今(jīn)年AI波澜壮阔的大(dà)行情之下(xià)，引发了全行业所有基金经理(lǐ)关注，而公募(mù)基金2023年一季报揭开了基金经理的观点和(hé)真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理的诺安积(jī)极回(huí)报基金，一季度主要投资(zī)在人工智能、算法(fǎ)、应用、算力端(duān)等领(lǐng)域(yù)，因抓住了市(shì)场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩(jì)最领先的主动权益基金。同时，较(jiào)好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度(dù)规模(mó)暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了(le)多位明星基(jī)金(jīn)经理(lǐ)的关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢(xiè)治宇就在一季报表示，一季度在人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。

　　蔡嵩松加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国(sōng)：积极(jí)拥抱人工(gōng)智能

　　开年(nián)以(yǐ)来，计算机行(xíng)业在人工智能板块的带动(dòng)下，走出(chū)了波澜(lán)壮阔的行情。因抓住市(shì)场(chǎng)机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基金(jīn)蔡(cài)嵩(sōng)松的知名度更上一层(céng)楼。

　　他在(zài)一季度积极拥(yōng)抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报成为2023年表现最(zuì)强(qiáng)的主动权(quán)益基(jī)金(jīn)，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为未来(lái)最强的产(chǎn)业趋势(shì)。

　　他(tā)还提到，海外引领(lǐng)，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开展结(jié)合(hé)自身(shēn)业务的(de)人工智能领域的(de)研究，在股价(jià)飞涨的(de)背后，是相关(guān)公司(sī)在产业端(duān)的(de)积极布局，人工(gōng)智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他(tā)也直言(yán)，诺安积极回报基金一季度主要投资在人(rén)工智能领域，算法、应用(yòng)、算力端都(dōu)有相应布(bù)局。

　　从诺安(ān)积极回报的持仓看，前十大重仓股进(jìn)行了较大幅度的调整。相较(jiào)去年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重(zhòng)仓股之列外，其他重仓股全部(bù)换，新进了长川科技、华海清科(kē)、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯(xīn)国(guó)际、江(jiāng)波龙(lóng)。

　　其重(zhòng)仓股(gǔ)不少在2023年(nián)表现神勇，如诺安(ān)积极(jí)回报的头号重仓股中(zhōng)微公司，截(jié)至4月(yuè)21日，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥(yōng)有超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅(fú)也(yě)超60％，这些表(biǎo)现较(jiào)好的重仓(cāng)股(gǔ)推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺(nuò)安积极回报并没有(yǒu)保持(chí)去(qù)年底(dǐ)的(de)高仓位(wèi)，一季度末(mò)仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四季度基本(běn)保持在90％以(yǐ)上的(de)仓位水平(píng)，去(qù)年三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末(mò)，股(gǔ)票仓位一度低(dī)至(zhì)0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡(cài)嵩松管理的(de)另外一只基金诺安成长并没(méi)有太大变化，前十大重(zhòng)仓股相较去年底变(biàn)化很小，仍重点(diǎn)布(bù)局卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的(de)一季报中写(xiě)道(dào)，主要布局芯片(piàn)板块，在(zài)当前的(de)市场位置，迎接即将到来的(de)科技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领(lǐng)域(yù)，在一季度都到(dào)了临(lín)近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计板块，从(cóng)2021年四季度开启(qǐ)的芯片产业下行周(zhōu)期(qī)，随着(zhe)疫情落下帷(wéi)幕，在今年一季度拐(guǎi)点将(jiāng)至。产业端一季度库存水平接近正常，各(gè)厂商二(èr)季度(dù)毛利(lì)率水(shuǐ)平见(jiàn)底。伴随着疫后经(jīng)济恢(huī)复，未来需求端将(jiāng)对设计板块持续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察到，随(suí)着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人(rén)工智能(néng)出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的(de)发(fā)展，将影响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有(yǒu)的行业，或将成(chéng)为(wèi)未(wèi)来最强的产业(yè)趋势(shì)。海外引领，从算法大模型持续(xù)迭(dié)代，到各(gè)种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业(yè)进展(zhǎn)迅速(sù)。而算力几何级的增长和(hé)边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯(xīn)片需求的重要增长。新需求将让(ràng)芯片周期(qī)拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要(yào)板块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国(guó)对中国半导(dǎo)体的制裁已经(jīng)到了穷途末路(lù)的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口新(xīn)法案(àn)对(duì)我(wǒ)国晶圆厂(chǎng)极限施压(yā)之后，进一步的制裁(cái)已经乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工厂一方面(miàn)加(jiā)速扩(kuò)产(chǎn)成熟制程(chéng)，另一方(fāng)面在国内设备厂商的配(pèi)合下，继续研发攻克先(xiān)进制程。虽然美国的制裁对我国先进制(zhì)程(chéng)的扩产(chǎn)造成了(le)一定的影响，但是(shì)另(lìng)外一个角度看，芯(xīn)片设(shè)备的(de)国(guó)产化率却(què)取得了(le)突(tū)飞猛(měng)进的增长。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领(lǐng)跑，冠军基金的(de)规模也出现迅猛(měng)增长(zhǎng)。

