看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国(guó)制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放(fàng)价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在(zài)点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至少一定程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布(bù)后，美股承(chéng)压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国(guó)债(zhài)价格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率(lǜ)一度(dù)较(jiào)日(rì)内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联(lián)储官员最近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎(àng)司(sī)心理关口，连续第二(èr)周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位后，市场开(kāi)始担心(xīn)中国的进(jìn)口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周一(yī)大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五(wǔ)反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续(xù)一(yī)个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其受到美国(guó)能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息(xī)300基(jī)点<女生工资多少算正常，女生工资多少算正常/strong>

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点(diǎn)，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也(yě)已经(jīng)经(jīng)历了多次加息，总幅(fú)度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示(shì)，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续(xù)监测物价水平、外汇(huì)市场和货币(bì)总(zǒng)量(liàng)变化(huà)，以(yǐ)对(duì)利率政(zhèng)策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等方面价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当天，阿根廷总统府发(fā)言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼(ní)奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉(lā)何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加(jiā)2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在(zài)保(bǎo)守派(pài)中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济(jì)数据较差，市场预(yù)期经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可能(néng)再度加息。另一(yī)方面，国(guó)内经(jīng)济处于弱(ruò)复(fù)苏状态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略(lüè)增(zēng)至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴(chái)油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，女生工资多少算正常，女生工资多少算正常导致近月产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的(de)出(chū)现助(zhù)于提高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负(fù)值(zhí)，印度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度(dù)也(yě)取(qǔ)消(xiāo)了棕(zōng)榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地累(lèi)库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数(shù)据的(de)超预(yù)期去库(kù)继续(xù)支撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于历史同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度(dù)高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以(yǐ)上(shàng)，巴(bā)西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的供应愈发(fā)充足，国(guó)内消费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端(duān)继续(xù)维持逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈(chén)界正(zhèng)分析(xī)称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存(cún)较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅(fú)明显(xiǎn)大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口(kǒu)利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期(qī)消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期(qī)将会(huì)逐步去库，但未来产(chǎn)区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续(xù)去库(kù)。后续需继续(xù)关注(zhù)实(shí)际消费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个(gè)国(guó)家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口(kǒu)加拿(ná)大(dà)菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东(dōng)地(dì)区三级菜油(yóu)和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自从菜(cài)豆(dòu)油现货价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析(xī)师傅博表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度还(hái)算正常，菜(cài)油(yóu)的利空阶(jiē)段性算是交易(yì)充分(fēn)了。但是(shì)，菜油的基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植(zhí)物油(yóu)消费增(zēng)速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出(chū)口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到(dào)现(xiàn)在(zài)已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续(xù)库(kù)存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未(wèi)知数(shù)，总体来看(kàn)，菜(cài)油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力(lì)，要(yào)维(wéi)持(chí)和豆油的低价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜(cài)油的(de)进口(kǒu)盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到(dào)菜油供应压(yā)力的影(yǐng)响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱势(shì)，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢(huī)复(fù)格(gé)局较为明(míng)确(què)，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持(chí)逢高(gāo)抛(pāo)空(kōng)的思路。后(hòu)续需要(yào)重点关注(zhù)加拿(ná)大新一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关(guān)注(zhù)国际市场的(de)菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新增(zēng)供应或者上游成本端的(de)变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来(lái)一(yī)段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局(jú)变(biàn)化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在(zài)担忧(yōu)进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工(gōng)厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机(jī)继续位于(yú)低位，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价格贵，随着(zhe)华(huá)东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替(tì)代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代正女生工资多少算正常，女生工资多少算正常在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为(wèi)豆油价(jià)格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前(qián)备货不积极，贸易商(shāng)采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需(xū)要重(zhòng)点关注南国(guó)内大豆到(dào)港通关以及(jí)整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆(dòu)油(yóu)盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应(yīng)增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的(de)预期，即豆(dòu)油(yóu)的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是(shì)降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身(shēn)的供(gōng)应压(yā)力进行了一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆油可能是未来(lái)一段时间三(sān)大(dà)油(yóu)脂中最弱(ruò)的。