3月份，全国居民(mín)消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预期，同时信贷投放(fàng)保持较快增长。货币信(xìn)贷较快(kuài)增长与物价(jià)回落并(bìng)存，引(yǐn)发了(le)中国(guó)经济(jì)是否进入(rù)通缩(suō)的议论。

　　讨论经(jīng)济是(shì)否进(jìn)入(rù)通缩(suō)，首先要厘清(qīng)概念。国际上通常认为，通货紧缩是指总体物价(jià)水平在一段时间内(nèi)持续(xù)下降(jiàng)，同(tóng)时伴随着货币供应(yīng)量(liàng)持(chí)续下(xià)降和经济衰(shuāi)退(tuì)。研究显(xiǎn)示，典型的通缩有三个主(zhǔ)要(yào)特点：一(yī)是总体物价紧缩而(ér)非局部物(wù)价紧缩，二是物价连续一段(duàn)时间负增长，三是伴随货币供应量持(chí)续(xù)下降和经济(jì)衰退。

　　结(jié)合一季度经济运行表现，当前中国经(jīng)济显(xiǎn)然并不(bù)符合通缩的典型特(tè)征，因此，所谓中国(guó)经济通(tōng)缩是个伪命题。

　　从物(wù)价来看，2022年我国加(jiā)强重要(yào)民生商品和大宗商品保(bǎo)供(gōng)稳价(jià)，物价总水平持续平稳运(yùn)行，“全球胀”与(yǔ)“中国(guó)稳”形成鲜(xiān)明(míng)反(fǎn)差。 今(jīn)年一季度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月(yuè)度看(kàn)，1月份(fèn)，受春节(jié)效应(yīng)和疫情防(fáng)控政(zhèng)策优化调整等因素(sù)影响，CPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消费需求季节性回落，加之市场供应(yīng)充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别(bié)下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和(hé)能源价(jià)格(gé)的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由(yóu)此可(kě)见，今年(nián)以来物价月度(dù)涨(zhǎng)幅虽(suī)在收窄，但仍然为(wèi)正，核心CPI保(bǎo)持(chí)基本广西属于南方还是北方(běn)稳定，物价总水平并未出现持续(xù)而(ér)全面(miàn)的下降。

　　从(cóng)货币供应量来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增(zēng)速(sù)创7年来新(xīn)高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持较快(kuài)增(zēng)速。从经济增长来(lái)看，一(yī)季(jì)度(dù)我国经济开局良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产(chǎn)需(xū)求企稳回升，经济循环加(jiā)快(kuài)畅通，市场预(yù)期明(míng)显改(gǎi)善。二季度经济增速可能(néng)比一季(jì)度明显加快，全年经济增长有望(wàng)呈现逐步回升态势(shì)。近期，多个国际机(jī)构纷纷上调对中国经济增速的(de)预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价(jià)仍在温和上(shàng)涨(zhǎng)，M2和社融增长相对较(jiào)快，经济运行持(chí)续好转，与通缩有明显区别。 随着(zhe)金融支持效(xiào)果进一(yī)步(bù)显现，消费需(xū)求(qiú)有(yǒu)望(wàng)进一步回暖，下(xià)半年(nián)物价(jià)涨幅可能逐步回归至往年均(jūn)值(zhí)水平(píng)，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看(kàn)，我国经(jīng)济(jì)总供求(qiú)基本平衡(héng)，货币条件合理适(shì)度(dù)，居民预(yù)期(qī)稳定，不存(cún)在长期通缩或(huò)通(tōng)胀的基础。

　　也要看到，当前经济(jì)尚处(chù)于(yú)复(fù)苏(sū)阶段，总需求不足仍是经济运行面(miàn)临的突出矛盾。从这一角度来看，对通(tōng)缩的担忧情绪一定(dìng)程度上反(fǎn)映了人们对经济复苏动力和强度(dù)的关切，需引起(qǐ)高度重视。当务之急，要继续科学精准实施(shī)宏观政策，把(bǎ)实施扩(广西广西属于南方还是北方属于南方还是北方kuò)大内需战略(lüè)同深化供给侧结构(gòu)性改革有(yǒu)机结合(hé)起来，在(zài)稳定就业和提高居民收入上下更(gèng)大功夫，提振市(shì)场(chǎng)信心(xīn)和发(fā)展预期，推动(dòng)经济运行持续好转。

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