北交(jiāo)所开(kāi)市至(zhì)今一年(nián)半(bàn)，公(gōng)募基金投(tóu)资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专精特(tè)新”主题基金外(wài)，存(cún)量产品也(yě)加大北交(jiāo)所布局力度，今(jīn)年(nián)更有新基金(jīn)密(mì)集公告可投北(běi)交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)北证50指数推出，北交所活跃度(dù)抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公(gōng)募基(jī)金等专(zhuān)业投资者(zhě)积极挖掘北交所投资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿也在增加(jiā)。从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度看，北交所股(gǔ)票处于(yú)投资相对(duì)早期阶段，更具成(c0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号héng)长空间，符合“专(zhuān)精特(tè)新(xīn)”属性的隐(yǐn)形冠(guān)军和(hé)科技、制造等行业，长期投资价值(zhí)受(shòu)到公募(mù)资金的青睐。

　　新(xīn)基金(jīn)公告可投北(běi)交所(suǒ)

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资(zī)机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今年以来累计有(yǒu)申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个(gè)月等十多只次(cì)新基金公告可投资于(yú)北京证(zhèng)券交易所上市股票(piào)，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发(fā)布公告称，北交所上市股票是国内依(yī)法发行(xíng)上市(shì)的股票，属(shǔ)于基金法(fǎ)规(guī)定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守(shǒu)基(jī)金合同所规定的(de)投资目标、投资策略、投资范围、资产(chǎn)配置比(bǐ)例、风(fēng)险(xiǎn)收(shōu)益特征和相关(guān)风险控(kòng)制指标(biāo)等前提下，公(gōng)司(sī)旗下基金(jīn)可参与北交所(suǒ)股票的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合基金(jīn)合同(tóng)的有关(guān)规定，亦可投(tóu)资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中(zhōng)信建投基金相关投研(yán)人士表示(shì)，公募新基金之所以密集公(gōng)告可投北交所，一方面表明专业投资机构(gò0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号u)敏锐地(dì)发现了北交所相关股票潜在(zài)的投资机会(huì)，开(kāi)始加大布局力度；另一方面(miàn)，北交(jiāo)所上市公司是除沪深两市以(yǐ)外(wài)国内最优质公(gōng)司的代表(biǎo)，许(xǔ)多标(biāo)的当前估(gū)值(zhí)水平偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金(jīn)也认为，一方面从持仓数量和(hé)持股(gǔ)总量的角度来(lái)看，公募参与北(běi)交所(suǒ)意(yì)愿在持续增加。另一(yī)方面，相(xiāng)较(jiào)于上证、深证，北交所上市公(gōng)司(sī)数量(liàng)、总(zǒng)体规模(mó)较(jiào)小，流动性较(jiào)弱(ruò)，去年11月北交所推出北证50指数(shù)以来，被动资(zī)金的加入使得整个(gè)板块的(de)成交变得更(gèng)加活跃，同(tóng)时，部(bù)分公司的良好表现也使得越来(lái)越多投资者关(guān)注到北(běi)交所(suǒ)，自(zì)然也引来更(gèng)多资金的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金也(yě)表示，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决(jué)于北(běi)交所市场的(de)赚(zhuàn)钱(qián)效应、可(kě)投标的稀缺性以(yǐ)及专精(jīng)特新(xīn)领域的(de)景气度。而近期(qī)北(běi)交所市场出现积极(jí)信号(hào)：2022年年(nián)报中，多只公募基金(jīn)产品出现在北(běi)交(jiāo)所公司前十大股东名单(dān)中；北交所较大规模公司去年业(yè)绩涨势(shì)良好，今年(nián)一(yī)季度盈利表现继(jì)续向好；次新基金在北交所的持(chí)股集中(zhōng)度高。“预计(jì)随着后续市场流动性的(de)改善和(hé)创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高(gāo)速(sù)成(chéng)长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流(liú)通市值小、流动(dòng)性(xìng)等(děng)制(zhì)约，初步“试水”北交所市(shì)场的(de)公募基金，在投(tóu)资比例、策略上也存在差(chà)异(yì)，但未来会加大(dà)对(duì)北交所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结(jié)合北(běi)交所(suǒ)的战略定位和上市(shì)公司“小而美”的(de)特征，预计次新基金投资将深入细分产(chǎn)业链的研(yán)究，挖掘市场(chǎng)前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的(de)个股机会。同时，也可(kě)根(gēn)据主板(bǎn)上一些成长(zhǎng)赛道的公司估值水平，在北交所中进行映射，选择(zé)估值水(shuǐ)平(píng)显(xiǎn)著偏(piān)低的(de)公司进(jìn)行投资。在(zài)组合(hé)配置上(shàng)，力求均(jūn)衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业经营波动大的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金(jīn)也会积极(jí)参与转板、新股发(fā)行等投资机(jī)会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人(rén)士也(yě)称(chēng)，我(wǒ)们高度重视北(běi)交所(suǒ)投资机(jī)会，目前有一只北交所主(zhǔ)题基金，未来(lái)一方面会根据市场情况，择机发行更(gèng)多以北交所股票为主要投资(zī)范围的基金产品，另一方面(miàn)，不排除将(jiāng)存量基金产(chǎn)品(pǐn)的投资(zī)范围扩大至北交所股(gǔ)票(piào)，同时会增加(jiā)研究团(tuán)队拓展对北交(jiāo)所股票的(de)研究深度和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票(piào)总市(shì)值情况看(kàn)，截至2022年底(dǐ)，全市场(chǎng)公募基金持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高(gāo)水平；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以(yǐ)来，公募投(tóu)资北交(jiāo)所总市值总体(tǐ)呈现(xiàn)震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市公(gōng)司(sī)中(zhōng)，与新能源行业相关的(de)个股市值占比较高，而(ér)去年下半年新能(néng)源行业(yè)整(zhěng)体回调(diào)幅度(dù)较大，带动(dòng)投资北(běi)交所市值(zhí)有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年(nián)年初看(kàn)，北证50指数一度出现快速上涨势(shì)头，2月(yuè)份(fèn)以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所的投(tóu)资价值仍然受到公募资金(jīn)的(de)青睐。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金表示，北(běi)交所当下呈现的特(tè)征类似(shì)于(yú)一(yī)级半的市场，即投资(zī)阶段(duàn)相比一(yī)级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数(shù)公司而言又相对(duì)早期，可投资标的规模也相对更小；但从长期投资的角度来说，这也意味着更大(dà)的成长空(kōng)间和(hé)收益率预(yù)期(qī)，故我们认为北交所具备(bèi)良好的长期投资价(jià)值。

