投资者(zhě)除了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩(jì)验证以(yǐ)及估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募(mù)基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价(jià)在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再(zài)次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为(wèi)社(shè)会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科(kē)技公司(sī)也加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股一共包(bāo)含32家(jiā)A股上市(shì)公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从(cóng)公募基金(jīn)一季度(dù)末(mò)的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票的(de)公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全(quán)球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英(yīng)伟达(dá)且规(guī)模最家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译高的是(shì)广发全(quán)球(qiú)精(jīng)选(xuǎn)，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其第二大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕(xīn)昊告(gào)诉(sù)《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股科技股(gǔ)年(nián)初至(zhì)今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数(shù)十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域史上规模最(zuì)大的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司是(shì)今年(nián)AI概(gài)念热潮中的(de)另一(yī)大(dà)赢(yíng)家，该公司今年(nián)一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远(yuǎn)好于(yú)市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资机会的(de)投资(zī)者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司是(shì)其(qí)关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的(de)公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的公司将会成为(wèi)未(wèi)来最(zuì)有潜(qián)力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备这些(xiē)特质，他(tā)们的中长期基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实(shí)际投资中还受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验证，半导体行(xíng)业一(yī)季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的(de)跟踪(zōng)，目前全球半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的(de)大发(fā)展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片业务(wù)快(kuài)速增(zēng)长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的(de)股价表现以(yǐ)及背(bèi)后(hòu)的产能扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的(de)例证。而从未来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半(bàn)导体产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然(rán)AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但(dàn)投(tóu)资需要仔细(xì)观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不(bù)变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低(dī)位或调(diào)整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除(chú)了关注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译g>在具体投资的(de)时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心(xīn)技(jì)术、真正具有核心竞争力的(de)投资(zī)标的，确保产业景气(qì)能够(gòu)反映在未来的业绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投资标的也要(yào)以合适的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金(jīn)全押一个(gè)赛道。