài)访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两(liǎng)年前在日本一(yī)举收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认(rèn)为日本(běn)还(hái)蕴(yùn)藏(cáng)着更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同一时期(qī)，黑石集团(tuán)最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在(zài)日(rì)本与投(tóu)资对(duì)象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新(xīn)在东(dōng)京开设办(bàn)事处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市场的运营牌(pái)照。

    日本(běn)受益于地缘(yuán)政治格局(jú)变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都(dōu)在(zài)苦苦的(de)填坑之中，如今(jīn)似乎局面(miàn)发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄(chāo)底日本股市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴(bā)老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的(de)角度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政(zhèng)治的(de)变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端(duān)以来，国际(jì)地缘(yuán)政治格局巨(jù)变。在(zài)新的地(dì)缘政治格局下，日(rì)本在(zài)亚太(tài)格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在芯(xīn)片等产业发展中野(yě)心(xīn)勃(bó)勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际上的重(zhòng)要(yào)变(biàn)量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会(huì)发现日本的设备投资(zī)开(kāi)始进(jìn)入加速期，这(zhè)背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本(běn)相对稳(wěn)定娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星甚至(zhì)略(lüè)显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到(dào)新冠(guān)危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特(tè)终于等(děng)到(dào)了被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大(dà)商社也用(yòng)业绩证明自己的(de)确被低估了。据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日(rì)全部(bù)出炉。5大(dà)商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短(duǎn)2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生(shēng)的(de)变(biàn)化，日本监管(guǎn)层(céng)的助推也是一股不容忽视(shì娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星)的力量。日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业经营能力的(de)改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)为(wèi)了改(gǎi)变大(dà)量(liàng)个(gè)股股价(jià)跌破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效(xiào)率从而(ér)提(tí)升(shēng)股价后，日(rì)本股市开始(shǐ)掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛(niú)市(shì)。至于日(rì)本股(gǔ)市未来将走向(xiàng)何方，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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