今年1月(yuè)，美国政府债务余额又一次触(chù)及法定上限(xiàn)，这标志着美国再度陷(xiàn)入(rù)债务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多(duō)次(cì)警告称(chēng)，如果国会不尽早采(cǎi)取(qǔ)行动暂停或提高债务上(shàng)限，美国政府最(zuì)早可能6月1日出现债务违约——而这将对全球经(jīng)济和金融(róng)产(chǎn)生(shēng)“灾(zāi)难性影响”。

　　美国(guó)面临债(zhài)务违约风险、两党就提高债(zhài)务上限进行(xíng)争斗，这些画面在(zài)近些年似乎频频上演(yǎn)。那么(me)，引发这一危机的根(gēn)本——美国债务(wù)和(hé)债务(wù)上(shàng)限究竟是怎么回(huí)事？美国债务为何(hé)不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给(gěi)债(zhài)务设定上限(xiàn)？

　　美(měi)国(guó)债务为何(hé)不断逼近上限？

　　要讨论债(zhài)务上限，我们需(xū)要(yào)先了解美国政府的债务(wù)从何而(ér)来，以(yǐ)及其为何频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来(lái)，美国政府在(zài)绝大部分时期都处于财政(zhèng)赤(chì)字(zì)状(zhuàng)态，即(jí)政府支出在多数总统任期内(nèi)都高于其财政(zhèng)收入。因此，美国政府举债成了惯例，而政(zhèng)府债务规模也一直随着(zhe)政府(fǔ)赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年(nián)来，美国(guó)债(zhài)务规(guī)模更是大幅增长(zhǎng)。这一方面是(shì)由于新冠疫情以及阿富汗、伊(yī)拉克(kè)战争使得美国政府背负了庞大支出压力，另一方面(miàn)，还(hái)因(yīn)为(wèi)美(měi)国人口老龄化(huà)导致政府医疗(liáo)支(zhī)出不断上(shàng)升(shēng)，拜登政(zhèng)府推(tuī)出(chū)的大规(guī)模基(jī)建(jiàn)政(zhèng)策(cè)导(dǎo)致财(cái)政支出大增等。

　　与此同(tóng)时，美(měi)国(guó)政府的税(shuì)收收入并没有跟上支出的步伐，尤其是在小布(bù)什政(zhèng)府(fǔ)和特朗普政府批准(zhǔn)了(le)减税政策之后，税收压力更是(shì)与日俱增。

　　在(zài)收入和支出此消彼长(zhǎng)的双(shuāng)重压力下，美国(guó)的赤(chì)字规模近年来如滚雪(xuě)球一般(bān)扩大，债务(wù)规(guī)模也就因此不断攀升，在(zài)近年来频频逼近债务上(shàng)限也(yě)就不足为(wèi)奇了。

　　美国政(zhèng)府债务(wù)占GDP的比重(zhòng)

　　美国债(zhài)务(wù)为何会有上限(xiàn)？

　　而美国(guó)政府债务上限的出现(xiàn)，则(zé)最早可以追溯到上世纪(jì)初的第一次世界大战。

　　在一(yī)战之(zhī)前，美国并没有明确的“债务上限”，那时候只要白宫要发债借(jiè)钱，美国国(guó)会基本照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于(yú)一战使(shǐ)得美国政(zhèng)府开支愈繁，债务规(guī)模(mó)越来(lái)越大，引发部分美国议员提出的(de)反(fǎn)对（也有一些议员是为了反对(duì)美国参(cān)战），美(měi)国国会(huì)便通过(guò)《第二(èr)自由债券(quàn)法案》，首次(cì)对联邦(bāng)债务进行限额规(guī)定，以此(cǐ)来限制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入第二(èr)次(cì)世界大战(zhàn)，美国(guó)国会(huì)通过《公共债务法案》，实质上正式确(què)立了对美国(guó)政府债(zhài)务总额的限制。随后(hòu)，美国国会(huì)又对其进行了修订，以(yǐ)更改上(shàn病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语g)限金额。从此，提高债务上限就或多或少地成为了(le)国会(huì)的惯例。