　　数据显示(shì)，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成(chéng)为(wèi)2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益(yì)基(jī)金。这(zhè)一业绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导体等领(lǐng)域大跌影(yǐng)响，若(ruò)截至4月(yuè)20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积(jī)极(jí)回(huí)报去年底的规(guī)模仅0.7亿元，而一(yī)季度末规模已(yǐ)达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨幅，这一(yī)规模暴(bào)涨更(gèng)多来自于(yú)投资者申购(gòu)。相关(guān)蔡嵩松(sōng)以及诺安积(jī)极回报(bào)基(jī)金的话题也屡见报端，成为基(jī)民热议(yì)的话题(tí)。

　　同样(yàng)，受益于(yú)净值(zhí)大涨以(yǐ)及投资(zī)者申购，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的5只基金在一季(jì)度规(guī)模均出现上涨，除了诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配(pèi)置同样规模(mó)暴增，从(cóng)去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金的总规模也从(cóng)去年底的293.25亿元增长到一(yī)季(jì)度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管(guǎn)投研(yán)的副(fù)总(zǒng)，市场上管理规模超过700亿的(de)基金经理，谢(xiè)治宇一季度调(diào)仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看(kàn)，谢治宇主要加仓(cāng)半导体(tǐ)及光模块(kuài)相关(guān)板(bǎn)块，他也坦(tǎn)言在一季度主要(yào)对对人工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)了(le)挖掘。

　　他(tā)管理的(de)兴(xīng)全合(hé)润(rùn)基金一季度新进(jìn)了海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、澜(lán)起(qǐ)科技、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份四只(zhǐ)个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光(guāng)模块方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头(tóu)——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技术(shù)应用于设(shè)备(bèi)检测(cè)、产品(pǐn)盘(pán)点、安检等多类产品。在4月15日发布(bù)的(de)《投资者(zhě)关系活动记录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技(jì)术对海康威(wēi)视(shì)的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为(wèi)云计算和人工智能领域提提供以芯(xīn)片为基础(chǔ)的(de)解决(jué)方案，目前(qián)主要产品包括(kuò)内存接口等。晶晨股份也(yě)是全球布(bù)局、国内领先的无晶圆半导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作(zuò)为数据中心光模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际(jì)旭创(chuàng)今年以来(lái)暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓(cāng)，仅一(yī)个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进(jìn)第(dì)七大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密(mì)、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒(máng)果(guǒ)超媒、普洛(luò)药业在内的四只个股在一季度退出兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇(yǔ)管理的另外一只可投港股(gǔ)的兴全合宜基金在一(yī)季度除了(le)加(jiā)仓半(bàn)导体等板块之外，互联网板块(kuài)中的腾讯控股(gǔ)也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示，随着各种风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上(shàng)涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯(xùn)、能源板块指数上涨较多，A股板块(kuài)分化(huà)更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模(mó)块等(děng)子(zi)版块(kuài)带动的(de)人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的“中特估(gū)”、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较大幅度(dù)上涨。

　　基金报(bào)告期内(nèi)维持了较高仓位，对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司(sī)。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年(nián)4月13日成(chéng)立(lì)，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力在(zài)当年(nián)弱(ruò)市环(huán)境下(xià)斩获(huò)超47％的(de)收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关注(zhù)的基金经理。

　　招商核(hé)心(xīn)竞争力一季报的披(pī)露揭开(kāi)了朱红裕的投资(zī)思路和路径。从股(gǔ)票持仓来看(kàn)，一季度末该基金(jīn)股票(piào)市值占基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的最高值(zhí)，显示(shì)出一种积极的(de)态度。从该基金2022年(nián)中报、三(sān)季报、年(nián)报来看(kàn)，其仓(cāng)位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底(dǐ)，一季度朱红(hóng)裕配(pèi)置A股(gǔ)比(bǐ)例有所降低，配(pèi)置港股比例有所提升。数据显示，招(zhāo)商核心竞争力配(pèi)置中国大陆、中国香港股票市(shì)值占基(jī)金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核(hé)心竞争(zhēng)力配置来看，重点布局了信息技术(shù)、可(kě)选消(xiāo)费等。前十(shí)大重仓股来看，重仓卫(wèi)宁健康、振华(huá)科技、美的集团(tuán)、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年底(dǐ)，朱红裕整体做了一(yī)些持仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民(mín)航(háng)信息网络、安琪(qí)酵母新进前十(shí)大重仓股(gǔ)之列，通威股份、希望(wàng)教育、中航光电则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期(qī)，我们加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国基(jī)于对经济复苏预期大概(gài)率偏弱(ruò)的判(pàn)断，主(zhǔ)要减持了经(jīng)济(jì)复苏敏感度相(xiāng)对较高的部分制造业，增(zēng)持了计算机、大众消费品(pǐn)等行业(yè)，同时，我们(men)亦在(zài)一季度(dù)末期逐步逢低增(zēng)持了港(gǎng)股(gǔ)中(zhōng)可(kě)能面临业绩拐(guǎi)点的物(wù)业及计算机等公(gōng)司。

　　他(tā)也(yě)坦言，虽然创造了一定(dìng)的超(chāo)额收益，但(dàn)市场的博弈程(chéng)度超出(chū)了(le)我们的预(yù)期，导(dǎo)致对部分行业(yè)的(de)定价出(chū)现了较(jiào)为显(xiǎn)著的偏离。我们将基于(yú)中(zhōng)长期的行(xíng)业(yè)研(yán)究视(shì)野，逆势而行。

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