投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国(guó)内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度(dù)突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再次突破(pò)万亿美(měi)元(yuán)的(de)市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社(shè)会带(dài)来深远的(de)影响。”除了英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加(jiā)大(dà)了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也(yě)早已布(bù)局英伟(wěi)达或相关概念股。交易(yì)软件通达信推出(chū)了英(yīng)伟(wěi)达概(gài)念股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相关(guān)概(gài)念股一(yī)共包含32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募基金一季(jì)度末(mò)的数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在能投资(zī)海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金(jīn)规(guī)模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗chí)仓市(shì)值占净(jìng)值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科(kē)技股(gǔ)年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然(rán)后又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年(nián)一季度(dù)的业绩(jì)远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据(jù)中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会(huì)的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的(de)众(zhòng)多美股科技股公司(sī)是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技(jì)革命最新的突破(pò)口。能够率(lǜ)先建立(lì)起(qǐ)良好商业模式的(de)公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会成为未来(lái)最有(yǒu)潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故(gù)事看(kàn)起来很(hěn)美好，但实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业(yè)成交热度(dù)上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍(réng)处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导(dǎo)体重回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百(bǎi)临(lín)咨询首席分析师秦洪告(gào)诉跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗(yǐ)及背后的(de)产能(néng)扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资(zī)的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势值得期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律(lǜ)永不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人(rén)气亢(kàng)奋时(shí)买入，而是(shì)需(xū)要在相对(duì)低位或调整一定(dìng)程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资者(zhě)除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素(sù)外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素(sù)。在具体投资的时(shí)候要选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未(wèi)来的(de)业绩上(shàng)，要避(bì)免没有业绩支持的(de)跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外(wài)，好的(de)投资标的也要(yào)以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资(zī)者要做好分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全押(yā)一个(gè)赛道。

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