　　在历史上(shàng)，美国债务上限(xiàn)总(zǒng)共(gòng)提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高了(le)78次债(zhài)务上(shàng)限，平均每9个月就会提高一次——其中共和党总统执政期间曾提(tí)高(gāo)49次，民主党总(zǒng)统执政期间共提(tí)高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务上限的上调幅(fú)度进一步加大，在最(zuì)近几届(jiè)总(zǒng)统(tǒng)任期内更是如此：在奥巴马任期(qī)内，美国最新债务上限为18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任内(nèi)，这个数字提高至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此后(hòu)在新冠疫情期(qī)间，美国国会暂停(tíng)了债务上(shàng)限(xiàn)，以暂时(shí)取(qǔ)消(xiāo)美(měi)国政府的支出限制，这导(dǎo)致美国(guó)政府债务(wù)疯狂飙升至(zhì)27万(wàn)亿美元。

　　美国近(jìn)几(jǐ)届政府大幅上调(diào)债务上(shàng)限

　　直到2021年(nián)，美国国会最新一次提高债务上限，美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)已(yǐ)经提(tí)高至(zhì)现在的31.4万亿(yì)美元，相(xiāng)较于1917年最初(chū)的债务上限115亿美(měi)元，已经足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为什么美国(guó)不能取消债务上(shàng)限？

　　本质上来说(shuō)，“债(zhài)务(wù)上(shàng)限”是(shì)美(měi)国国会为(wèi)联(lián)邦(bāng)政府设定的(de)举债的(de)最高额度，一(yī)旦触(chù)及这条“红线”，意味着美国(guó)财(cái)政(zhèng)部借款授权用尽，除非国会调高债(zhài)务上限，否则白宫无权继(jì)续举债(zhài)。

　　那(nà)么(me)，也许有人会疑惑，美国政府为什么(me)要“自(zì)我限制”，不能直(zhí)接取消(xiāo)掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务上限会(huì)对(duì)美国政府(fǔ)造成(chéng)限制，使其不能随心所以的举(jǔ)债(zhài)，但从理论上来(lái)说，这一(yī)限制也(yě)同(tóng)时对其美国政府的债务信用提供了(le)保证。

　　这是(shì)因为，美国作为手握(wò)美元(yuán)霸权(quán)的超(chāo)级大国，本身(shēn)并不(bù)受到发行美钞(chāo)的外(wài)在(zài)约(yuē)束。如果美(měi)国政府开支无度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀失(shī)控，那(nà)么其债权信用(yòng)将受到损害，原有债权(quán)人权益(yì)也会(huì)遭(zāo)受稀释(shì)。

　　因此，只有通过“债(zhài)务上限”这一内控(kòng)举措，才(cái)能维持美国政府的偿付信用，保证(zhèng)美(měi)元霸权地位(wèi)。换句话来说(shuō)，“债务(wù)上限(xiàn)”理论上也相当(dāng)于是美(měi)方(fāng)对债权人的一种信用宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和日本是美(měi)国(guó)债券的(de)最大海(hǎi)外“债主”

　　为(wèi)什么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美(měi)国(guó)债务上限，为(wèi)什么(me)在现在(zài)会陷入无(wú)法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债务上限(xiàn)，往往需要美国(guó)国(guó)会两院的通过(guò)。在此前的历(lì)史中，提高债务上限(xiàn)在国会中绝(jué)大多(duō)数时(shí)候类似于一(yī)个“走过(guò)场(chǎng)”的周期性任务，两党并不会对此进行过于激(jī)烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限问(wèn)题逐步沦为两党的政治武器，被在野(yě)党用作了与执政(zhèng)党讨价还价的砝(fá)码。尤其是(shì)在当下美国(guó)两(liǎng)党分(fēn)别占据(jù)两院多数席(xí)位的分裂背景下，这一斗争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民主党(dǎng)占据(jù)参议院多数，而共和党占据众议(yì)院(yuàn)多数。拜登要想提高债(zhài)务上限，就(jiù)需要和国会(huì)共和(hé)党人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人正试图利用(yòng)债务上限的最后期(qī)限(xiàn)，向拜登总统(tǒng)施压，要求他先同(tóng)意削减开(kāi)支，再谈提高(gāo)债务上限(xiàn)。而(ér)民主党(dǎng)人坚持不愿(yuàn)让(ràng)步，认为应(yīng)无条件(jiàn)提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，这就(jiù)导致了(le)当下(xià)的(de)僵局。

