财联社(shè)5月(yuè)6日讯(编辑 若(ruò)宇)黄金(jīn)现(xiàn)货价格(gé)本周(zhōu)四一度冲上2080美元/盎司一线,创历(lì)史新(xīn)高。A股(gǔ)方面,珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点以来(lái)股价(jià)均(jūn)接近翻倍。
黄金(jīn)价格的(de)持续攀升,引来众多投资者的(de)目光。国(guó)泰君安刘越男等人在(zài)4月23日研报中表(biǎo)示,黄(huáng)金珠宝复苏节奏与弹性优于预期,根(gēn)据(jù)行业数据,1-2月(yuè)同(tóng)期高基数(shù)下黄金(jīn)珠宝(bǎo)销售表(biǎo)现亮眼(yǎn);3月后逐步进入Q2同(tóng)期低(dī)基数(shù),金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同比+37.4%。
提及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑,刘(liú)越(yuè)男等人拆解,其一,金价稳步上行预期提(tí)振(zhèn)长期(qī)需求(qiú),存货增值提振毛利(lì)率(lǜ),C端(duān)消(xiāo)费者黄(huáng)金投资保值需求及加盟(méng)商(shāng)补货需求(qiú)有(yǒu)望释放;其二(èr),Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著回补(bǔ),同店(diàn)开店有望匹配(pèi)释放,长(zhǎng)三(sān)角地区表现尤其值宝马大降价的原因,最近宝马为什么大降价得期待;其三,古法金中流砥柱,金镶(xiāng)钻打开利润弹性(xìng)。
宝马大降价的原因,最近宝马为什么大降价>
关于黄金珠宝板块行(xíng)情的可持续(xù)性,德(dé)邦(bāng)证(zhèng)券郑澄(chéng)怀(huái)在5月5日研(yán)报中(zhōng)分(fēn)析,从国际金价来看,全(quán)球地缘政治的不确(què)定性、美国经济衰退的(de)不确定性(xìng)等因素均有望对金价(jià)形成长(zhǎng)期支撑(chēng)。从国内消费复苏的(de)节奏(zòu)来看,预计今年三四季(jì)度婚庆(qìng)旺季将持(chí)续释放消费需求。
长期来看,龙头公(gōng)司有望凭借精准的产品(pǐn)定位(wèi),创新性的产(chǎn)品设计(jì),以及积极(jí)的(de)渠道(dào)扩张策略下,持续宝马大降价的原因,最近宝马为什么大降价提升市场占(zhàn)有率,平稳兑(duì)现业绩增(zēng)长。当前黄(huáng)金(jīn)珠宝板块估值基(jī)本处于历史中(zhōng)枢水平,仍具有较(jiào)大(dà)的(de)投资吸引力。
中国银河证券(quàn)研究院甄唯萱在研(yán)报中指(zhǐ)出,预期(qī)国内金银珠宝(bǎo)市场规模未来(lái)将稳(wěn)步上升(shēng),将(jiāng)在2024年超过90万(wàn)亿元,年复(fù)合增长率约为(wèi)5%,奢侈(chǐ)金银珠(zhū)宝的市场规模(mó)增长速度更快(kuài),年复合增长率(lǜ)约(yuē)为17%。
头豹研究院(yuàn)预测,中国金银(yín)珠宝行(xíng)业中黄(huáng)金市场的(de)增速最(zuì)快,2018-2021年间的复合(hé)增长率(lǜ)为(wèi)5.9%,预计未来5年(nián)也将保(bǎo)持6%的增速。
从黄金珠(zhū)宝行业的(de)产业链来看,主要包括上游黄金、钻(zuān)石等原(yuán)材料供应(yīng),中(zhōng)游的制造设(shè)计及下游的终端零(líng)售环节,其中(zhōng)下游环节(jié)的附(fù)加值较(jiào)高,盈利能力较强。
国(guó)信证券研(yán)报(bào)中(zhōng)指出,下游零售(shòu)环节同样拥有(yǒu)较高的(de)毛利率水平,黄金(jīn)品类零(líng)售毛利率10%-20%不等,钻(zuān)石镶嵌类(lèi)可达(dá)到60%左右的高毛(máo)利率(lǜ)水平(píng),产(chǎn)业链附加(jiā)值高,相关(guān)企业通过(guò)强(qiáng)势的渠道建设以提高市场份(fèn)额,可以获得更加优化的盈利(lì)表现。
从竞(jìng)争(zhēng)格局(jú)的角度(dù)来看,截至2022年(nián),中国金(jīn)银珠宝行(xíng)业市占率(lǜ)前十的(de)集团(tuán)中,除(chú)了瑞士历峰(fēng)集团、路易(yì)·威登集团外(wài)其余8个均为国(guó)产(chǎn)品牌集团。中国金银(yín)珠宝行业(yè)头(tóu)部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股份(fèn)在2022年的市占率分(fēn)别达到了9.3%、7.9%和3.7%,2017年(nián)以来行业内的CR10不断提升(shēng),于2021年(nián)超(chāo)过(guò)了30%。
据财联社不完全(quán)统计,相关上市公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百(bǎi)股(gǔ)份、潮(cháo)宏(hóng)基、老(lǎo)凤(fèng)祥(xiáng)和周大生(shēng)等,具体情况如下(xià):
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真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了