　　具体落(luò)实在(zài)投资(zī)层面，景(jǐng)顺长城基金(jīn)表(biǎo)示，我们对于具体行业(yè)没有明确的偏好，但是整体还是比(bǐ)较看(kàn)好细分行业的、符(fú)合“专精特新”属性的(de)隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普遍规(guī)模较小、受到的关(guān)注度可能不(bù)高，但在其(qí)所属行业中(zhōng)拥有较强(qiáng)的竞争力，在研(yán)发投(tóu)入的强度(dù)上(shàng)、成长性(xìng)指标上，也不弱于创业板、科创板的(de)上市公(gōng)司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长期视角看，随(suí)着北(běi)交所交易制度的不断完善、已(yǐ)上(shàng)市企(qǐ)业的投资价值(zhí)不(bù)断明确，以及场(chǎng)内(nèi)流(liú)动性不断提升，势(shì)必会吸引更(gèng)多优(yōu)秀的企业、活跃的资(zī)金流入。北证50指数估值有向上修复(fù)的空间，当前(qián)配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北(běi)交(jiāo)所整体(tǐ)估(gū)值水平，叠(dié)加2023年下(xià)半(bàn)年打(dǎ)开的(de)降息(xī)窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注(zhù)成(chéng)长赛道，尤其(qí)是具(jù)有专精(jīng)特新(xīn)特性的成长(zhǎng)股。在行(xíng)业的稀缺性(xìng)方面，投资者可(kě)重点关注具(jù)有(yǒu)高(gāo)成长性、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业链(liàn)。更多的阿尔法收益可能聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左侧投(tóu)资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金(jīn)相关投(tóu)研人士也(yě)称，北交所有一大批优秀的(de)创新(xīn)型中小企业，借国(guó)家政策支持的(de)东风和企业自身的努力，我们相信(xìn)会有相当体量(liàng)的企业成长成为大型企业，这个(gè)成长(zhǎng)的过(guò)程会给投(tóu)资者(zhě)带来丰厚回报，因(yīn)此(cǐ)我们认为北交所(suǒ)具备长期投资价(jià)值。“具体细分(fēn)而言，我们更加(jiā)看(kàn)好电力设(shè)备、机械设备、医(yī)药生物等(děng)三个领(lǐng)域。”

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