　　拜登已经预定于美东时间周二（5月16日）再(zài)度(dù)与国会领导人(rén)会(huì)面，讨(tǎo)论提高美国债务上限的(de)计划。

　　但值得注意的是(shì)，如果拜登和国(guó)会领袖(xiù)们在(zài)周二仍无法取得突破性(xìng)进展(zhǎn)，这场危机恐(kǒng)怕真就要无限逼(bī)近债务违约的(de)“X日”了——因(yīn)为拜登(dēng)已经计(jì)划于本周三(sān)前往日(rì)本参加G7领导人峰(fēng)会，并(bìng)将在(zài)周末(mò)访问巴布亚(yà)新几内亚，并举行美(měi)国-大洋洲国(guó)家峰会(huì)，这意味(wèi)着接下来留给拜登和两党领袖(xi病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语ù)谈判的时间(jiān)将(jiāng)所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的(de)危机将再次上演

　　事实上，十多年(nián)前，美国也曾上(shàng)演过(guò)类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临类似严(yán)峻(jùn)的(de)违约风险：时任美国总(zǒng)统奥巴(bā)马(mǎ)和众(zhòng)议院共和党人在谈(tán)判最后一刻，才就债务上限达(dá)成协议，勉强避(bì)免了一场债(zhài)务违约灾难。奥巴马及民主党(dǎng)在最后(hòu)关头妥(tuǒ)协，同意(yì)在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当(dāng)时(shí)，即便没有真正(zhèng)违约而仅仅是逼近(jìn)违约(yuē)，这一紧张局势也(yě)引发了全球资本市(shì)场(chǎng)剧烈波动，美股一度(dù)大跌，并直接导致标(biāo)准(zhǔn)普尔(ěr)首(shǒu)次(cì)下调美国(guó)的主权信用评级。这使得美国(guó)面临(lín)更高(gāo)的借(jiè)贷成(chéng)本——美国第(dì)二年的借贷成本(běn)上升了13亿美元，并在之后数年(病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语nián)继(jì)续上涨(zhǎng)，基本上抵消了当时两党谈判中(zhōng)的一些(xiē)成本削减措施。

　　对一些经济学家来说(shuō)，上述(shù)的市场动荡也只是短期(qī)影(yǐng)响(xiǎng)。而更重要(yào)的是，从长(zhǎng)期来看(kàn)，财政支(zhī)出削减(jiǎn)意味着美国(guó)多(duō)年的预算紧缩(suō)，这可能会产生更严(yán)重的长期(qī)影响——比如拖累美国的经(jīng)济复苏。

　　美(měi)国(guó)左翼智库经济政策(cè)研究(jiū)所首席经济学家乔希·比文(wén)斯在(zài)回(huí)顾(gù)2011年债(zhài)务危机时表示：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措施时(shí)，我们仍处于相当低迷的经济中，并且(qiě)正处于从大衰退(tuì)中复苏的阶段。他们(men)只是让复苏持续的时间远远超过(guò)了应有的时(shí)间……在接(jiē)下(xià)来的六七年里，美(měi)国政(zhèng)府没有提(tí)供真正有价值(zhí)的公共产品和服务，因为它(tā)们（财(cái)政(zhèng)支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多人看(kàn)作2011 年债务上限危机的(de)翻(fān)版：美国国会面临(lín)类(lèi)似的分(fēn)裂局面，美国经(jīng)济也正处于类似的衰退(tuì)环境之中。即便美国(guó)两(liǎng)党能够重演(yǎn)2011年的戏(xì)码，在最后关(guān)头提高债(zhài)务上限(xiàn)，由此带来的短(duǎn)期市(shì)场动荡和长期经(jīng)济损害(hài)，恐怕也将再次(cì)重演。

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