财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市(shì)场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的(de)新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒(méi)等(děng)多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后(hòu)第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及(jí)人(rén)工智能板(b面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别ǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和(hé)复(fù)苏(sū)背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计(jì)将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中特估等板块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶段(duàn)性的(de)相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费(fèi)等(děng)行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上涨行情。其(q面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别í)中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚(jù)集，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智(zhì)慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有能(néng)延(yán)续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自20面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别22年(nián)7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期(qī)，板块龙(lóng)头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度(dù)与(yǔ)时(shí)间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源(yuán)距离真(zhēn)正(zhèng)的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势(shì)正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流(liú)的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能(néng)继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投(tóu)资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个(gè)板块短期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带(dài)来(lái)的(de)是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行(xíng)总体延续修复的态(tài)势、但修复的(de)基础仍(réng)需继续(xù)巩(gǒng)固。货(huò)币政策依(yī)然延(yán)续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维持合(hé)理充(chōng)裕(yù)的态(tài)势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割日临(lín)近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复(fù)苏(sū)的(de)大(dà)趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能会(huì)误判(pàn)方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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