券商今年一季度业(yè)绩(jì)“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表现以及去年(nián)较(jiào)低的基数(shù)，行(xíng)业业绩全面爆(bào)发。券商板块(kuài)也在周五(wǔ)呈现集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或上市主体披(pī)露一季报，至(zhì)此51家上(shà宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗ng)市券商或(huò)上(shàng)市(shì)主体一季报(bào)悉数披露，券商整体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归(guī)母净利增速较为显著的有(yǒu)20家，净利(lì)增1倍(bèi)乃(nǎi)至数倍之(zhī)多(duō)，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）、华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一(yī)季度归(guī)母净利(lì)排名(míng)，新的十(shí)大分(fēn)别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华(huá)泰(tài)证券(quàn)（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元(yuán)）、海通证(zhèng)券（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算(suàn)数平均计算，中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)一季(jì)度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对券商一季报(bào)的(de)优秀表现给予了正(zhèng)面回应，4月28日，证券(quàn)板块(kuài)指数(shù)收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收(shōu)红(hóng)，其中35只涨幅(fú)超2%；华(huá)西证(zhèng)券、中国(guó)银河盘(pán)一度涨停，二(èr)者(zhě)收(shōu)盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交易日收阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家上市券商(shāng)或上市(shì)主体中，50家归(guī)母(mǔ)净利同比增速为正(zhèng)，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速超过(guò)10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市(shì)主(zhǔ)体，分(fēn)别是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司(sī)国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家，分(fēn)别是长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍(bèi)的有2家，分别是国(guó)元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速(sù)超(chāo)过4倍的(de)有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分别(bié)是山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归(guī)母净利扭亏(kuī)为盈的券商多达9家(jiā)，分别是天风证(zhèng)券、华西证(zhèng)券、东北(běi)证券、宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗西部证券(quàn)、西南证券、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘(xiāng)财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净利(lì)润同比增速为负值，分(fēn)别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营收均出现下滑(huá)，公司一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，报告期内公司(sī)实现营(yíng)业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中(zhōng)小券商“夸张”，但头部券商的业绩表(biǎo)现同样具有(yǒu)可圈可点(diǎn)之(zhī)处。

　　同比增速(sù)超(chāo)过五成的(de)头部(bù)券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优势，保持着业绩的(de)稳定性。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南针(zhēn)在一季报中透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开展(zhǎn)取得一(yī)定(dìng)成绩，但(dàn)营(yíng)业利润仍未实现盈利，一定(dìng)程度上拖累了公(gōng)司整体。

　　十余家券商营收增一倍(bèi)以上

　　一季度营收规模增(zēng)速方面(miàn)，51家(jiā)券商中44家同比增(zēng)速为正、7家(jiā)增(zēng)速为(wèi)负(fù)，同比(bǐ)增速中位数(shù)为(wèi)40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其今年(nián)一季度同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年同期营收(shōu)不足亿元的低基数(shù)有关(guān)，其(qí)今年一(yī)季度营收规模为(wèi)7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收增(zēng)速超过2倍的有(yǒu)2家券(quàn)商，分别是天(tiān)风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍(bèi)的有(yǒu)10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证(zhèng)券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东(dōng)北(běi)证券(quàn)（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收(shōu)增幅接近1倍(bèi)，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度(dù)营(yíng)收(shōu)同比(bǐ)下(xià)滑幅度较大，分(fēn)别(bié)是(shì)国(guó)盛(shèng)金(jīn)控（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营(yíng)收(shōu)下滑的券(quàn)商或(huò)上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商(shāng)分(fēn)别是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金(jīn)公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同(tóng)比增(zēng)幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名前十，其一季度(dù)营(yíng)收(shōu)同比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被(bèi)挤出前十(shí)，招商(shāng)证券(quàn)一季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券(quàn)与中信(xìn)建(jiàn)投营(yíng)收增(zēng)幅(fú)显(xiǎn)著较小(xiǎo)，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增(zēng)

　　自(zì)营业(yè)务(wù)驱动行业业绩高(gāo)增(zēng)，这一观点(diǎn)被卖方研(yán)究普遍认可。

　　开源证券在解读(dú)东方证(zhèng)券一季报(bào)时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为902亿(yì)，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季(jì)报(bào)高增(zēng)，全年盈利(lì)增速(sù)有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证券(quàn)加大杠杆经营投资致使利息支出(chū)有所增(zēng)长，市场回(huí)暖下(xià)投资业务表现亮(liàng)眼，收入(rù)同比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新(xīn)业务能力，看好公司在政(zhèng)策放松预期下实现估值提升。

　　西部(bù)证券在关于国金证券(quàn)的(de)研报中称，自营(yíng)投资成为(wèi)影响(xiǎng)国金证券(quàn)业绩核心因素，一季度自营业务(wù)收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金融投(tóu)资规模稳步(bù)提(tí)升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，自营投资成为影响券(quàn)商(shāng)业绩的(de)核心，预期将在(zài)一(yī)季(jì)度迎(yíng)来反转。投(tóu)资业务(wù)方面，下半年重点关注差(chà)异(yì)化监管的措(cuò)施落地，或将打开头部券商的(de)ROE上(shàng)限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预期将是券商业绩(jì)大幅修复的一年(nián)，尤其(qí)是受到自(zì)营(yíng)业务冲击大的公司预期(qī)将(jiāng)在年内实现较大幅度的改善。

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